本量利分析（Cost-Volume-Profit Analysis，简称“CVP”分析）是指在变动成本计算模式的基础上，以数学模型与图式来揭示固定成本、变动成本、销售量、单价、销售额、利润等变量之间的内在规律性联系，是企业进行计划、控制和决策的重要工具［1］。随着中国经济的快速发展和国防实力的提高，我国直升机产业正呈现出一种良好的发展态势。C公司是中国航空工业大型骨干企业之一，是国内从事直升机研制、营销、服务、运营的大型国有航空制造企业，主营业务包括直升机制造业和通航运营业，具备研制和批量生产多种型号直升机和转包生产各种航空零部件的能力，具有雄厚的研发实力和先进复合材料制造能力，以世界直升机主要制造商身份融入全球航空产业链。近年来，C公司发展力度和速度均实现了较大的飞跃，产能、产值大幅度提升。随着直升机产品组织生产模式和制造环境的改变，企业管理的结构发生了变化，成本结构也发生了变化。自2010年起，C公司开始探索构建和应用产品本量利模型，为产品的研发、生产、销售、定价、规划和预测等方面提供决策支持，取得了一定的效果。

一、C公司组合产品本量利模型的构建

C公司组合产品本量利模型是一个包括产品成本性态结构、盈亏平衡分析、目标利润分析、变量敏感性分析和综合风险分析的管理决策体系。基于销售收入与销售量、变动成本与产量呈完全线性关系、固定成本相对保持不变、品种结构保持不变、产销平衡、不考虑投资收益和营业外收支以及相关数据真实可靠等假设［2］，C公司组合产品本量利模型的构建主要分以下几个步骤：

（一）产品成本性态划分

C公司依据成本与产销量的依存关系，将总成本划分为变动成本、固定成本和混合成本，混合成本最终分解为变动成本和固定成本，如图1所示。在一定时期内和条件下，变动成本主要包括直接材料、直接人工、变动性制造费用、变动性期间费用、变动性税金及附加。固定成本主要包括固定性期间费用、固定性税金及附加、固定性制造费用。混合成本介于变动成本和固定成本之间，混合成本分解采用回归分析法和工时比例法，最终分解为固定成本和变动成本。

图1 成本性态划分示意图

以C公司制造费用成本性态划分为例，首先制造费用中修理费、物料消耗费、低值易耗品摊销、外部加工费、运输费、试验检验费和技术资料费等与产量有着较明显的变动关系，可以将其划分为变动性制造费用。其次，办公费、保险费、劳动保护费、取暖费和保洁费等与产量无明显的变动关系，直接归集为固定性制造费用。最后，职工薪酬、差旅费、折旧费和水电费等介于变动性成本和固定性成本之间，先归集到混合性制造费用中，根据历史统计数据，采用工时比例法，将混合制造费用最终分解为固定性制造费用和变动性制造费用，见表1。以第N年为例，将制造费用性态最终分解成变动性和固定性。变动性制造费用：V1+V2=11 007万元，固定性制造费用：F1+F2=3 993万元。依据全年总工时，可分别计算出变动性制造费用工时率和固定性制造费用工时率，其他年度依次类推，相关结果见表2。

表1 制造费用性态分解过程 万元

表2 制造费用性态最终分解 万元

（二）组合产品盈亏平衡分析

假设C公司产能极限为年产100架产品，按照目前产品生产情况，可分六个组合，见表3。

以组合方案一为例，组合销售单价=Σ（各产品单价×销量）=458 000万元，组合单位变动成本=Σ（各产品单位变动成本×销量）=435 963万元，边际贡献率=（组合销售单价-组合单位变动成本）÷组合销售单价=4.81%，固定成本=三年平均固定成本=19 000万元。盈亏平衡销售量=固定成本÷（组合销售单价-组合单位变动成本）=0.86架。即组合方案一中各产品只需86%的组合销量即可盈亏平衡。盈亏平衡销售额=盈亏平衡销售量×组合销售单价=394 873万元。盈亏临界点作业率=安全边际销售额÷现有销售额×100%=394 873÷458 000×100%=86%。安全边际率=1-盈亏临界点作业率=14%。其他组合方案以此类推，组合产品盈亏平衡分析见表4。

