邢璐璐

【摘 要】随着社会经济的不断发展，企业生存环境的复杂多变，目前营运资金管理在商业模式中占据着举足轻重的地位，它是企业的血脉，贯穿于企业的各个环节。营运资金作为一项重要的财务指标，向来受到管理者的重视，同时也是备受学者青睐的研究热点。文章通过对零售行业的大量考证，将站在供应链的角度对营运资金的管理进行研究，并给出合理建议，希望从企业整体的业务流程上加强对营运资金的管理，为零售业的营运资金管理带来帮助。

【关键词】营运资金;供应链;零售企业

【中图分类号】F724 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2020）07-0158-02

0 引言

营运资金管理是与长期投资管理、长期筹资管理并列的三大财务管理工作之一，在实际工作中备受经理人的重视。近几年随着互联网的加入，零售行业间的竞争由线下转变为线上，对营运资金的管理也变得越发复杂，同时也更加受到管理层的重视。零售企业是一个连接上下游客户的行业，具有很强的连贯性，因此需要将供应链理论与营运资金管理理论相结合，系统研究供应链上各个环节对营运资金的影响。传统营运资金管理模式过于单一，已经无法满足当前零售行业的发展。本文站在供应链的视角，从全局出发，对零售业的采购、物流运输、销售几项主要环节的营运资金进行分析，理论结合实际，帮助企业提高营运资金的效率，对提升管理水平影响重大。

1 相关概念及理论基础

1.1 营运资金管理相关概念

营运资金是指企业运营过程中所需的周转资金，它的一般概念为流动资产减去流动负债后的余额，营运资金一直处于不断运动的状态，几乎涵盖了企业所有资金收付活动。从财务管理的角度来看，营运资金不仅包括流动资产，也包括流动负债，虽然企业会把流动资产和流动负债分为两个板块来管理，但是有时候还需要将两者结合起来解决实际问题。经营活动和理财活动是营运资金运用的两大方面。

营运资金管理就是对企业流动资产和流动负债的管理，在保证资金正常运作的情况下，提高资金的使用效率，减少资金的持有成本，同时保持足够的短期偿债能力。一个企业要保持正常的运作就要持有适当的营运资金，营运资金管理是企业经营管理工作中重要的环节。

1.2 供应链相关概念

供应链是指企业在经营过程中所涉及的原材料供应商、生产商、经销商和最终顾客，通过业务往来所连接起来的上下游关系网。供应链并非单线连接，而是一個复杂的关系网，由于存在供需关系，节点企业之间会交叉衔接，彼此之间既是竞争关系又是合作关系。目前，企业通常会利用互联网技术对供应链条进行科学管理，对该链条上所有环节进行有效控制，从而规避经营风险，提高运行效率。

1.3 基于供应链的营运资金管理理论

王竹泉、逄咏梅（2007）对营运资金进行了新的分类，在营运资金被分为经营活动营运资金和理财活动营运资金的基础上，又结合供应链与渠道的关系将经营活动营运资金分为采购渠道营运资金、生产渠道营运资金和营销渠道营运资金，每个渠道的营运资金又对应着不同的科目，这样的分类不仅反映了营运资金的分布情况，又能全面地将营运资金项目包含其中，从而为基于供应链的营运资金管理研究奠定了基础。营运资金运营的好坏直接取决于业务流程的管理，因此将供应链理论、客户关系理论、渠道关系融入营运资金管理中不仅是理论研究的进步，更是实际工作的需要。

之前提到的将经营活动分为采购、生产、销售活动，主要是针对制造业进行划分，由于本文研究对象是零售业，所以我们将营运资金活动分为采购活动、物流配送（含内部运营）和营销活动3个方面进行深入探讨。

2 业务流程的营运资金管理研究

2.1 采购活动的营运资金管理

采购活动的营运资金管理是基于供应商与企业之间往来的营运资金，生产商由于业务需要通过采购渠道从供应商处购买产品并向其支付货款，就发生了采购业务。采购的原材料在投入生产之前都属于采购环节的资产;在采购过程中，如果企业拥有很高的商业地位，那么就有更多的谈判筹码，企业要善于利用自己的商业信用进行融资，通过使用赊销方式将采购风险转移给供货方;当然，有时候为了与供应商保持良好的合作关系，企业也会选择提前付款。综上所述，采购活动中影响营运资金管理水平的因素主要有原材料、应付账款、应付票据和预付账款。

