段珂珂　曹健

[提要] 营运资金作为公司生存的一道最基础防线，随着经济的发展，人们不断探索如何进行营运资金管理来提升企业的核心竞争实力。本文对天润乳业营运资金管理现状进行分析，同时将供应链的思想应用到营运资金管理中，找出在各环节存在的问题，并提出改进建议，对促进乳制品行业的经济健康发展具有重要意义。

关键词：供应链;营运资金;天润乳业

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2020年8月25日

一、引言

營运资金作为企业的“命脉”，发挥着重要的作用，对于乳制品行业来说，成本偏高，不断增多的应收账款，产品的周转速度快、有效期短等，使得加强营运资金管理成为目前乳制品行业的重中之重。我国奶业相较于其他国家来说发展较晚，虽然乳制品的人均消费较低，但是从另外一个角度看，说明我国的乳制品还有很大的发展提升空间。因此，在营运资金的基础上引入供应链的思想，以此来提升企业的营运资金管理水平，能够使企业在乳制品行业的市场竞争中，突出重围，占领一席之地。

二、乳制品行业营运资金管理的特点与难点

（一）现金流的管理。乳制品企业不论是在生产环节还是在销售环节都涉及大量的现金业务。在生产中，常常需要购买原料奶和向农民购买奶牛饲料;由于乳制品行业的特殊性，为了销售产品，会常常聘请兼职人员，比如在校大学生在超市等地方进行现场促销，但是这类人员通常没有专用的工资卡，向其结算工资时常常以现金结算。此外，销售产品需要租用场地，需要支付场地费，一般也需要用现金支付。

（二）存货管理。乳制品行业相对于其他行业来说有其特殊性，产品保存的时间不长，很多消费者为了追求口感往往选择距离生产日期较近的产品。因此，不能像其他行业一样用大量的库存商品来保持企业的正常运营，很多乳制品行业很大一部分的原材料选择外购，在这种情况下，如果企业没有和供应商建立良好健康的合作关系，容易威胁到企业的原材料的库存数量。除此以外，对原材料的要求也很高，如若供应商不能提供高质量的原奶，会降低产成品的口感，对企业的发展具有一定的隐患。

（三）应收账款管理。乳制品行业容易产生大量的应收账款，对于业务人员来说，他们常常为了提升业绩销售产品，而不注重以往销售产品遗留的应收账款问题;乳制品销售的场所一般是商场、超市这种比较大的场所，这种场所一般占据着主动地位，企业为了维护和客户之间的关系，一般会形成大量的应收账款。而乳制品行业的周转期短，对于资金的需求比较频繁。不能及时地收回应收账款和乳制品行业具有特殊性需要一定的资金支持企业经营之间存在着一定的矛盾。

三、天润乳业概况

（一）天润乳业简介。天润乳业创立于2002年，是目前西北唯一一家集科研、生产、销售为一体的专业化生产乳生物制品和牛初乳系列产品的股份制企业，主要从事乳制品制造业及畜牧业，主要营业收入来源于乳制品销售收入，营业利润主要来源于乳制品销售业务。

（二）天润乳业营运资金管理规模分析。从表1可以看出，天润乳业在2015～2019年营运资金变化较大，意味着资金流动性较差。2018年的营运资金为-1.78亿元，与前3年相比，首次出现了负数，主要原因是公司的销售保证金增多和追加了工程投资款建设标准化示范牧场项目，标准化示范牧场项目在短期来看占用了大量的营运资金，但是从长远来看，有利于公司长期的发展;而公司的销售保证金增长，说明了企业发展态势良好。2019年的营运资金为-2.40亿元，主要是公司增加了短期借款，表明公司在一段时间内需要一定的流动资金来满足企业的需要，增加短期借款虽然可以减少对长期负债的需求，但是会加大公司的财务风险。（表1）

四、供应链视角下天润乳业营运资金管理分析

本文结合了供应链理论和王竹泉教授提出的营运资金项目重分类方法，将各个环节的营运资金项目进行了以下分类：采购环节：原材料存货、预付账款、应付账款;生产环节：在产品存货、应付职工薪酬、其他往来款;销售环节：应收账款、产成品存货、应交税费、预收账款。将采购、生产、销售环节的营运资金周转期作为评价指标，计算方式如下：

采购环节营运资金周转期=（原材料存货+预付账款-应付账款、应付票据等）/（营业收入/360）

生产环节营运资金周转期=（在产品存货+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款等）/（营业收入/360）

销售环节营运资金周转期=（产成品存货+应收账款、应收票据-预收账款-应交税费等）/（营业收入/360）

（一）采购环节营运资金分析。天润乳业在2017～2019年的营运资金以及营运资金周转期均为负，并且在近3年来一直保持负数，应付账款呈现逐年上升的趋势，说明天润乳业在尝试着占用外部资金优化采购环节营运资金管理，但这样在一定程度上会降低供应商对企业的信赖程度。2016～2019年天润乳业前5名供应商采购金额占年度采购总额比例分别为26.94%、30.40%、25.95%、24.52%，并不是一个很高的水平，企业应当加强与供应商的关系管理。（表2）