（三）组合产品目标利润分析

以组合方案一为例，销售单价为458 000万元、变动成本435 963万元、边际贡献22 037万元、边际贡献率4.81%和固定成本19 000万元。其他组合方案以此类推，不同目标利润下的销售额和安全边际率趋势如图2所示。当EBIT为1 500万元时，安全边际率为7%，销售净利率为0.4%；当EBIT为4 500万元时，安全边际率为19%，销售净利率为0.9%；当EBIT为7 500万至13 500万元时，销售净利率和安全边际率有了较大的提高。C公司要想提高销售净利率，可以从提高安全边际率和边际贡献率入手，在安全边际率已经处于较高的状态下，公司应重点考虑提高加权边际贡献率达到优化利润的目标。

表3 产量一定条件下不同产品组合情况架

表4 组合产品盈亏平衡分析 万元

图2 不同目标利润下的销售额和安全边际率趋势图

（四）组合产品敏感性分析

以组合方案一为例，假设目标利润为1亿元时，从表5看出，影响目标利润的诸因素中最敏感的是销售单价（敏感系数60.3），其次是变动成本（敏感系数-57.4），再次是销量（敏感系数2.9），最后是固定成本（敏感系数-1.9）。其中敏感系数为正值的，表明它与目标利润为同向增减；敏感系数为负值的，表明它与目标利润为反向增减。

（五）组合产品风险分析

组合产品风险分析包括经营风险分析、财务风险分析和综合风险分析。由于单位业务量固定成本的存在和变动所引起的利润变动率大于销售额变动率的现象即经营杠杆效应。经营杠杆的大小用经营杠杆系数表示：DOL=目标利润变动率÷销售额变动率=（△EBIT÷EBIT）÷（△S÷S）=Q（PV）÷ （PQ-VQ-F）=（EBIT+F）÷EBIT，其中：△EBIT表示目标利润变化数，△S表示销售额变化数。在资本结构决策中由于债务资本的充分利用而引起的税后利润增减变动幅度大于目标利润变动幅度的现象，称为财务杠杆效应。财务杠杆的大小一般用财务杠杆系数表示，DFL=（△EPS÷EPS）÷（△EBIT÷EBIT），其中：ΔEPS表示普通股每股税后利润变动额。当考察营业收入对每股收益的影响程度时，即考察了两种杠杆的共同作用，称为总杠杆作用。总杠杆作用的大小可以用总杠杆系数表示：DTL=DOL×DFL=（EBIT+F）÷（（EBIT-I）-PD÷（1-T）），其中：PD表示优先股股利、I表示利息、T表示所得税税率。以组合方案一为例，假设无优先股股利，设定不同目标利润值，可以计算出安全边际率、销售净利率和经营杠杆系数，见表6。

表5 各因素对EBIT敏感程度

表6 不同目标利润下的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数

当EBIT不断增长时，固定成本逐渐被摊薄，经营杠杆系数从13.67逐渐回落到1.97，经营风险不断变小，逐渐趋近于1；财务杠杆系数从1.50回落到1.13，财务风险不断变小。根据表7安全性检验标准，当EBIT等于1 500万元时，公司存在潜在的经营风险，管理层需要关注；当EBIT大于等于7 500万元时公司的生产经营整体上处于安全的程度。

二、C公司产品本量利模型应用效果

C公司通过构建并运用本量利模型，解答了企业经营者关心的问题，如产品是否挣钱，产品的盈亏平衡点是多少？影响目标利润的因素是什么、敏感性排序是什么？如何为产品定价？产品与经营风险、财务风险和综合风险的关系是什么？C公司产品本量利模型应用效果主要体现在以下几个方面：

表7 安全性检验标准

（一）实现产品本量利显性化管理

通过产品成本性态划分，盈亏平衡销量、保本销售额、边际贡献、边际贡献率、安全生产率、目标利润等分析，充分展示了销量、单价、变动成本、固定成本和目标利润之间的内在规律性，应用图表或表格等形式显性化呈现如图3所示，提升了企业对各产品成本构成、保本点销量、边际贡献、经营风险等各项指标的直观印象，有利于企业经营层分清主次、有的放矢、强化管理，实现产品本量利的显性化管理。

