赵梓盈

本文的主要研究标的是线上供应链金融，其定义为以网络技术为技术手段，将融资业务和供应链整体连结的一体化金融服务，是供应链金融发展的大趋势和高端层次，其中不仅包括融资服务还包括仓储等其他环节的服务，是复合的金融服务。

一、供应链金融的系统研究

关于供应链金融的系统研究，深圳发展银行中欧国际工商学院“供应链金融”课题组（2009）提出供应链金融的出现，唤醒了诸如中小企业融资、银行业变革等旧难题，但与此同时也提供了问题解决的突破点，在结合国际与国内实践的基础上，对其价值进行研析，从诸如社会经济学、金融生态、金融物流等较新颖的视角构建了包括起源、营销范式和风险管理等内容之理论框架。宋华（2016）从定义、特征、供应链管理、交易形态、生产运营等领域的模式创新和相关风险管控的方面对新经济环境下供应链金融的理论框架进行梳理，并提出了基于互联网的供应链金融是制度创新和需求驱动的产物，也是发展趋势所在。杨琳（2010）将供应链融资模式分为应收账款、预付账款、存货质押三种，并分别进行阐述，最后分析供应链融资优势。

二、传统融资模式的线上化趋势

何娟等（2012）通过将传统供应链金融服务延伸到电子交易平台上，提出了一种一体化的供应链金融创新服务——云仓，并对其模式、风险管理以及风险对策进行分析。

三、线上供应链金融的系统研究

關于特地针对线上形式的系统研究，宋华（2017）以供应链金融创新、演进、多视角的互联网供应链金融和相关的风险管理等方面对互联网供应链金融的理论体系进行构建，还强调了其创新需要注意产业供应链的支持和真正的产业服务思维，这其中涉及产业的重构，并指出要想做好互联网供应链金融，就要重视客户价值系统，最后结合实际案例提出创新的六大途径。

四、线上供应链金融的范围及模式

李林凤（2015）提出了线上供应链金融涵盖互联网供应链金融以及基于第三方电商平台的线上供应链金融两个方面。刘思薇等（2016）根据依托B2B电商平台与否和资金来源的差异，将线上融资分为三大类，并分析了这三种融资模式的特点、运行机理和发展现状。鞠彦辉等（2016）运用案例分析和比较分析的方法对三种线上供应链金融的商业模式进行总结，得出各自的优势和劣势，并提出线上供应链金融的发展建议。何昇轩等（2016）提出互联网与传统供应链金融相结合使线上供应链金融诞生，并将线上供应链金融融资模式主要分为以应收账款融资模式、预付账款融资模式、电子订单融资模式和商品质押融资模式，然后对其中因创新而来的风险进行分析，并通过构建风险评价体系对线上供应链金融的风险进行评估。李小金等（2017）总结了基于B2B平台的三种供应链金融模式以及相应的国内实践，揭示三种模式之间是银行与B2B电商争取利益和主动权的“进化”过程。

五、传统及线上供应链金融的风险探究

关于风险的系统探究方面，李诗华（2017）通过风险管理理论模型框架、风险预警综合指标体系、风险监测预警模型等技术手段的运用，为风控思路与策略提供了参考。郭菊娥等（2014）通过对线上供应链金融的模式演进和风险要素分析，得出线上供应链金融相对传统供应链金融而言，风险发生了较多的变化，并且提出了银行关于风险管理方面的具体参考意见。何昇轩等（2016）对线上模式因独有的复杂性而产生的风险进行分析，并通过构建风险评价体系对线上供应链金融的风险进行评估。

六、结语

本文总结了国内有关供应链金融方面的研究，供应链金融的出现使中小或者小微企业资金融通等旧难题得到了突破点，文章着重阐述我国近几年关于线上形式开展方面的研究，表明在“互联网+”时代下，供应链金融正在向着高端化方向发展。从国内学者的研究中可以看出，近十年来供应链金融发展进程推进得很快，而且诸如云计算等信息技术的渗透，产业链重构以及升级，使得线上趋势成为其进化的方向所在。随着线上模式日益受到社会各界的关注，关于其运作模式、国内实践的分类对接、国内实践、相关风险以及风险管控等方面的系统性研究愈加增多。

在模式划分方面，大致上总结出一种基本没有争议的分类方法，其分类依据为融资信用来源是否为核心企业信用，分成互联网类别以及基于第三方电商平台类别这两个部分。在模式研究方面，总结了模式演进与更替的过程，信息共享程度和信息透明度的上升逐渐推动着融资模式的变化。

在风险分析方面，信用风险、市场风险以及操作风险方面的概括性分析出现较多，对于诸如风险要素提取的细致性风险分析是相关风险分析的研究趋势。于风险管控方面，近年来的研究关于风控部分都不可缺少，大多数的研究都从市场准入、市场监督、退出机制等方面进行阐述，细化风险管控措施亦是风险控制对策研究的发展方向和研究重点。（作者单位：华南理工大学经济与贸易学院）