吕铭鸿

一、 研究绪论

近年来，随着资本市场深化改革的速度加快，中国证监机构的监管力度更加严格，监管手段更加灵活，在强化行政处罚的基础上出台了许多非处罚性监管措施。自2014年12月监管层引入问询函制度以来，问询函逐渐成为监管机构对上市公司进行外部监督的重要方式，且监管范围在拓宽，监管内容也越来越严格，交易所对业务运营存在缺陷或者信息披露存在漏洞的公司，都会进行必要的关注。例如*ST天化申请破产重整、ST康得新迎来金融机构的挤兑导致40亿资产冻结、环能科技“一字跌停”或将影响重大工程项目申报等经济焦点事件，沪、深两大交易所都在第一时间发出问询函件，对上市公司进行“深挖刨根”式的全面监管。

与此同时，避税对市场监管机构和企业來说一直以来都是一个敏感且重要的话题。特别是对于占市场经济主体绝大多数的中小企业，税收理财是财务管理的重要目标之一。如何最大化地减轻税收负担关系到企业的长久生存与发展，大多数企业在面对监管机构的问询时都会主张避税行为是合法的，因为避税与偷税行为有本质上的区别；然而，对于市场宏观经济来说，企业一些激进的避税行为制约了税收制度的有效运转，弱化了税收政策对国民经济的调节作用。此外，企业还需为此付出不菲的代价。企业避税将会加剧企业面临的风险从而不利于融资活动。例如，企业避税将会降低企业的债券等级，提高借款的难度和成本。……