孟佳

摘 要：新常态下企业不仅面临较大的经营发展压力，还会遇到诸多潜在的財务风险。如果不能做好精准识别、提前预防和及时控制，轻则给企业造成经济上的损失，严重者将会导致企业破产。现金流量即企业现金的流入、流出数量，以现金流量作为指标，衡量财务风险的高低，加强财务风险的控制，可以进一步提升企业财务管理水平。本文首先对比分析了现金流量在财务风险防控方面所具有的诸多优势;随后列举了现代企业在经营活动、投资活动、筹资活动中常见的一些财务风险;然后分别选取财务风险的预防与控制两个角度，概述了现金流量的具体运用;最后介绍了一种基于现金流量的财务风险防控模型，对其系统组成、构建策略和应用效果展开了简要概述。

关键词：现金流量;财务风险;偿债能力;风险预警

财务风险具有隐蔽性的特点，广泛存在于企业的各个生产、经营活动中。根据企业所在行业的不同，具体的风险类型也有一定的差异，例如投融资风险、汇率风险、经营风险等。无论是企业的高层管理，还是财务人员，都必须具备危机意识和忧患意识，坚持以预防为主，控制为辅，将财务风险的发生率、危害性降到最低，确保企业各项工作顺利开展，经营效益的稳步提升。利用现金流量指标可以动态、直观的掌握企业的收益质量、偿债能力和财务弹性，相比于利润等其他指标，具有更强的说服力和可信度。探究基于现金流量的财务风险防控措施，也成为现代企业提升财务管理水平的有效策略。

一、利用现金流量指标进行财务风险防控的优越性

1.现金流量比利润更能反映企业的收益质量

经营利润的高低虽然也能够在一定程度上反映出企业的收益质量，但是在实际操作中，部分企业会采取一些不正当的操作，例如虚假销售、资产重组等，导致账面利润与现金收入不符。这种情况下利润指标无法客观地反映企业经营状况。相比之下，采用现金流量作为衡量指标，则几乎不存在被人为操控或修改的情况，可以帮助财务人员、管理人员，更加真实、全面地掌握企业业绩，一方面可以为财务风险的识别与防控，提供必要的信息参考，另一方面也能够为经营决策、战略规划提供必要的支持，降低因为决策失误带来的经营风险。

2.现金流量代表了企业偿债能力的强弱

偿债能力也是与财务风险密切相关的一项因素。在实际中，经常会出现一些经营利润较高的企业，因为短时间内无法偿还到期债务，不得不变卖资产甚至是申请破产的情况。从这一角度来看，企业利润的高低，与偿债能力的强弱并不是直接对等的。而现金流量则可以直接用于企业债务的清偿，并对财务风险控制工作开展带来了积极的帮助。例如，企业财务人员可以定期查看哪些债务即将到期，然后根据债务金额，提前准备现金，保证在债务到期时能够偿还债务。这样既可以避免因为债务逾期未清而引发法律纠纷的问题，也不会因为资金突然短缺影响企业正常的生产经营。

3.现金流量有利于提高财务管理的灵活性

在经济新常态下，市场环境复杂多变，企业之间的竞争也是不断升级。面对这种复杂态势，企业必须保证财务上的灵活性，提高应急应变能力，从而提高企业的竞争力。现金流量主要包含两项内容，即现金的流入与流出。企业财务部门通过合理调控流入与流出之间的差值，在不影响企业各项工作顺利开展、战略规划正常施行的前提下，适当地留出一部分现金，这样当企业遭遇财务危机时，可以启动这部分现金，帮助企业渡过难关;当企业遇到了良好的投资项目，可以用这部分现金进行投资获利。

二、现金流量与企业财务风险

1.经营活动中的财务风险

在企业经营中，与财务风险相关的指标有营运能力、盈利能力和发展能力这几种。具体来说，企业经营、运行中，必然伴随着资金的投入、资源的消耗。例如员工的薪资、固定资产的采购等，都是现金流出的一部分。如果在运营中缺乏强力的控制手段，造成了资金的浪费、流失，就会让现金支出超出预算，坏账增多，进而引发了财务风险。盈利能力的强弱，通过影响企业总资产净利率，进而决定了财务风险的发生率。如果前期投入较高，而后期因为诸多因素导致盈利未达到预期，就会造成“收不抵支”的情况，出现资金漏洞，在短时间内不能填补漏洞，就会引发财务风险。

