○新疆财经大学 李佳玉

哈佛分析框架来源于美国，是由战略分析、会计分析、财务分析及前景分析四部分组成。哈佛分析框架不局限于传统的财务分析,不仅对过去发生的事项进行财务数据分析,它对企业的未来发展前景也做出了预测性的分析,在战略决策中起到重要作用。德展健康公司作为一家刚转型不久的医药行业上市公司，在2018年末其主打产品“阿乐”成功中标首轮“4+7”带量采购，2019年“阿乐”在市场中的销量占比有了大幅度的提升，但其销售额占比增长较小。本文试图通过哈佛分析框架对德展健康进行财务分析，并对分析中发现的问题提出建议。

一、德展健康公司概况

(一)企业经营情况

1998年4月9日德展健康公司经中国证监会批准,首次向社会公众发行人民币普通股4700万股,于1998年5月19日在深圳证券交易所上市。2016年，公司实施重大资产重组，置出原有毛纺织和矿业等全部资产、负债及人员，置入嘉林药业100%股权，转型进入医药行业，成为一家医药类上市公司。

1.总资产增长趋势

2016年，公司实施重大资产重组后，公司规模逐步扩大，公司进行发行股份募集配套资金，总资产增加了125.8%。2017年，在行业政策调整的背景下，公司总资产增长30.86%。2018年，医药行业深化改革不断推进，公司总资产增长15.23%。

2.总收入增长趋势

2016年自公司实施重大资产重组转型进入医药行业以来，公司营业总收入一直呈高速增长态势，2017年、2018年营业收入增长率在50%左右。

2017年随着两票制、药品零加成……