完颜攀烽

（平顶山天安煤业股份有限公司八矿，河南 平顶山 467099）

一、引言

改革开放后，尤其是在国民经济发展由高速增长转向中高速增长迈入“新常态”后，我国资本市场逐步迎来了稳健而活跃的发展期。此间，一个企业的资本结构是否合理，是否达到了最优化，对企业能否健康发展产生的影响更加凸显，更加引起了企业管理者、所有者和利益关联方的重视。显然，在无情的商业竞争中，如果一个企业的资本结构是扭曲变形的，那么这个企业丧失的就不仅只有经济价值，还包括了社会信用。无需赘言，在“诚信赢天下”的“黄金法则”中，对于资本结构诸事宜，企业只有根据市场经济发展特征进行不断的调整优化，方能争取到在经济效益和社会效益两个方面的同时创收。

二、资本结构内涵概述

关于“资本结构”一词，对于财务工作者来讲，显然再熟悉不过了。但是，关于资本结构的确切内涵，在学术领域中却至今还没有给出一致性的定义。比如：有的学术流派对资本结构给出的定义是，“资本结构是指所有者权益和债权人权益的比例关系，利润分配企业应处理好积累（用于再投资）和分红（用于投资者收益）的矛盾”；也有的学术流派给出的定义是，“资本结构是指股权资本与债权资本的比例关系，它反映的是市场经济条件下企业的金融关系，即以资本和信用为纽带，通过投资与借贷构成的股东、债券人和经营者之间相互制约的利益关系”；还……