摘 要：公允价值计量目的是提高财务报告的相关性，但也会增加公司盈余波动性，扩大了管理层盈余管理的空间。本文梳理了有關公允价值计量价值相关性的文献，总结已有研究成果，初步分析研究成果差异较大原因，并对未来可能的研究方向进行展望。

关键词：公允价值计量、价值相关性、股价

1 引言

早在20世纪30年代，美国就开始运用公允价值，但其主要形式是以市场价格对账面历史价格进行调整。美国财务会计准则委员会（FASB）于2006年9月15日才正式发布第157号财务会计准则公告（FAS157）《公允价值计量》。FAS157将公允价值定义为“在计量日当天，市场参与者在有序交易中出售资产所能收到的价格或转移负债所愿意支付的价格”，这对公允价值给出了一定的规范，强调基于确定承诺的假想交易，以市场而不是以特定主体为计量的基础。

出于会计准则国际趋同的目的，我国于2014年1月26日正式发布《企业会计准则第39号——公允价值计量》（CAS39），确定了国内公允价值的定义，构建了公允价值分层计量的框架，提出分层次披露的要求，其内容大致与FAS157公允价值层次内容一致。企业应当根据在活跃交易市场中公允价值的可获得性来决定使用第一、二或三层次的公允价值。第一层次的公允价值有明确的活跃交易市场报价，可靠性与相关性都较高，而第三层次的公允价值中包含了公司管理层的大量估计，可靠性与相关性都比第一层次弱，投资者给予该层次的权重也大打折扣。……