张根明 邓宸殊

【摘 要】 董事会异质性作为影响公司治理质量的关键性因素，对企业创新决策制定有着显著的影响，但具体作用机理有待研究。基于高层梯队理论、资源依赖理论、组织理论，以2013—2018年沪深A股主板和中小板上市公司为样本，采用层次回归分析法，考察董事会异质性对创新绩效的内在影响机理，进一步验证研发投入的中介作用以及冗余资源对这一中介关系的调节。研究发现，董事会学术、海外背景异质性对研发投入、创新绩效均有正向影响;研发投入在海外、学术背景异质性与创新绩效的关系中起部分中介作用;冗余资源正向调节海外背景异质性与研发投入的关系，负向调节学术背景异质性与研发投入的关系，也调节了董事会海外、学术背景异质性通过研发投入对创新绩效的间接作用。

【关键词】 董事会异质性; 创新绩效; 研发投入; 冗余资源

【中图分类号】 F272.3  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2020）16-0118-08

一、引言

随着全球经济高速发展和市场竞争日趋白热化，企业需要不断研发新产品以迎合市场的需求。党的十八大、十九大进一步提出，科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑、创新是引领发展的第一动力。企业唯有实施创新、把握发展机会才能不断创造企业可持续发展的内生动力。但如何提高企业研发水平，增加创新产出一直是企业关心的问题。创新既需要企业从外部获取核心资源，也要考虑企业内部现有资源的有效配置。……