赵丹丹

（黑龙江八一农垦大学经济管理学院，大庆 163319）

环境信息披露是社会监督企业是否履行环保责任的重要手段。我国政府已出台相关法律法规来规范企业环境信息披露，但仍有部分企业为提升公司声誉和绩效，存在环境信息“漂绿”行为，潘安娥[1]指出环境信息“漂绿”是一种形式上适应而实质上对抗的环境责任响应方式。2009~2016 年，《南方周末》多次发布“漂绿榜”，其中中石油、可口可乐等企业多次榜上有名。然而，企业应该如实披露环境信息还是漂绿披露环境信息？究竟环境信息披露对公司绩效有何影响？赵海燕[2]认为约束企业自身环境污染行为，只靠制度还不够，需企业自身意识到向社会公众如实披露环境信息的价值所在。以往研究已多角度分析环境信息披露对公司绩效的影响，但研究环境信息披露对公司长短期绩效产生何种影响以及对其影响的制度因素较少，因此，研究具有重大意义。

1 理论分析与研究假设

1.1 环境信息披露与公司绩效

利益相关者理论[3-4]、信号传递理论[5-7]、声誉机制理论[8-9]是探究环境信息披露与公司绩效之间存在何种关系的基础理论。利益相关者理论认为股东或者机构投资者作出投资决策时会根据已掌握的企业信息分析其未来发展前景。因此，重污染企业为了提升竞争力，缓解公众及其他利益相关者对公司的负面评价，通常会主动向社会披露环境信息。信号传递理论认为由于存在信息不对称问题，利益相关者可能无法获得企业真实可靠的环境信息，部分重污染企业为了不暴露环境污染行为，选择不公开环境信息，一旦被揭露这必然严重负向影响公司绩效。……