周成蹊

(重庆工商大学 重庆 400067)

一、引言

外商直接投资(FDI)作为现代资本国际化的主要形式之一，是资本输出国与东道国之间经济联系重要的桥梁与纽带[1]。重庆市作为中国西部唯一的一座直辖市，幅员面积广大，农村人口占比较大，属于典型的城市与农村相结合的二元经济体结构[2]。自1997年直辖以来，重庆市地方经济蓬勃发展，金融发展水平越来越好，金融市场活跃并且金融机构种类繁多。近年来，随着经济的发展，凭借着西部唯一直辖市的优势，良好的金融投资环境和交通运输条件良好以及经济对外开放程度较高，重庆市利用外资量持续增加，在2011年FDI总额达到了巅峰值，但随后几年开始出现下滑趋势。这一变化趋势形成原因复杂，国内外因素众多，但可以得出结论：利用外商直接投资在重庆经济发展中扮演着越来越重要的角色。所以对FDI与重庆市经济增长之间的作用机制进行研究，具有一定的现实紧迫性。因此这需要我们对外商直接投资进行更深层次的了解，以提出有效合理的建议，使重庆市经济能迈向更高的发展阶段。随着全球经济一体化进程的深入，对FDI的研究更具有实际意义，能为各个东道国提供有效的参考意见。

目前，关于外商直接投资与东道国经济增长之间的研究在国内外已有了不少的成果。国内外的学者都围绕着FDI能对东道国产生多大的经济增长效益展开了广泛的实证研究。学术界主流观点认为FDI的流入对中国区域经济的增长产生了不可磨灭的重要作用，高铁梅等[3]通过卡尔曼滤波和状态空间模型来实证研究FDI对中国经济增长的作用机理，结果表明FDI促进了中国经济的增长，但是低于国内投资对经济增长的贡献。但也有外国学者持不同看法，Borensztein等发现若是东道国有足够的人力资本，那FDI对经济增长的贡献将比国内投资对经济增长的贡献要大。其余学者都发现了FDI对提高全要素生产率、就业和外贸出口结构升级等都具有有积极的影响。虽然大部分的学者都持FDI能促进东道国经济增长的观点，但有些学者也有不同意见。他们认为FDI对东道国经济增长的影响具有一定的局限性，可能没有预期中那么完美，例如FDI带来的先进管理经验却未改善中国的经济质量。另一种观点认为外商投资最初对中国经济产生了积极作用，但后续却未能保持其影响力。

除去FDI整体性的效应，FDI还具有明显的空间差异性和空间聚集性。学术界内对外商直接投资的空间差异性做了不少研究，主要有外商直接投资对中部、东部和西部地区经济增长不同差异的研究和外商直接投资在省域范围内对经济增长的差异效应。Hoang H等利用空间计量模型探讨FDI流入东道国的决定因素，研究表明外商直接投资有明显的贸易效应和区域集聚效应。魏后凯[4]认为FDI虽然促进了中国区域经济发展，但也加剧了区域间的非均衡发展，其研究结果表明，外商直接投资对我国东部地区和西部地区之间的GDP增长率差异的贡献高达90%以上，他认为外商直接投资加剧了我国经济的不平衡发展现象。谢建国[5]在研究技术进步层面上发现了 FDI 对技术有积极贡献，并通过促进技术进步从而对我国经济增长发挥了突出的作用。

综上所述，学术界目前关于FDI与经济增长之间关系的分析结论有着不完全一致性。但是大多数的学者都肯定了FDI对东道国的经济增长的正向整体效应，也承认了FDI在东道国有着显著的空间集聚性和差异性特征，比如FDI总是倾向于流入经济体发达，金融深化程度高的地区，而在欠发达地区FDI流入不多，并且未对经济产生很大的促进效应。

二、重庆市外商投资状况

重庆自从1997年直辖以来，通过其西部唯一直辖市的优势，得天独厚的条件，大力地发展金融经济，市场经济开放度高，因此获得了经济的高速发展。通过对1999-2018年重庆市GDP和FDI数据的梳理，可以从图1中看出在2011年重庆市FDI达到了巅峰值：3837887万元，但是在2011年后FDI却面临了下降的趋势。

