王婷婷

摘要：家用电器是我国居民在日常生活中非常重要的必需消费品，家用电器的销售状况及企业的运营情况关乎家电连锁零售企业的生存与发展。企业的生存与发展在很大程度上是取决于营运资金的运转状况，营运资金作为企业资金中最具活力的要素，具有流动性大、变化快和周转性强的特点，其管理的好坏将关乎企业的生存和发展。基于营运资金的重要性，对于企业的营运资金管理问题研究也就有了其必要性。现以家电连锁零售企业为主要研究对象，分析了家电连锁零售企业的营运资金管理情况，从微观上指出企业内存在的问题及成因，并针对提出的问题给出了相应的解决对策，希望能够帮助家电连锁零售企业提升营运资金管理水平。

关键词：家电连锁零售行业;营运资金管理;营运资金

中图分类号：F275    文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2020）08-0075-03

一、营运资金管理相关概念

（一）营运资金的基本概念及特点

营运资金即营运资本，广义指总营运资金，是指企业投放在流动资产上的资金总额，具体包含存货、应付账款、应付票据、其他应付款、应收票据、应收账款、其他应收款等。狭义上的营运资金是指在某个时间点企业的流动资产与流动负债的差额。现主要从广义的营运资金入手来研究企业营运资金管理绩效，即着重探究企业流动资产与流动负债的资金管理问题。

营运资金的特点主要有：一是周转时间短。营运资金中主要项目如货币资金、应收及预付款项具有较强的流动性。非现金形态。存货二是应收账款、应收票据等项目具有非现金形态，但容易转化为现金。三是数量具有波动性。对于营运资金而言，流动资产及流动负债收回或变现的可能性不确定，在数量上可能发生变动。

（二）营运资金管理的目标

营运资金管理的最终目标是解决流动资产和流动负债的问题，即日常经营中企业应该持有多少流动资金，以及如何籌措所需数额流动资金。总体而言，企业营运资金的管理目的是在保证企业营运资金保持充分流动性和安全性的前提下，通过实施有效的营运资金管理策略尽可能地提高营运资金的周转速率，从而提高企业的获利水平，实现企业营运资金的价值增值最大化。也就是说，营运资金管理的目标是为了提高企业营运资金的获利能力，根据企业性质保持适当的偿债能力。

二、家电连锁零售行业背景

家电零售行业发展受外部各方面因素影响，暂时处于不景气状态。但整体来看，机遇大于挑战。主要原因有。

虽然国内居民消费水平增幅放缓，但在经济发展中的作用却在增强。21世纪以来，我国 GDP总额大幅增长，国民经济状况进入加速转变的新局势;国内社会消费品零售总额持续增加，虽增速缓慢下降，但在经济发展中的作用逐渐增加，消费驱动型经济模式逐渐展现出来。我国居民收入总额保持缓慢增长的趋势，为消费水平的提高提供了充足动力。特别是现在农村居民收入的增长，推动了各类消费品销量的增长以及消费结构的转变。家电连锁零售企业创新转型，线上线下两个渠道结合同时销售成为行业趋势。

如今，基于消费者购物习惯不断受互联网影响，使得获取商品信息更加便捷，可以利用零碎时间购物，挑选、购买产品方式也更灵活等。伴随着消费者消费习惯的改变，大批的传统家电零售企业开始发展线上业务以获得了快速的发展。近几年，由于网购业务覆盖率扩大，增加的幅度降低，近两年全国线上家电连锁零售额同比增长 49.7%、33.3%。此外，由于收入水平提高，居民开始追求产品的质量，逐渐要求更多多样化个性化的服务，更加重视线下渠道的价值，家电连锁零售行业又开始抓住线下的功能来发展企业。“线上+线下”结合同时销售的O2O模式，开始为行业所认同。与此同时，家电零售行业的竞争也从价格回归到效率、成本，以及如何更好地向消费者提供服务，差异化变成了企业竞争的关键因素。

依靠雄厚的实力，中国家电连锁零售企业在这数十年间不断扩张发展，几乎占领了我国家电销售市场，销售利润率占领家电销售行业领先地位，同时，家电零售市场被国美电器和苏宁易购两大寡头垄断的趋势日趋明显。不过，家电连锁销售企业，如国美电器、苏宁易购这样从创始之初快速发展到如今近乎垄断的企业却是很少见的。

三、家电连锁零售行业营运资金管理现状

近五年，家电连锁零售行业销量下降，宏观经济前景不甚明朗，终端消费需求疲软、费用刚性上涨，零售行业景气度仍处于低位。根据中国上市公司营运资金管理调查，王竹泉等人从家电销售行业抽取139家公司作为样本进行调查，得出结论：我国家电连锁零售行业营运资金配置不均衡，持续向经营活动倾斜。

