李薪莉

[摘 要]随着我国混合所有制改革进程的深化，越来越多的国有文化企业加入“混改”大军，随之而来的问题是在混合所有制下的资本运营不能匹配多元化的投资主体，未能发挥出混合所有制经济的杠杆效应，既削弱了“混改”效果，也阻碍了国有文化企业的发展，其中财务问题尤为突出。文章围绕混合所有制大背景，通过数据分析阐述了国有文化企业现状及其混合所有制发展状况，分析了其资本运营将面临的财务问题，并提出破解思路，给相关企业提供借鉴，以促进混合所有制下国有文化企业资本运营健康发展。

[关键词]国有文化企业;混合所有制;资本运营;财务管理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.15.085

2018年年底，国务院办公厅印发《关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》中提到，要“推进国有文化资本授权经营，形成国有文化资本流动重组、布局调整的有效平台，优化资源配置，推动国有文化企业增强实力、活力、抗风险能力，更好地发挥控制力、影响力”。国有文化企业的资本运营相对商品经营而言，指的是国有文化企业对其所有拥有的资本进行筹划、运作与管理，优化配置，以达到资本增值的目的。提高国有文化资本的运营效率是“混改”的终极目标之一。

1 国有文化企业混合所有制改革现状

1.1 国有文化企业发展现状

国有文化企业作为文化创造和传播的“国家队”，是国民经济发展的促进者，也是国家文化软实力的重要象征。近年来，随着社会主义市场经济深入发展和文化体制改革不断深化，经营性文化事业单位逐步“脱胎换股”转企改制，一大批图书出版发行、广播电影电视、互联网信息服务等文化生产企业和文化信息传播企业迅速成长，文创产品销售火爆，文化服务形态多样。根据财政部、中宣部联合发布的《国有文化企业改革发展报告（2018）》显示， 截至2017年年底，全国国有文化企业资产总额45662.2亿元，同比增长23.6%;全年实现利润总额1481.2亿元，同比增长7.8%;净利润1287.8亿元，同比增长7.6%。结合近五年的数据来看，国有文化企业户数年均增长893户，资产总额年均增长19.49%，营业总收入和净利润的年均增长率分别为13.6%和10.97%。可见国有文化企业资产规模不断扩大，并且紧紧抓住了当前经济社会快速发展的有利时机，在探索文化新业态、新模式等方面成效显著，利润持续增长，总体保持稳健发展态势，有力促进了文化产业发展和文化市场繁荣。

同时也要看到，和众多国有企业类似，国有文化企业存在着国有资本运营效率不高，知名文化企业和文化品牌较少，内部经营管理问题较多，相关体制机制和配套政策措施有待进一步完善等众多疑难杂症。

1.2 国有文化企业混合所有制的基本情况

近年来，国有企业积极探索混合所有制经济，在“1+N”政策体系的推动下，逐步实现了优势互补、资源盘活，国有资本功能进一步放大，国有资产得到保值增值。

随着经验和成就的取得，国有企业混合所有制改革逐渐由商业类向公益类、由非垄断行业向垄断行业推进。作为提供准公共产品的国有文化企业也逐渐迈入了文化体制改革的“混改”阶段。2018年年底，国务院办公厅发布文件提到“鼓励和引导社会资本以多种形式投资文化产业”“鼓励有条件的文化企业利用资本市场发展壮大，推动资产证券化”“通过公司制改建实现投资主体多元化的文化企业，符合条件的可申请上市”，从制度上明确了国有文化企业的发展方向和思路。同样是在2018年年底，中央财政向中央文化企业注资15亿元，比上年增长25%，支持中国出版集团公司等增加国家资本金。主要目的就是调整文化领域国有资本布局，以资本为纽带，支持企业跨地区跨行业跨所有制兼并重组、组建集团公司，整合资源，推动文化资本与金融资本、社会资本有效对接。

根据分析证监会2019年第三季度上市公司行业分类中58家文化业上市公司年度财务报表得出，其中24家为国有文化企业，占比41.37%。国有股平均占比42.34%，且大部分股东为各省市出版集团，如中原传媒、城市传媒、新华传媒等，而在影視娱乐方面占比较少。2018年，上市的国有文化企业总资产为3982.35亿元，非国有文化企业总资产为4238.59亿元，但各国有文化企业平均总资产较非国有企业高出33.10个百分点，全年平均营业总收入和平均净利润分别高出35.68个百分点和39.45个百分点。如果将目光放大到近3年的数据，国有文化企业平均资产增长率和平均营业总收入增长率分别为6.92%和3.59%，落后非国有企业1.56个百分点和1.52个百分点，两者的净利润增长率相差无几。这说明，完成混合所有制改革的国有文化企业在资本市场上表现突出，大部分实现了“混改”初衷，达到了多种主体资源整合、资本良性运营的效果。但同时也应理性地看到，非国有文化企业发展势头强劲，仍具有很大的发展优势和发展潜力。

2 混合所有制下资本运营所面临的财务问题

2.1 财务管理的目标偏移

国有文化企业区别于其他企业的地方在于，担负着国家文化传播的重任，导致其必须要把社会效益放在首位，实现社会效益和经济效益相统一。其公益属性甚至比其他国有企业更具艰巨性和使命性，这和非国有资本追逐利润最大化的属性必然存在矛盾。双方合力下的资本运营，其财务管理目标极易偏离为追求企业价值最大化和股东价值最大化，从而做出一系列错误的营运决定。不仅不利于企业的发展，也破坏了精神文明建设的良好秩序。

