王敏

2019年以来，国务院确定进一步降低小微企业融资成本的措施，加大金融对实体经济的支持。人民银行灵活运用货币政策工具，扩大再贷款再贴现等工具规模，向法人金融机构发再贷款，法人金融机构由此获取了较为低廉的资金成本，本文以抚州农商行为例，通过分析支农支小资金成本的降低，来阐述其对抚州农商行盈利状况的影响。

1.农商行降低企业融资成本的举措

抚州农商行是成长于抚州本土的银行，自2012年成立以来，坚持“立足本土、服务社区、支农支小”的市场定位，不断完善自身管理结构，明确内部产权制度，提高风险识别和控制能力，增强支农支小的战略定力，持续加大对涉农、小微等实体经济的支持力度。其盈利能力不断提升，规模迅速发展壮大，成为本土农村金融市场的主要力量。

1.1对涉农和小微企业的信贷支持力度明显提升

截至2018年末，抚州农商行各项贷款余额达179.73亿元，占市本级各金融机构市场份额28.04%。其中涉农贷款余额146.07亿元，较年初增加14.32亿元;小微企业贷款余额103.4亿元，较年初增加10.14亿元;小微企业贷款户数13765户，申贷通过率97.13%;精准扶贫贷款余额1.15亿元，较年初增加0.12亿元。支农支小再贷款对支持农商行提高资金实力、缓解农户和小微企业贷款难等发挥了重要的作用。

1.2涉农和小微企业融资成本明显下降

2018年抚州农商行各项贷款加权平均利率涉农贷款加权平均利率为7.53%，较去年同期下降了0.15个百分点。其中，农户小额贷款加权平均利率约为7.9%，农户信用贷款加权平均利率约为7.28%，低于同期农村信用合作机构利率1.5-3个百分点;加之减免抵押费等各种融资费用，融资成本总计下降约1.8-2.5个百分点，累计为新增涉农贷款节约各项融资费用150余万。各类支农支小短期贷款加权平均利率由2017年的7.46%降低到目前的7.21%;各类支农支小长期贷款加权平均利率由2017年的7.74%降低到目前的7.33%，均下降了0.25-0.31个百分点，据初步估算2018年累计为涉农和小微企业总计节约贷款利息约6000万元。

1.3积极响应监管部门的要求降低企业融资成本

抚州农商行在投放央行支农再贷款资金时，严格执行了央行再贷款资金投放利率的要求，用再贷款投放的涉农及支小贷款的利率加点均控制在再贷款利率加5个百分点以内，以最长期限的一年期再贷款利率2.75%为上限，相关贷款利率不得高于7.75%。

2.降低融资成本对农商行盈利的影响

2.1对支农支小再贷款的政策约束降低了农商行的支农效率

一是支农支小再贷款额度过少。农商行做为服务三农的金融主力军，始终把信贷资源向农村、农户倾斜，涉农贷款占全部贷款的80%以上，2018年末涉农贷款余额高达146.07亿元，而向人行借入的支农支小再贷款为1.8亿元，仅占该行全部涉农贷款的1.23%，导致支农再贷款的政策初衷难以体现。二是支农支小再贷款期限设定过短。支农再贷款的期限最长一年，而农业生产周期性长、见效慢，随着农业产业结构调整步伐的加快及反季节种植、養殖技术的推广，农业生产资金由季节性需求转向常年性需求，贷款期限一年难于满足现代农业生产对资金的需求。三是支农支小再贷款投放时间控制过短。《中国人民银行支农再贷款管理办法》银发〔2015〕395号文件规定：“借款人应在借用的支农再贷款资金到账后1个月内，完成运用支农再贷款资金发放涉农贷款工作”。这项规定在实际操作中困难较大，支农资金基本投向贷款金额较小的农户，户数多、工作量大，短短一个月的投放时间难于满足实际需求。四是支农再贷款使用对象范围过窄。随着城乡一体化及农村经济的发展，农业结构调整、产业升级和农户生产方式的变化，部分新型农村主体及农村个体往往由于受支农再贷款发放对象主体资格的制约，得不到资金的支持，不利于城乡一体化和农村经济的可持续发展。

2.2低廉的资金价格压缩了农商行的盈利空间

目前支农再贷款利率甚至略高于自筹资金成本，同时贷款加点上限的约束进一步收窄了支农支小贷款利差，这样的资金价格固然体现了国家对农业、农民的扶持和减负政策，却在一定程度上限制了农商行的盈利空间。一是支农再贷款利率高于同期限自筹资金价格。2018年抚州农商行募集存款加权平均利率仅为1.86%，而向人行借入的3个月、6个月及一年期支农再贷款利率分别为2.45%、2.65%、2.75% ，该资金价格甚至高于农商行的存款成本。二是支农支小贷款受利率定价上限的约束对拉升农商行贷款利润空间作用甚微。人行规定，对于农商行利用支农支小再贷款所发放贷款的利率最多只能在支农支小再贷款利率的基础上加5个百分点，即该类贷款定价最高不得高于7.75% 。

3.政策建议

3.1农商银行

加强对贷款利率定价风险的全方位管控。一是要积极拓展传统存贷款业务以外的其他中间业务，加快业务创新、优化资产结构;二是积极维护现有存量优质大额贷款客户的同时，努力拓展小微市场，拓宽信贷投放渠道;三是建立合理的利率定价机制，提高利率定价的科学性和有效性，防范利率风险;四是加大各类费用和支出的控制力度，降低运营成本，为参与市场竞争拓宽空间。

3.2人民银行

加大再贷款支持力度的同时要引导农商银行降低小微企业融资成本。人民银行应持续稳定并加大支农支小再贷款支持力度，进一步降低此类再贷款利率，并加强对涉农和小微贷款款利率定价情况的监测评估，引导农商银行按市场化原则合理确定涉农和小微企业贷款利率水平，与此同时要将央行再贷款优惠利率政策传导至涉农和小微企业切实降低其综合融资成本，提升服务“小微”和“三农”的能力和水平。

3.3政府部门

加强政策扶持体系建设促进农商银行可持续发展。一是进一步完善风险补偿机制，建立农商银行服务“三农”和支持新农村建设的正向激励机制，完善涉农贷款和支持地方经济建设有关考核办法，对于支持地方经济建设突出的银行，由地方财政出资建立奖励基金，给予税收等优惠;二是在财政、税收优惠政策方面加大对农商银行支持。财政部门可根据金融机构新增贷款、缴纳税收等对地方经济社会发展的贡献度情况，确定金融机构财政性资金份额，并对农商银行向三农领域发放的贷款给予适当的财政贴息支持;同时税务部门在计提坏账准备，营业税、所得税等方面制定相关优惠措施，增农商银行资本积累，切实减轻农商银行税负成本，更好地服务地方经济发展。