2.投资活动中的财务风险

选择合适的项目进行投资，是企业获利的一种有效渠道。但是这些投资项目很多时候并没有给企业带来预期的收益，甚至是造成了严重亏损。究其原因，主观方面如投资前未做好市场调查，投资决策失误;客观方面受到市场不可控因素影响，项目盈利能力减弱等。如果企业在开展投资时，将现金流中超过50%的资金，全部用于项目投资，一旦该项目未能带来预期的投资回报，企业将会面临资金链紧张的情况，甚至会带来财务风险。这种情况在一些回报周期长、投资金额大的项目中，尤其常见。

3.筹资活动中的财务风险

企业要想扩大经营规模、进行技术研发等一系列改革创新活动，都需要通过融资方式，提供充足的资金保障。筹资也是企业获取现金流量的一种有效方式，但是在筹资活动中，也有可能因为筹资渠道、筹资规模、资本结构等原因，带来财务风险。例如，筹资渠道过于单一，且选择的是“非常规”筹资方式。通常情况下，企业会选择通过商业银行贷款的方式筹资。但是由于近年来商业银行提高了借贷门槛，加上审批流程繁琐。一些急需要使用现金的企业，选择了民间借贷的方式。虽然解决了短期的资金压力，但是利息较高，如果企业经营不善，后期很有可能因为无法在约定时间偿清贷款，而遭遇法律纠纷。

三、基于现金流量的财务风险防范措施

1.结合偿债能力做好风险防范

偿债能力是指包括本金及利息的企业到期偿还债务的能力，可分为短期与长期偿债能力。反映企业偿债能力的主要因素是企业现金流量，经营状况和融资能力等。当前很多企业都会通过融资的方式，维持自己的现金周转，但是这也让企业面临较多的债务。如果企业经营效益较好，有足够的现金流量，则能够清偿即将到期的债务，这就不会发生财务风险;相反，如果因为经营不善，现金流量紧张，无法偿还债务，那就会引发财务风险。因此，我可以通过判断企业偿债能力的强弱，提前采取措施防范财务风险的发生。

2.结合获现能力做好风险防范

获现能力是企业利用各种資源获取现金的能力，反映出企业经营情况与拥有资产的质量，是衡量企业绩效的重要标准。从财务角度上来看，可以体现企业获现能力的指标主要有“销售获现比率”、“全部资产现金回收比率”等。以销售获现比率为例，及销售产品所获现金占企业营业收入的比例。该数值越高，说明企业获现能力越强，这种情况下企业可支配的现金流量较多，财务风险较小。反之则说明企业通过销售产品、提供服务，所得的收入不理想，将面临较高的财务风险。

3.结合盈利质量做好风险防范

盈利质量分析是根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系提示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要有净利润现金比率与收入现金流量比两种指标。收入现金流量比是经营现金净流量与销售收入的比率。净利润现金比率是指企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。经营活动现金净流量与净利润比较，能揭示企业所实现净利润的质量。

四、基于现金流量的财务风险控制措施

1.企业经营活动中的财务风险控制

经营活动的开展会受到来自内部和外部两种环境的共同影响。内部方面主要与企业管理层的经营决策有关，外部方面与企业所在行业的市场环境有关。近年来，受到新常态影响，许多行业、企业都在进行转型升级，这种情况下企业经营活动面临较多的不确定性，可以结合企业的实际情况，确定财务风险防控措施。例如，对于信息技术类企业，在技术研发上会增加较多的投入，这些研发资金占据了现金流量的较大比例。可以通过与高校、科研机构合作的形式，将部分非核心的技术工作，让他们来完成，这样既可以实现社会资源的有效利用，又可以减少现金流出，从而保证了现金流量的健康，降低了财务风险。

