○重庆工商大学 张 煦

一、引言

2019年地方政府专项债券不仅能够通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场发行，还能够在商业银行柜台市场上发行，地方政府专项债券市场完全面向个人及中小投资者开放，专项债券的发行渠道得到扩展。2019年9月提前下达了2020年地方政府专项债券额度，确保在2020年初专项债券即可见效使用，带动有效投资。地方政府专项债券作为一个“年轻”的债券品种，其快速成长来源于政策的支持，其自身发展时间较短，实际发行制度的建设还没能跟上快节奏的政策，各个方面还需要进行完善。本文从2019年专项债券的大量发行入手，对当前我国专项债券发行存在的不足进行分析，针对存在的不足提出可行性优化建议。

二、2019地方政府专项债券发行情况

(一)专项债券发行量占比逐年上升

地方政府债券发债规模呈现逐年上涨的趋势，地方政府专项债券的数量也是逐年上升，但总体规模可控。2016年地方政府专项债券占地方政府债券的比重达到41.68%，2017年地方政府债券发债总量比2016年有所减少，但其专项债券比重却上升到45.80%。从图1看，近三年地方政府债券的发债总量相对平稳，但专项债券的占比却逐年上升。在地方政府债券总量发行的适度规模下，提高专项债券的发行量，既保证了债务风险总体可控，又使地方政府通过地方政府专项债券得到最佳额度的地方建设基础设施项目发展基金。近几年来我国经济呈现出L型趋势，释放国家内部重点项目的投资潜力已非常急迫。……