林琳熔 郑文珍 刘梦茹 彭培豪 周燕

[摘 要]近些年，随着我国5G技术的发展，5G概念板块成为股票投资的热门选择。股票市场风险影响因素的变化对股票市场的稳定性及投资者的投资策略有影响。文章以5G概念股票的VaR值为因变量，相关财务指标数据作为自变量，对数据进行多元线性回归分析并建立回归模型，得出影响5G概念股票市场风险的主要因素，并提出相关风险管理的建议。

[关键词]5G概念股;市场风险;VaR;多元线性回归

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.35.044

1 背景及意义

近些年来，5G概念板块成为股票投资的热门选择，我国5G概念板块在2015年建立，最高时达到1117点，而后出现明显的下跌。直到2017年，5G概念板块已经非常红火，但到了2018年就急剧下降，最低时跌至400点左右，2019年又出现了波动性的上升。评估市场风险的影响因素，有利于金融机构对股票的风险监控及投资者及时调整投资策略。本文将选取具有代表意义的财务指标因素进行分析，探究影响5G概念股票市场风险的主要因素。

2 影响5G概念股票市场风险因素的确定

2.1 衡量市场风险指标的确定

在金融风险管理的研究中，通常使用VaR值作为评估市场风险的指标。本文将使用VaR值衡量市场风险大小。VaR是指在一定的持有期及置信度内，某一标的资产所面临的最大的潜在损失。

用数学公式来表示：

prob（ΔP>VaR）=1-T

其中， ΔP为证券组合在持有期Δt内的几何收益率，VaR 为置信水平T下的几何收益率。

2.2 影响市场风险因素的确定

影响上市公司市场风险的因素众多，本文建立……