赵寒

[提要] 雖然财务指标评价方法能够帮助报表使用者分析企业的经营和盈利情况，但是它过于强调企业的历史数据。EVA能够从一定程度上克服财务指标分析的劣势。本文以珀莱雅集团为例，分别利用财务指标和EVA对其进行企业价值评估，最终得出珀莱雅公司经营状况良好，股价被低估的结论。

关键词：EVA;企业价值评估;珀莱雅公司;财务指标分析

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2020年5月8日

以往，在对企业进行综合价值分析时，人们通常会倾向于选择各项反映企业能力的财务指标，但是财务指标分析也有其局限性，如具有易被操纵、更强调企业过去的经营情况、不利于评价企业未来的创造能力等缺点。相比之下，EVA更能评估投资者对企业进行投资的可行性，以及投资所能带来的经济效益，帮助管理者更加准确、短时间的判断他们的商业决策是否合适，拉长战略眼光。

一、珀莱雅公司简介

2006年，珀莱雅股份有限公司正式建立。公司创建至今，一直致力于发展其独特的营销策略，有效运用多种品牌和渠道共同发展的运营模式，并不断对国产化妆品市场进行深入的洞悉和掌握，从而使得珀莱雅公司规模不断发展，销售量逐年递增，公司的各项实力也在日益增强。现已成为国内化妆品市场数一数二的集研发、生产、销售三大模块为一体的集团之一。

为了扩大公司的融资渠道，2017年珀莱雅公司决定发行股票，正式成为一家国产化妆品上市公司，其股票代码为603605。……