史 晗，梁向东

(长沙理工大学 经济与管理学院，长沙 410114)

一、 基本前提——养老金入市不应该成为一个争议问题

随着市场的开放和改革的推动，计划经济逐渐退出市场，市场越来越成为那只“看不见但是起主导作用的手”。政府监管从分配到管理，从管理到服务。市场经济下，政府的宏观调控服从且服务于市场经济自由竞争。相应的，原本备受捆绑的计划经济逐渐开始转型，有的经济实体因为受不了市场的涤荡而破产或者退市。

养老金入市是指把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资、股市投资。养老金进入资本市场，是养老金完全市场化的标志， 标志着养老金进入包括股票、债券、基金等在内的多个投资领域。养老金入市，为的是通过市场经济的运营，实现增值。与盈亏自负的市场要求不同，养老金赚得起，赔不起，一旦投资失利，意味着很大一部分人失去退休后的保障，继而引发其他的晕轮效应不可估量。学者朱青认为在中国资本市场不完善的背景下冒然让养老金入市弊大于利，想要实现养老金的高收益又无风险很难做到。这是导致养老金是否可以入市，如何入市，如何分配养老金入市收益，如何担负养老金入市亏损等问题长期争论不休、悬而未决的根本原因。

从经济发展的角度而言，养老金入市既顺应了市场经济发展的趋势，也是专项资金运作的基本模式所在。从目前公开发表的相关资料来看，我国政府虽然有意栽培养老金入市，但是学者对养老金入市无不充满了担忧，一边设计各种监管措施，以求全程监管，一边呼吁政府加大对养老金入市的监管，最好像计划经济那样由政府兜底，市场买单，确保养老金的安全。……