□文/李 静 何 帅

（新疆农业大学经济与贸易学院 新疆·乌鲁木齐）

［提要］ 在经济高速发展大环境下，传统的营运资金管理已不能满足现阶段的需求，需要不断扩展营运资金管理的范围，企业不能仅限于内部产生的价值，应结合上游供应商和下游顾客等外部价值链涉及的环节进行管理。因此，本文将内外部价值链与营运资金管理理论相结合，对于我国企业在实施营运资金管理中存在的问题提出优化措施，从而提高企业营运资金管理水平，为企业获取一定的竞争优势。

为了更好地实现企业价值最大化，不断开拓市场、提高自身竞争力，有效地管理营运资金显得十分重要。

一、价值链视角下营运资金管理相关概念

（一）价值链理论。价值链分析法是由波特教授提出的，一般是为了提高企业自身竞争力，包括创造价值和降低成本。他认为价值链由9种活动共同组成，包括内部后勤、生产经营、外部后勤、市场销售、服务五种基本活动以及采购管理、技术开发、人力资源管理、企业基础设施四种支持活动。在此基础上，1990年后波特又加入了外部价值链的相关内容，如上下游利益相关者之间产生的价值，从整体来把控营运资金管理。价值链理论认为，内部与外部环节都会产生价值，不能仅限于内部产生的价值，而应该从整体来分析，才能在竞争中取得优势。

（二）营运资金管理理论。营运资金的可流通能力对企业营运资金管理发挥着至关重要的作用，只有严格把控企业现金流，才能提高资金利用率，减少闲置资金，从而降低资产负债率，达到企业价值最大化的同时提高偿债能力。……