朱锐， 常运红， 周静

(长沙理工大学 经济与管理学院，湖南 长沙 410114)

一、引言

传统经济模型假设“远视”的个体会在其生命周期上，通过运用经济信息来有效的积累和消费财富，从而达到预期生命周期效用最大化。然而，现实的情况和传统经济理论的预测并不相符。以美国为例，Lusardi和Mitchell等学者的调查研究发现，不到半数的美国劳动者会尝试预估自己退休后可能需要的储蓄额度，同时许多老年人正面临着很严重的退休储蓄短缺。理论界对于这种现象的解释主要包括贴现率的离散，风险厌恶，信贷约束等，然而实证研究发现这些因素很难完全解释现实中的家庭财富差异(Stein和Yannelis，2020；Yang和Gan，2020；Aronson和Keister，2019；尹志超和张号栋，2017)。

近年的研究开始关注居民金融知识水平是否会影响家庭的财富积累，也就是：是否个体对于自己所处金融环境的理解程度越低，其所在家庭的财富积累越少？在已有研究的基础上，本文试图检验户主金融知识水平对于其家庭财富(包括金融资产、房产、其他资产和总资产)的影响及其影响机理。

二、文献回顾与研究假设

现有的一些文献证实了金融知识水平对于财富积累以及退休计划的显著正向影响，这些研究发现促使政策制定者通过提升居民金融知识水平来增加家庭财富积累。例如，美国总统金融素养咨询委员会(PACFL, 2008)指出此次金融危机的根本诱因之一便是居民金融知识的普遍缺乏。经济合作与发展组织(OECD)则启动了一项重要项目，旨在调查和认定最需要接受金融教育的人群，以及如何更好的改进金融教育方式。……