元涛

全球市场依旧处于混沌状态，疫情的不确定性是最大的问题。

4月21日，纽约尾盘，美元指数涨0.25%报100.2209，非美货币全线走低。欧元兑美元跌0.05%报1.0859，英镑兑美元跌1.12%报1.2295，澳元兑美元跌0.86%报0.6282，美元兑日元涨0.13%报107.76，离岸人民币兑美元跌125个基点报7.1035。

衰退之中

最新公布的多项美国经济数据创纪录新低。美国3月零售销售环比降8.7%，创历史最大降幅，预期降8%，前值由降0.5%修正为降0.4%。美国4月纽约联储制造业指数为-78.2，创历史新低，预期为-35。美国4月NAHB房产市场指数降至30，创历史最大降幅，预期55，前值72。

但4月11日当周初请失业金人数524.5万，略好于预期550万，首申数据增速的放缓被市场看作积极的信号。

美联储褐皮书显示，美国经济活动最近数周急剧萎缩。零售业、娱乐业以及酒店业裁员情况最为严重。所有地区的就业均有所下滑。

3月欧美疫情加剧期间，经济遭遇重创，中小企业面临的存活压力依旧很大，上市公司下调盈利预期，当前美国经济处于衰退之中已经是不争的事实，而不确定性在于这次衰退的持续时间会是多久。

分阶段重启

欧美疫情逐渐进入平台期，确诊病例增速下降，全球市场风险偏好继续回升，这表明市场对于复工预期进一步上升，这是由于特朗普政府开启了分为3个阶段的复工计划，市场预期美国经济将从最差的阶段中复苏，因此市场风险偏好继续回升，美股已经反弹30%。

最新非常差的销售和4月纽约联储制造业指数表明，4月份美国经济的表现并不是非常理想，甚至是4月份来看，美国经济整体依旧会趋势性继续走弱。……