当前情况下，家电连锁零售企业营运资金管理状况持续恶化。整体家电零售行业在存货上投入的营运资金有所增加，增幅为5.18%，这反映了家电连锁零售行业存货存在管理不善的可能性，同时，这也反映了家电连锁零售行业实现扩张，不得不持有更多的存货。而在应付及预收款项上的营运资金占用额则增幅超过10%，应付账款占用增加表明家电连锁销售企业持续占用上游供应商资金，开始显现出可能会与供应商之间存在矛盾。而应收及预付款项则降低了11.55%，基于家电连锁零售企业性质，应当奉行比较严格的信用政策，应收账款周转天数尽量保持在7天以下，以保持较强的核心竞争力。

四、家电连锁零售企业营运资金管理的必要性

第一，家电连锁零售企业流动资产与负债在资产总额中所占的比例非常大，而且易变。随着企业日常经营过程中的采购及销售等过程的进行，通过流动资产转化为存货，然后销售出去变成货币资金、应收账款，直至货款的最终收回，每一个过程都涉及大量的营运资金，特别是家电连锁零售企业，没有生产过程，只有存货的销售过程，营运资金的管理过程更是尤为重要。

第二，随着家电连锁零售行业规模的扩大，存货与应收及应付账款也会随之增加，这时就不得不筹集资金来解决日常的资金需要。企业可以通过长短期借款与企业流动资金的期限匹配，以及与上下游之间的合作形成自发性的短期融资来解决资金需求，这些都要求企业有较高的营运资金管理效率。

第三，基于家电连锁零售企业的特质，企业的资金很大一部分表现为货币资金，如何利用好货币资金，实现货币资金的转化，对家电连锁零售行业具有十分重要的意义。

五、企业营运资金管理存在的问题及原因

（一）存在存货积压情况，造成资金呆滞

由于家电连锁零售企业的性质，企业不得不投入大量流动资金购入存货，存货占用的这部分资金主要表现为大量持有待售商品。对于家电连锁零售企业，如果产品供应发生短缺，将造成企业丧失很多销售机会，持有大量的待售商品对于家电连锁零售企业来说是必然的。但是一旦产品采购过剩，则会增加企业存货储存成本，占用更多营运资金，甚至可能导致存货积压、产品损坏。同时，如今的家电行业更新速度快，一旦形成大量积压，就会导致存货减值，造成企业的损失。因此，存货问题对于家电零售企业而已不得不进行抉择的重大难题。

随着线上线下业务的影响加深，企业存货数量持续增加，存货规模扩大需要存货管理业务流程更加专业化，规模更加成熟，这不仅对企业源头采购人员采购存货能力提出了要求——存货采购人员应当具备谈判的能力，积极与供应商谈判降低存货成本以减少积压存货的价值，同时也要求存货运输、管理人员对物流、仓储管理质量进行提升。

（二）流动负债管理不当，与供应商之间存在矛盾

对于家电连锁零售行业，由于缺乏产品生产过程，可以采取经销模式或者代销模式。对于家电连锁零售企业，大多采用这种“线上+线下”进行销售的销售平台而言，两种模式都有利于发展。家电连锁零售行业由于线上线下统一采购的规模优势以及在全国范围内影响力不断增大的品牌优势，对产品供应商有较大的主动权，导致家电连锁零售企业在购入产品时，一方面会利用自身的品牌优势来延长货款的偿还时间，无偿占用上游供应商的资金，导致账面上存在大量的资金来进行规模扩张，依此循环。另一方面家电连锁零售企业向进入卖场的供应商收取代理费、进场费等费用过度榨取供应商，减少供应商利润将导致双方利益矛盾激化，威胁家电连锁零售企业的正常运转。同时，家电连锁零售企业大量占用供应商资金，一旦财务上比较紧张，很容易造成短期内资金不足，无法及时还款，将爆发财务危机。占用供应商资金时间过长也会导致家电连锁零售企业丧失供应商提供的优惠折扣，失去供应商的信任，严重的还可能影响双方合作。更重要的是，应付账款周转期太长会使供应商减少提供的优惠政策，增加企业的还款压力，加大企业可能承受的财务风险。因此，过多占用供应商的资金存在着一定的风险，对家电连锁零售企业而言，加强与供应商的合作、改善关系降低应付账款周转期十分必要。

（三）现金管理缺乏有效控制，造成资金闲置

近几年，虽然企业营运资金有所增长，但其货币资金利用率仍然不高，其货币资金管理水平仍有提升空间。主要原因在于：在销售上，由于企业的销售模式是对购买者直接收取现金，这是企业货币资金的最大来源。企业还利用信用政策上的还款时间无偿占用上游供应商资金，导致企业账面上长期存在大量的货币资金，这直接影响企业总体营运资金的管理水平，也从侧面反映了家电连锁零售企业没有积极争取投资机会，充分利用所持有的资金，还有可能会影响与供应商之间的关系，影响企业的未来发展。因此，对于这类企业，提高货币资金的利用效率，不仅能为企业带来利润增加企业资金规模，同时还能提高营运资金管理水平。

