戴幸娟，李舒煜

(南京财经大学，江苏南京210023)

自1978 年12 月改革开放以来，我国金融业的发展进入了新时期，为提升金融机构在市场中的竞争力，创新成为金融企业的融资手段，而投资连结险(简称投连险)就是创新后的衍生品，被人们视为人身险中一种新的寿险产品，这是对新的市场呈现出的新气象的一种肯定。 然而，由于投连产品不同于其他金融产品，不仅具有投资产品的投资收益功能，还可以像保险一样有保障功能，在寿险中，投资连结保险的销售误导行为出现得十分频繁，处理这一不当销售行为的关键就在于规范这一产品的销售方法和手段，严厉打击误导性等失实销售行为，规范投连险市场。

一、 投资连结保险的来源与国外发展状况

投资连结保险是指以身体生命或健康为基础(即保险标的)的保险，投保人、被保险人在购买这份保险之后，除了可以保障自己未来损失的可能性，还相当于获得了一份理财产品，这种保险产品在国内通常被称为投连险。 而在美国它的名字叫变额保险，沃尔特-米勒认为，变额寿险可以按照保费设计细分为荷兰式的变额保费设计、纽约式的定额保费设计以及付清的定额保费设计。 国内一般将投连险视为有理财性质的保险产品。

(一)投资连结保险的来源

投连险最早出现在20 世纪50 年代的欧洲地区，金融机构传统的经营模式较为单一，经过多次剧烈波动以后，在金融机构濒临破产时，为让金融机构能顺利存活下来，政府采取了宽松的监管行为，而这为金融机构实现传统产品的改革创造了条件。……