采购渠道营运资金=原材料存货+预付账款-应付票据-应付账款 （1）

采购渠道周转期=采购渠道营运资金/（全年销售收入/

360）=（原材料存货+预付账款-应付账款、应付票据）/（全年销售收入/360） （2）

针对采购活动营运资金管理，建议如下：第一，可以采用源头直采的方式采购产品，源头直采机制不但直接跳过中间环节，节省了采购成本，而且保障了采购质量。第二，与供应商建立战略合作伙伴关系来实现双方的共赢，在与供应商维持好合作关系的基础上，利用自身的商业信用，延长付款期限，扩大应付款额度，从而缩短采购环节的周转期。第三，把握好采购的数量，根据实际需要采购商品和原料，避免存货积压占用大量资金，导致资金难以周转。

2.2 物流配送的营运资金管理

许多大型零售企业都有一套完整的物流体系，比如：京东商城、苏宁易购，企业之所以斥资构建自己的物流体系，是因为对于零售企业来说，货物的运输和存放环节对营运资金的使用效率影响很大，高效率的物流配送能够赢得客户的好评，有助于商品的销售，同时也能降低储存成本，缩短营运资金周期，提高营运资金的管理效率。对零售业来说，物流配送渠道是营运资金管理的重点之一，尤其是电商零售企业正扮演着越来越重要的角色。物流配送中影响营运资金管理水平的因素主要有其他应收款、其他应付款、应付职工薪酬。即

物理配送营运资金=其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款 （3）

物流配送周转期=营运资金/（全年销售收入/360）=（其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款）/（全年销售收入/360） （4）

针对物流配送营运资金管理，建议如下：第一，共享物流信息，提高供应链的透明度。物流信息的公开，可以调动大家对物流的关注度，带动员工的工作热情，以便于及时发现问题，解决问题;同时能赢得上下游客户的信任，促进销量的增加，有助于对供应链的管理。第二，提高物流的配送效率。高效的物流体系不仅是顾客的需要，也为企业降低了物流配送的时间，减少货物积压带来的储存成本，和由于各种不确定因素带来的额外支出，为企业节省了开支，降低了物流配送周期。

2.3 营销活动的营运资金管理

解决了采购环节和商品配送环节，接下来是直接面对顾客的销售活动，如果说前期的活动都是付出，那营销活动便是收获。商品只有销售出去，企业才能盈利，资金才得到回笼，产品的价值才得以体现。零售行业需要直面下游客户进行直接交易，良好的合作关系有助于产品的销售，增加产品销售收入。在与下游客户交易的过程中，并非每次都是货到付款，那么就会形成应收款项。应收款项的存在，代表下游客户占用企业的资金，这不是一种乐观现象，应收款项虽为企业的资产，但有形成坏账的可能，因此，应收款项的周期越短越好，金额越小越好，企业要鼓励客户还款，减少应收款项的发生。总之，营销活动中影响营运资金管理水平的因素主要有应收账款、应收票据、预收账款、应交税费和库存商品。即

营销渠道营运资金=库存商品+应收账款、应收票据-预收账款-应交税费 （5）

营销渠道周转期=营销渠道营运资金÷（全年销售收入/360）=（库存商品+应收账款、应收票据-预收账款-应交税费）÷（全年销售收入/360） （6）

针对营销活动营运资金管理，建议如下：第一，企业必须与顾客保持良好的关系。良好的客户关系有助于商品的销售，直接为企业带来盈利，同时减少商品积压带来的风险，降低库存商品的存量，加速资本周转。第二，提高应收款项的周转率，加快资金的回笼。应收款项是被客户所占用的资金，虽为企业的资产，但存在成为坏账的风险，因此必须减少应收款项的产生。企业可以将收回的资金用于自身的运营和投资，从而为企业带来更多的收益，縮短营销渠道周转期，提高营运资金的使用效率。

3 结语

营运资金对企业的重要性不言而喻，企业要将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程。零售企业营运资金的管理主要集中在采购活动、物流配送、营销活动上，经营活动营运资金周转期=经营活动营运资金总额÷（全年销售收入/360）=（采购渠道营运资金+物流配送营运资金+营销渠道营运资金）÷（全年销售收入/360）。通过以上分析，本文建议零售行业加紧上下游产业链条的衔接、优化存货管理体系和物流运输体系、充分而合理地利用商业信用，从而提升营运资金的使用效率，保障企业的稳健经营，推动企业发展。本文希望站在供应链的视角分析零售业营运资金管理绩效，能够帮助企业优化营运资金的管理，实现供应链的整体盈利。

参 考 文 献

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[4]李嘉玮.营运资金在传统零售业转型中的管理探讨——以苏宁易购为例[J].全国流通经济，2019（15）：9-10.

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