王年咏 姜晶晶 张立娟

(1.中南财经政法大学 金融学院，湖北 武汉 430073；2. 中南财经政法大学 金融科技研究院，湖北 武汉 430073；3. 湖南农业大学 经济学院，湖南 长沙 410128)

一、引言

经济失衡(指经济内外失衡)是既往40年中国经济运行的突出特征之一。它以高私人储蓄率、高贸易顺差为主要表征，具有复杂交织的累积路径与形成机制。2018年3月以来中美贸易摩擦升级、2020年新冠肺炎疫情冲击以及由此导致的严重负面影响，凸显了经济失衡治理的紧迫性与重要性，促使学术界系统求解这一重大结构性难题，从而有利于更好地实行高水平对外开放，加快构建中国新发展格局，实现高质量发展。

作为对现实命题的持续回应，学术界关于中国经济失衡成因的考察视野逐步拓宽，阐释日益丰富，方法趋向多元。吴敬琏以及余永定认为中国经济失衡在很大程度上是要素驱动和出口导向型经济增长模式导致的结果[1][2]。吕炜和曾芸通过探究在中国经济内外失衡情形下现行财政政策的运行原理发现了财政政策的困境，提出依靠政府直接投资拉动经济的财政政策可能会导致收入差距扩大和产能过剩，从而加剧中国经济的失衡[3]。Lemoine、陈勇兵和曹亮发现大力吸引外商直接投资(FDI)的产业政策会导致中国持续双顺差，这是中国经济失衡的重要表现[4][5]。张友国以及樊纲发现以要素价格扭曲为代价的低成本优势、技术进步、生产率提高使得中国出口产品竞争力增强，但这种投资出口导向型的增长模式并不能长期维持经济的平稳较快增长，即无法长期缓解中国经济的失衡问题[6][7](P23-50)。……