从图1和图2可以发现从1999至2018年，重庆市GDP一直处于增长的态势，1999年GDP为1663亿万元，而在2018年达到了巅峰值：20363亿万元，随着时间的推移，GDP是呈稳步上升趋势，并且外商直接投资也是呈现上升趋势。由此可以看出外商直接投资与重庆市GDP的变化趋势趋同。因此可以得出结论：外商直接投资对重庆市经济增长的作用是明显的，但到底在多大程度上推动了经济的增长还不能确定，因此后文作者做出了相关分析。观察图1可以发现2011年FDI有一个离群值，该值显著的高于其他各个年份的数值，这是因为2011年是“十二五”的开局之年，外部发展环境好，投资环境良好，经济大热从而导致国内外投资有较大的增长，所以在2011年FDI有一个激增。

图1 图2

三、模型设定与数据收集

(一)理论模型与数据来源

为了考察外商直接投资对经济增长的影响，本文采用的是双对数模型:

其中各变量的经济含义如下：

(1)GDP(亿元)：为重庆市地区1999年至2018年的地区生产总值。

(2)FDI(万元)：为重庆市在1999年至2018年间实际利用外商投资。FDI以当年美元兑人民币的汇率转化为人民币。

(3)β1：为模型参数，含义是当FDI每增加1%，会引起GDP平均增加β1%。本文选取重庆市1999-2018年的GDP和FDI数据进行实证分析，数据来源于《重庆市统计年鉴》，并使用stata软件进行回归。

(二)实证结果分析

用stata软件进行数据回归，回归结果如下：

Linear regression

LnGDPCoef.St.Err.t-valuep-value[95% ConfInterval]SigLnFDI0.6950.0759.240.0000.5370.853***Constant8.4051.0338.140.0006.23610.575***Mean dependent var17.922SD dependent var0.862R-squared0.826Number of obs20.000F-test85.473Prob > F0.000Akaike crit.(AIC)18.819Bayesian crit.(BIC)20.810*** p<0.01,** p<0.05,* p<0.1

经检验，模拟的拟合优度达到0.826，拟合效果良好，变量FDI在5%的水平上通过了显著性检验，且模型整体通过了F检验。该模型可以写为：，解释变量的系数表明了FDI对GDP的产出弹性，即FDI每增长1%，GDP预期平均增长0.6951%。这一实证分析结果意味着FDI对重庆市区域经济的增长贡献了很大的力量。

四、结论与政策建议

本文采用双对数模型实证测算了1999-2018年重庆经济增长中外商直接投资的贡献水平，研究结果发现:FDI的产出弹性为0.6951，即FDI增长1%，产出平均增长0.6951%。根据所收集到的数据，可以证明重庆市外商直接投资与GDP的变动趋势相同，意味着引入外商直接投资后，可以带动重庆市区域经济的发展，并由模型实证分析的结果可以得出外商直接投资对重庆市产出增长有着巨大贡献。因此为了充分地发挥外商直接投资的经济增长整体效应，减弱经济增长的空间差异性效应，合理地布局外商直接投资，深入推进重庆市区域经济高质量高速协调发展，为此提出了如下建议：

(一)充分地改善重庆市的投资软环境和投资硬环境。为了提高外商直接投资在重庆市的增长，吸引更多的外资流入，应该努力加快高效便捷的现代化交通网络，以期缩小重庆市与发达城市之前的距离，提高交通便捷度，促使资本能够更好地进行流通，以此为外商直接投资的流入提供便利。还可以提供财政补贴和国家贷款来充实投资硬环境的资金[6]。

(二)借助“一带一路”战略，加快推动制度开放型和环境友善型的投资环境，优化外商投资的行业结构，促使外商投资在各个地区进行流通。打破地域之间的壁垒，创造一个经济高速流通和发展的制度环境，使其成为外商投资的“温室”。

(三)根据重庆市的区位优势确定其特色产业，来吸引外资的投入。重庆市应该大力发展柑橘、生态渔业、草食牲畜、茶叶、榨菜、中药材、调味品七大特色产业链建设，充分利用其地区的优势，以市场作为导向，效益为目标来努力培育竞争优势，以此来吸引外商直接投资的进入。

(四)加强城市间的经济协作，尤其是成渝双城经济圈，促进城市间人力资本、物质资本的自由流动，合理地利用好城市之前的溢出效应，促使经济在城市之间流通发展，发挥经济的良好互动能力。因此需要重庆市政府打破思想树立全局意识，将重庆市与周边城市紧密地连接在一起，从而形成一个经济互通的运作模式，建立经济合作模式，实现区域经济一体化。以此良好的氛围来吸引外商直接投资的进入，为其打开市场的大门，鼓励外资的流入，以此来提高重庆市经济的高速高质量发展。