（二）生产环节营运资金分析。从表3可以看出，生产环节的营运资金大体呈现负增长的趋势，说明企业一直在占用外间资金周转;生产环节的营运资金周转期也一直保持着稳定的状态，说明天润乳业一直在进行生产环节的营运资金管理。其他应收款在2018～2019年呈现上升的趋势，在2015～2017年又有略微下降，企业应当对这部分注重管控。（表3）

（三）销售环节营运资金分析。从表4中可以看出，天润乳业在2015年营运资金周转期较高，在2016年周转期骤降，说明企业从这一年开始进行了销售环节的营运资金管理，在此后的2016～2019年营运资金周转期保持了稳定的状态。（表4）

企业的库存商品一直是不稳定的状态，乳制品行业相对于其他行业来说有其特殊性，产品保存的时间不长，而且很多消费者为了追求口感往往选择距离生产日期较近的产品。其次，生奶除了要求质量之外，对保存条件也非常挑剔。因此，不能以大量的库存商品来用以保持企业的经营，这就需要企业在库存商品的管理上做足准备。企业的应收账款除了2016年比前一年低，总体是逐年上升的趋势，企业应收账款呈现逐年上升的趋势很可能会导致坏账增长，因此企业应加强回收应收账款的力度。另外，账龄长的应收账款很容易造成坏账损失。

五、供应链视角下天润乳业营运资金管理存在的问题

（一）采购环节存在的问题。从对采购环节营运资金分析中可以看出天润乳业的应付账款一直呈现着上升的趋势，与2015年相比，2019年增长了398%，虽然应付账款表示企业占用外部资金，但长期占用外部资金对企业的发展具有不利影响，会减少公司的信用，可能会因此使得原材料的质量和数量受到影响。对于乳制品行业来说，奶源是乳制品行业生存的血脉，天润乳业虽然建立了自己的农场，但是也会进行外部采购，但是从上文的分析中可以看出来，其与供应商并没有建立紧密长期的合作关系，如果发生采购计划与实际需求差异大等问题，会降低采购环节营运资金管理效率。

（二）生产环节存在的问题。生产环节的营运资金周转期也一直保持着稳定的状态，并且营运资金使用效率很高，但唯一不足的是在生产环节存在一些少量的其他应收款，企业应该对这一部分的问题稍加注意。

（三）销售环节存在的问题。作为乳制品行业，对于存货的管控应当作为企业在销售环节重要的部分，从上文的分析中可以看出，存货数量的变化比较不稳定。天润乳业的销售主要集中在西北地区，应当开拓新的市场，降低市场依赖度，通过网络信息化开拓销售市场。此外，应收账款占比呈现逐年上升的趋势，企业的应收账款在一定程度上会产生坏账，不利于企业的长期发展。

六、供应链视角下天润乳业营运资金管理改进措施

（一）加强自由牧场的建设。奶源和加工能力对于乳制品企业来说是非常重要的，也是必不可少的，而奶源在短时间内不能形成很大规模和很好的质量。在新疆有着丰富的牧场资源，并且奶源质量在全国比较著名，这对于企业建立牧场提供了得天独厚的条件。天润乳业每年有50%以上来自于市场采购，市场比例的采购占比较高，因此可选择建立大规模的牧场，满足企业自身原料奶的需要，同时可以减少作为采购过程中发生的成本支出。自建牧场可以根据企业的需求提供生奶，还能保证奶源的质量，有助于提升采购渠道营运资金的管理绩效。

（二）加强与供应商的合作，合理利用供应商信用。从上文的分析可以看出来，天润乳业前五名供应商集中程度较低，就现阶段来说，天润乳业还不能保证奶源充足，这时候与供应商建立长久的合作关系是必不可少的，所以应注重和供应商保持持久良好的关系，及时或者按照合同规定时间给供应商付款，避免因与供应商的关系问题而出现提供给公司奶源质量欠佳的问题。同时，应该适当建立供应商信用档案，建立长期合作关系。

（三）加强应收账款的管理。应收账款对于企业的经营管理有着重要的作用，对于乳制品企业来说，应收账款更是扮演着一个必不可少的角色，对于業务人员来说，他们常常为了提升业绩销售产品，而不注重以往销售产品遗留的应收账款，长此以往循环，会导致越来越多的应收账款。在上文的分析中可以看出，企业的应收账款在销售环节营运资金中占比较大，并且一直增加。天润乳业应当建立应收账款的信用等级制度，当应收账款归还时进行评分信用记录，方便下次在合理信用内借款。

（四）开辟销售新渠道。天润乳业地处我国的西北地区，产品主要销售市场过度依赖于老客户，很多疆外的消费者没有接触过此产品，这样就会造成即使产品质量好但销售数量也没有大量提升的困境。因此，企业应当加强宣传，注重网络销售的渠道，让产品真正的走到疆外市场中。此外，由于奶类产品保质期短，还应当注重和快递商的合作，消费者在网上购买产品不会多支付运费，而且还能保持产品的新鲜程度。

主要参考文献：

[1]毛付根.论营运资金管理的基本原理[J].会计研究，1995（1）.

[2]卢丽丽.企业营运资金管理探究[J].现代国企研究，2018（11）.

[3]何国桥.营运资金的管理分析[J].财会学习，2019（3）.