2.2 财务管理体系不健全

面对多元化的投资主体，原事业单位的财务管理体系难以适应混合所有制的要求。会计核算不够细致及时、预算编制脱离实际、执行不彻底、成本核算含糊、内部控制意识不强等，财务管理思路仍拘泥于资金运动，没能参与到资本运营的实际。直接导致财务数据不够清晰准确，资本运营策略出现偏差。

2.3 未充分发挥财务分析的功效

财务数据会第一时间体现资本运营的效果。国有文化企业往往对数据分析重视程度不足，未能发挥了解过去、评价现在、预测未来的功效，不能正确估计资本运营过程中的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力。如资产负债率居高不下、存量资产大量闲置，就会直接造成融资成本高、资金流通不畅、盈利水平持续降低。不仅不能实现倍增式膨胀发展，反而会两败俱伤。

2.4 国有资产存在流失风险

资本运营的关注点在于各类资产所表现出的价值。混合所有制企业在进行股权交易、合并、资产重组等资本运营活动时，必须要有明确的评估价值。国有文化资产价值评估一直是一个难题。文化资源和产品往往形成的是无形资产，如版权、知识产权或文化创意等，这些文化资产在账面上体现的一般是账面余额，不能代表其实际的市场公允价值，不能作为资本运营的财务依据。此外，一些非国有资本利用其大股东地位或拥有主要运营权的优势，采取关联交易、借款、成本费用承担、收入转移等多种形式逐步“掏空”混改企业，造成国有资产流失。

2.5 财务监督机制不健全

由于混合所有制股东多元化的性质，国有文化企业极易出现监管失灵，如财务审核不严、内部审计缺失、内部控制不能控制风险，监事会、内审部门形同虚设等，一定程度上拉低了企业整体的财务状况，严重影响股权交易、兼并重组、投融资等资本运营工作。

3 探索国有文化企业资本良性运营的破解思路

3.1 树立清晰的财务战略方案

混合所有制下国有文化企业的财务管理要继续坚持社会效益高于经济效益，两者协调统一发展的思路。将财务管理的战略目标明确，在保证社会效益的前提下，尽可能增加企业利润。总体思路应从“管资产”向“管资本”转变，不断向其他能够创造利润的领域扩展。利用科学的财务管理手段，提高成本管理水平和盈利能力，参与投融资的筹划和运作，掌控投资预算和融资节拍，同时，制定符合混合所有制发展的投融资战略和收益分配战略，并随环境变化及时调整，才能保持企业旺盛的生命力。

3.2 构建完善的财务管理体系

国有文化企业要摒除固有的财务管理模式，快速适应混合所有制的管理思路。首先加强会计核算等基础工作，为资本运营打下坚实的数据基础。其次建立预算管理体系，全员参加、全面覆盖、全程跟踪，加强预算执行的刚性和韧性。同时，通过绩效考核投入产出的效能，通过项目跟踪控制投融资方向，通过风险管理和内部控制严防财务风险。形成会计核算准确、预算管理全面、绩效管理务实、项目管理细致、风险管理严谨、内部控制制衡等相结合的财务管理体系。

3.3 利用财务分析发挥杠杆效应

混合所有制经济的精华在于，用少量的国有资本与尽可能多的非国有资本合作，发挥国有资本的杠杆作用和倍增效应。目前，我国国有文化企业总资本已达到45662.2亿元，每亿元的资本收益率如果提高1%，即可增加百万元收益。因此，应充分利用财务数据分析的优势，控制资产负债率，选择合适的负债经营结构，提高资本周转速度和资本利润率，盘活存量资产，最终达到提高权益收益率的目的。

3.4 完善国有文化资产价值评估体系和文化产权交易制度

相关部门要进一步完善国有文化资产价值评估体系，制定评估指导意见，强化评估监督力度，采取有效措施防止国有股权被“贱卖”或 “贵买”非国有产权。完善文化资产产权交易制度，优化交易流程。完善知识产权、文化品牌等无形资产的评估、质押、登记、托管、投资、流转和变现等办法，使资本运营有据可依。

3.5 从多角度完善监督机制

首先要完善内部监督机制，时刻保持制度化、高效化和规范化的操作，建立包括监事会、内审、纪检监察、法务、财务等部门的监督体系。在推进资本运营过程中，从项目遴选、架构设计到资源整合等各环节，都要构筑“防火墙”，坚决杜绝因监管不到位、改革不彻底导致的国有资产流失。此外，各外部监管部门应理顺管理职责，完善国资监管体系，加强制度保障，健全监督处罚机制，从行政角度控制财务风险，保护国有资源。

4 结论

总之，国有文化企业混合所有制经济才刚刚起步，需要从制定财务管理的战略入手，转变财务定位和工作思路，建立全方位的财务管理体系，充分利用财务数据分析发挥资本杠杆功效，并完善相关體制机制，以确保国有文化企业资本保值增值，促进我国文化产业繁荣发展。

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