（四）盲目扩张，降低营运资金管理水平

从理论上来说，家电零售行业并不完全依赖成本较低的主营业务来获取利润，而是主要靠类金融模式以及其他业务来获得收益，因此，家电零售企业的管理、服务缺乏创新，经常忽视收入的操作，无章可循，信用问题也越来越严重。可以发现，家电零售行业的消费者投诉越来越多，但是企业却着眼于抢占市场、扩展业务、增加门店。这种非理性扩张不仅会严重影响企业的现金流，降低营运资金管理水平，甚至可能导致资金链断裂，表面上是门店数量的增加，实际上却是在拖垮企业，不利于长远发展。

六、家电连锁零售企业营运资金管理的提升策略

（一）強化存货管理水平

介于零售行业的性质，企业日常经营过程中需要持有足够的存货，因此，难免会存在存货积压的情况。必须要提高存货管理水平。采购商品之前，企业应先进行市场调研，了解客户需求，不仅是商品类型，还需要对同类型商品客户能够接受的价格进行调查，根据调研结果来确定商品采购数量。购入商品时应当在保证质量的前提下，比对价格以降低存货成本。如果质量不合格，消费者购买后存在退货或者保修的风险。退回和保修所需付出的成本和费用会降低公司的利润。所以家电连锁零售企业应当注意购入产品的质量，要让顾客买的实惠，也买的放心，扩大销量降低存货成本的同时获得良好的信誉，也可以经常性进行一些促销活动或宣传活动促进滞销商品的销售，减少滞销商品带来的损失。

同时，减少存货管理费用。家电连锁零售企业首先，必须对存货管理人员进行培训，提高存货管理人员管理存货的水平，减少因管理不当造成存货短缺产生损失。其次，家电连锁零售企业应当加快物流基地及仓储系统的建成，通过“机械化运输系统+全方位仓储控制系统”的建成，形成全国范围内的配送体系，更及时、快捷地满足客户需求。

（二）拓宽融资渠道

为加强与供应商的合作，家电连锁零售企业应当以“共赢”为原则，与供应商构建了诚信合作、互惠互利的战略合作伙伴关系，追求企业自身盈利的同时，兼顾供应商的可持续发展。在供应商的选择上，家电连锁零售企应当控制供应商数量，坚持透明化管理，货比三家以保证产品的质量。加强管理上游产品供应商将有效降低存货成本，保证产品质量，也有助于供应商提高自身生产能力和产品技术含量。产品质量好坏决定了家电连锁零售企业的发展，其采购价格决定了家电连锁零售企业的采购存货成本。因此，与供应商良好合作关系的构建，将会为企业带来稳定且双方共赢的利益，提升企业的盈利能力。

长期占用上游资金，势必不利于家电零售企业的快速发展。这需要依靠政府的支持。政府需要在政策方面扶持，加快立法工作，积极为家电连锁零售行业提供更宽泛的融资渠道，降低融资抵押门槛，为企业融资创造一个更自由的环境，以帮助家电零售企业减少占用供应商资金的情况。

（三）强化货币资金利用效率

由于经销商占用供应商资金的运作方式，以及在日常销售中零售业销售模式导致的货币资金持有量大，致使企业理财活动过程中营运资金利用效率不高。家电连锁零售企业可以采用通过银行等金融机构将核心企业与供应商、顾客联系在一起，为需要资金的企业提供产品与服务的融资模式。比如可以重点推出“应收账款融资”“库存融资”等金融产品，来解决中小企业融资难的问题，同时增加与供应商、顾客之间的联系。通过提供金融产品加深对资金的利用程度，减少企业持有的货币资金总量，提高企业营运资金管理水平。

（四）建立科学扩张模式

科学扩张是针对当前家电零售行业的盲目扩张而论的，要求既有质又有量。要科学合理地迅速占领更多的市场，也要顾全企业现有的发展状况。首先，进行市场调研，确定日常的交易金额，顾客人数以及顾客来往频率了解周围的商业圈与居民的布局，做可行性分析。其次，不可随意扩张。应当从企业的营运资金的运转情况来考察是否继续扩张，企业每日货币资金的数量是否达标，大额的应收账款能否及时收回，营业利润率是否实现增长进行考察。同时，提高服务水平。网络民意调查显示大量对国美与苏宁的售后服务不完善的投诉，不能及时处理问题，不关心顾客的评价，实际上顾客才是企业能否继续做下去的根本，稳定的现金流来源于客户的信任。

当前，中国家电销售市场还处在一个激烈竞争的局面。随着苏宁易购、国美电器的崛起，连锁家电开始走向品牌化与差异化。家电零售企业要消除自身的矛盾和不安定因素，提高存货管理水平，处理好與上下游之间的关系，处理好与顾客之间的关系，做好投资理财，时刻完善自身，科学扩张提高自身营运资金管理水平，探索出一条科学发展的运作方式，才能长久经营良性发展。

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[责任编辑：王 旸]