阮 坚 申 么 范忠宝

广东金融学院 金融与投资学院，广东 广州 510521 广东金融学院 金融科技工程技术开发中心，广东 广州 510521 广东金融学院 数字金融实验教学创新研究中心，广东 广州 510521

一、引言

中共十九大报告指出，“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期”。作为推动经济发展的重要主体，企业的发展一直以来受到了广泛的关注。其中，融资问题是企业实现长足发展不可回避的难点，也是推动经济向高质量发展转变的重大障碍。传统金融机构具有显著的“嫌贫爱富”倾向，更偏爱那些规模大、资质优的企业，处于弱势的中小企业往往面临着较强的金融排斥。即使获得融资机会，企业也面临着更高利率以补偿风险，还可能负担繁重的资格审查费用，显著地提高了融资成本(广金·广东金融高新区发展战略研究课题组，2019[1])。企业融资成本的高低关乎各项经营决策的可行性和有效性，较低的融资成本意味着更大的竞争优势和利润空间。如何降低实体经济融资成本，尤其是小微企业和民营企业融资成本，一直都是中央和地方政府部门激活实体经济活力的重要政策着力点。

就目前经济实践状况来看，尽管企业融资成本呈现出一定的下降趋势，但与国家层面“降成本”的目标指向相比仍有一定距离(中国财政科学研究院“降成本”融资成本调研组，2019[2])。这也从侧面说明，传统融资方式在全面覆盖企业融资需求时存在较大漏损，需要新的金融模式加以解决。……