王淳祥

(天津财经大学 天津 300222)

一、引言

自创立以来，L银行不断在全世界范围内创造新颖的金融产品、寻求全新的融资手段、并致力于为客户提供最优质的服务，在金融领域有着极高的声誉，是一家致力于为全球金融机构、企业、政府、投资者提供全方位金融服务的多元化投资银行。L银行拥有雄厚的资金实力支持，这使得它能成为全球最具财务实力的债券和股票承销商，同时也使得该投资银行在其从事业务领域获得绝对的领导力。不仅如此，L银行还是许多跨国公司和政府的财务顾问，L银行被业界公认为全球最佳分析师。然而，就是这样一个有雄厚资金实力的公司，却因为受次贷危机的影响，在2007年开始财务状况不断恶化，信用评级不断下降，最终竟然于2008年9月15日宣布破产清算，本文在回顾以往文献基础上，试图分析究竟是什么原因导致L投资银行破产，并提出相应的反思、改进措施。

二、文献综述

张继德(2009)在详细地辨析信贷违约掉期、次级担保债券凭证等金融产品，分析L投资银行主营业务资金规模之后，指出其是因为信贷系统的崩溃、多元化的商业模式、高杠杆经营策略、风险管理失效所导致破产。他认为次级债券发放机制存在严重漏洞，风险承担者与贷款发放者存在分离的情况。同时，在利润最大化目的的驱使下，许多金融机构并没有按规定严格审查申请贷款人偿债能力，金融机构盲目随意发放贷款。多元化的商业模式存在一定的不稳定性，这种不稳定性使得传统的风险控制手段的风险条件功能减弱。……