2.企业投资活动中的财务风险控制

在企业选择投资项目时，应提前开展该项目相关信息的调查，例如项目投资回报率，投资回收周期，以及投资风险等。如果投资风险较高，且投资周期较长，这就意味着企业有一定的现金流量被长期占用，财务部门需要慎重考虑和全面分析是否具有投资价值，将分析结果交由管理层，以便于领导层进行精准决策。另外，当企业同时遇到多个投资项目时，也应当综合考虑不同项目之间投入现金的多少、回报率的高低等。要保证投资活动做到“量力而行”，这样才能确保投资项目能够为企业创造效益，规避财务风险。

五、基于现金流量的财务风险预警模型的构建

1.财务风险预警模型的结构组成

在“互联网+财务”背景下，将大数据、AI等信息技术应用到企业财务风险防控中，成为一种必然趋势。财务风险预警模型中，主要应用到了大数据抓取、云存储及云计算、AI分析预测、专家决策等技术。该模型的结构组成如下图所示。在该模型中，数据采集模块会通过企业内部的局域网，将各个部门联系起来，方便财务人员动态的掌握企业各部门的现金流量变化情况。在收集到这些数据后，暂时存储到云盘中。然后利用计算机大数据分析技术，进行财务预测和风险分析。如果检测到存在财务风险，则进行报警，提醒企业财务管理人员及时采取应对策略，规避风险的发生。如果风险已经发生，该模型还可以基于AI分析、专家决策等系统，提供一些处理意见。

2.财务风险预警系统的运作原理

建立中、短期财务风险预警系统，最重要的任务就是编制现金流量预算。由于公司理财的对象是现金及其流动，就短期而言，公司能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于有没有足够的现金用于各种支付。因此，中短期财务预警系统的建立应立足于对现金流量的控制和监测。现金流量预算就是通过对现金持有量的安排，使企业保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，并根据企业资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构。为了能够更准确地编制现金流量预算，企业应当以销售预算为主导及起点，进而包括生产、成本、费用、资本及现金等各个方面的全面预算体系。

3.财务风险预警系统的应用效果

（1）现金流量的组织结构得到了优化

企业现金流量的组织结构，应当与企业的经营规模、组织框架匹配，才能为现金流量的管理和财务风险防控创造良好的环境。通过建成和使用财务风险预警模型，结合企业各部门工作开展需要，以及未来的战略规划，提前做好现金流量的分配。这样既保证了各项工作能够按部就班地开展，同时又能够提高现金的利用效率，从而为企业创造了更多的经济效益。另外，结构合理的现金流量组织结构，还能够增加现金收支的规范性、合理性。利用该系统可以实现从现金使用的申请、审批、支付等各个流程的密切衔接，有效避免了现金浪费、流失等问题。

（2）实现了现金流量的平衡流动

企业财务风险的防控，需要统筹做好开源与节流两个方面。开源就是通过投资、筹资等活动，扩大企业现金流量的规模;而节流则是加强现金使用的监管，保证其合理流动、高效利用。财务风险预警模型的建立，在帮助企业控制现金流动方面也发挥了积极作用。例如，结合本年度制定的资金预算，利用该模型动态监控各部门的现金收支情况。如果发现有异常的现金流动情况，则第一时间联系相关部门的负责人，避免财务风险的扩大化。同时，该系统还能够提高现金的配置效率，让现金流量能够始终安全、平稳的流动，促进企业的良性循环发展。

六、结语

提升财务风险的防控水平，是现代企业财务管理的重要内容。现金流量可以作为识别与防控财务风险的一种有效指标，并且相比于利润等指标，具有明显的优势。企业方面需要重点从财务风险的防范与控制两个方面，利用好现金流量提高工作水平，帮助企业规避经营风险，创造更高的经营效益。随着时代的发展，财务风险防控的策略也需要与时俱进的创新，以信息技术为支撑，以现金流量为指标，构建财务风险预警系统，可以为财务人员提供诸多便利，帮助企业在复杂环境下实现可持续发展。

参考文献：

[1]刘晓萨.现金流量模式对高校财务风险的警示研究——基于现代大学制度[J].商业会计，2016（21）：93-94.

[2]杨丽娜，包红霏，孙玉娟.浅析基于现金流量表的企业财务风险识别[J].科学技术创新，2016（3）：296-297.

[3]杨知宇，杨景海.基于现金流量视角的财务风险预警模型分析——以ST上市公司为例[J].会计之友，2014（30）：46-50.