图3 某产品盈亏平衡图

（二）促进经营计划综合管理水平提升

科学有效的产品组合是企业实现经营目标的载体。通过多产品组合本量利分析发现，若企业产能有限，要想实现目标利润，可以有多种产品组合，并且通过安全边际率指标可以找到最优产品组合。近年来，企业为实现高质量发展，结合产品的生产周期、工艺难度、质量水平、市场状态等因素，筛选出了最优产品组合方案，通过强化计划管理、生产管理、质量管理和交付管理，实现了经济规模和经济效益快速增长，经济运行质量明显改善，抗风险能力大幅提升。

（三）探索发现提升目标利润的路径

在本量利分析模型中，销量、单价、单位变动成本和固定成本因素对目标利润的影响程度不同，即敏感性不同。通过采用敏感系数测量目标利润对相关因素变动的敏感程度，为企业提升目标利润找到了有效途径，如图4所示。C公司通过本量利变量敏感性分析发现，销售单价和销量因素与利润是同向变动关系，单位变动成本和固定成本与利润是反向变动关系。从敏感系数绝对值大小看，销售单价的变动最敏感，其次是单位变动成本，再次是销售量，最后是固定成本。因此，管理层必须格外关注产品定价管理和变动成本管理。

（四）强化产品定价管理和成本管理

图4 目标利润为1亿元，各因素对EBIT敏感程度

图5 不同目标利润下DOL、DFL、DTL变化趋势图

通过产品本量利分析模型发现，影响目标利润最敏感的两个因素分别是单价和单位变动成本。为实现企业经济运行稳健发展，管理层下定决心强化产品定价管理和全价值链成本管理。首先，成立价格管理办公室，负责公司产品定价工作。为强化产品定价管理，公司建立了项目管理部门、价格管理部门、设计部门、工艺部门、生产部门等全线参与的产品目标价格管理工作流程与体系，健全目标价格论证和目标成本控制相关的规章制度和工作标准。其次，先后开展了“成本工程”“降本增效”“全价值链成本管理”和“成本点滴管理”等专项工作，成立了专项工作领导小组，明确成本管理工作目标，制定下发专项工作方案，细化工作措施，分解落实工作责任，严肃考核奖惩，产品成本管理持续深入推进，成本管控效果良好，产品边际贡献率持续提升。最后，坚持产品定价和成本管理定期报告制度，不断解决制约工作提升的“瓶颈”问题。

（五）优化产品结构，助推战略目标落地

战略目标落地需要通过产品来实现。产品本量利分析能够直观反映出单产品或组合产品的边际贡献率、安全边际率等指标的排序，根据对目标利润的贡献程度，可适时对产品结构进行优化。产品结构的优化就是要充分运用现有条件，实现最优产品、最优管理、最优效益。近年来，企业通过加大产品研发投入，对优质产品进行改进、改型，提升价值创造能力，最终助推企业战略目标落地。

（六）与企业风险管理有机联系

以本量利模型为基础进行拓展，以经营杠杆、财务杠杆和总杠杆为纽带，阐述相应组合产品的经营风险、财务风险和综合风险，提高了本量利分析在实践中的应用价值。C公司通过经营杠杆系数和财务杠杆系数可计算出总杠杆系数，总杠杆系数大小与企业综合风险大小呈正相关。经营层为了控制综合风险，可以通过经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系，统筹对经营风险和财务风险进行管理。提升安全边际率有利于实现目标利润，随着目标利润的不断提高，企业DOL、DFL、DTL逐渐回落，企业综合风险也随之降低，如图5所示。

三、结束语

本量利分析研究销量、单价、成本和目标利润之间的内在规律［3］。实践证明，本量利分析是一个有效的管理工具，能够促进企业经营管理水平的提高。本文以C公司为例，以划分产品成本性态为起点，建立产品本量利分析模型，通过组合产品盈亏平衡分析、目标利润分析和敏感性分析，为企业找到了提升目标利润的路径。同时，对本量利模型进行拓展，以经营杠杆、财务杠杆和总杠杆为纽带，揭示了不同产品组合的经营风险、财务风险和综合风险。通过构建和应用产品本量利模型，使企业实现了产品本量利显性化管理，提升了经营计划综合管理水平，加强了产品定价管理和成本管理，优化了产品结构，助推战略目标落地。当然，本量利分析也存在一些局限性，如需要满足基本假设条件、成本性态较难划分清楚、相关数据取得不够准确等。