边惠宗

6月或仍将修正

短期市场创出新高后，但并未形成多头强动量，动量的背离以及量能未能形成特定的量能结构，这里不经过修正比较难形成进一步向上的动能。从市场情绪来看，市场广度在中期的上限位置遇到压力，所以后续不排除测试此前两次转折低对应的市场广度下限位置。上证指数在下方存在3个实体缺口，这是后续向下的吸引子，同时也是测试支撑的力度的观察位。如果市场在6月完成一次回撤，那么在技术上决定了三季度将迎来一轮系统性的行情。

继续看好汽车产业链

近期市场看似混沌，但风格轮动的秩序仍有体现。必选消费在估值到达历史高分位后，机构抱团的交易拥挤势必导致回归的边际效应比上涨的边际力度更強。随着消费复苏和宏观不确定性的减弱，资金在不断向可选消费和部分周期品方面调仓。

之前我强调了新能源汽车的布局机会，在《边学边做》中反复提示了国六升级的机会。这两周汽车产业链催化因素较多，作为早周期可选消费的主要方面，新能源汽车链的行情未来还有进一步延续的动能。近期汽车链主要是两个方向，一方面是运行国六升级方向，另一方面主要是走特斯拉、大众以及华为产业链逻辑。

自2020年7月1日起，全国范围实施轻型汽车国六排放标准，整体市场规模可达1000亿元左右，对于整个尾气后处理产业链而言，将是一次较大的发展机遇。从贵研铂业到科创标的奥福环保都走出了强轧空行情，而后续市场又挖掘低位补涨的威孚高科、鸿泉物联等，国六升级在经过短期修正后，从动量的角度理应还有机会，从未来增长空间来看贵研铂业的预期或更高。……