我国的金融系统性风险与审慎的宏观政策

2020-07-01李越

现代营销·理论 2020年10期

摘要：2007-2009年全球金融海啸发生100年后，全球金融理论、商业界和监管机构普遍认识到金融监管方法。基于微观控制的系统风险无法有效控制和预先防范。因此，加强宏观经济管理，以防止系统性风险问题迫在眉睫。本文就金融系统性风险，在此前人研究的基础上针对两大方面，即系统性风险的含义、成因;宏观监管现状以及存在问题及监管政策等角度出发，对系统性风险进行研究。

关键词：系统性金融风险宏观审慎监管政策建议

一、系统性金融风险

系统性风险不同定义中的一个共同因素是，诱发事件会导致一系列不良的经济后果，这些后果可能包括一些金融机构的倒闭或市场的失灵，以及较低的后果金融机构的重大损失或价格波动可能：在这两种情况对金融机构、市场或两者都有影响。

必要的过程可以包括以下步骤：第一，可能是基于金融产品市场价格的下跌或金融机构业务的失败;第二，金融产品市场价格的下跌迅速蔓延到其他市场和其他国家;第三，金融产品市场价格下跌导致一家或多家金融机构倒闭;第四，金融机构倒闭第五：如果危机无法控制，最终将严重影响实体经济这是过程可以一步一步地发生，也可以相互发生交叉。为避免系统性金融风险，政府采取了宏观审慎应对措施。

二、宏观审慎监管

1、起源与演变

在许多文献和材料中，审慎宏观调控的定义是不同的，目前在这个问题上还没有达成共识。而宏观调控有助于扩大和加深我们对健全宏观调控重要性的理解。审慎宏观管理是指机构之间以及金融和宏观经济波动之间的内部联系，将金融系统被视为一个整体，以实现防止系统风险的目标。中国学者苗雍认为，宏观经济调控和金融体系有助于促进金融稳定和经济的可持续健康发展以及宏观经济的联系。

2、宏观与微观审慎监管对比

宏观经济和微观调控是谨慎调控理论基础的两个重要组成部分。宏观控制不能脱离微观和谨慎的调控，更不能被看作是微观调控的对立。宏观预防控制和微观预防控制有一定的联系和特点，金融机构的有效运作是相互依存和相互補充的微观审慎监管的一个重要组成部分，可确保金融机构的健全和稳定运作。宏观经济政策的总体目标是保持金融体系和整个经济的稳定，这是不可能通过一个单一的微观控制工具实现的。

三、宏观审慎监管对金融系统性风险的防范

宏观审慎监管对系统性风险的检测主要有三种预警指标：压力测试、宏观审慎指标和校对工具。

1、压力测试

这是许多技术和方法评判下用于评估金融机构或系统在宏观经济动荡或异常情况下的脆弱性。压力试验与宏观控制之间的联系可以用经验压力试验法来表示，评估宏观经济或重大事件对金融稳定和金融系统的影响，以及对金融系统遭受损失和脆弱性的能力的影响财务系统。

2、宏观审慎指标

宏观审慎指标是为监测金融体系的系统性风险、勘察金融体系的健康状况而发展的描述性统计方式，但存在一个主要缺点就是对金融体系近况的描述性统计略显滞后。

3、宏观审慎监管的校对工具

宏观审慎监管一般基于两个方面，即宏观审慎监管的两个维度。跨部门侧面以及时间维度。关于跨部门层面，它侧重于金融机构的风险水平及其在整个金融系统中的风险分布。因此，时间维度上，纠正宏观过程的工具主要集中在对大型具有“大而不能倒”和系统性意义的金融机构。

四、我国宏观审慎监管现状以及存在问题

1、防范风险的需要：由于中国金融业的创新和发展，金融系统的潜在风险也在增加，仅从微观管理体系对系统性风险和措施重视是不够的，应从从整个系统来看，宏观经济管理应包括审查金融系统内部的相互关系和风险管理。

2、宏观经济政策的协调：国际金融体系的一体化，金融市场需求的多样化和创新金融活动的推进，使得综合性金融活动成为当前不可避免的趋势。建立健全的宏观经济管理反过来又可以从宏观层面分析金融体系存在的问题。

3、宏观审慎监管面临的问题