烧钱的真相，藏在每一对友商握手言和的瞬间。

9月9日，中国联通发布公告称，将与中国电信共建共享5G网络。联通在公告中表示，这将有助于降低5G网络建设和运维成本。

中国联通董事长王晓初在此前联通中期业绩发布会上就说过：

共建共享5G网络，每家运营商大概可以节省2000亿元资本开支。

消息发布当日，联通、电信股票双双飞涨。但也有部分人士表达了担忧，两大运营商合并，将会降低对5G网络建设设备的需求，利空产业链上游公司。

国泰君安研究所通信团队对此持不同意见——共建共享非但不会大规模缩减5G的整体投资，反而会加速5G的整体建设速度，而这也将让产业链上的受益进程超预期。

5G网络建设耗资几何

日前，中国移动提出“打造全球规模最大的5G精品网络”的目标。如何理解“全球最大规模的5G精品网络”？

1、全球覆盖、规模第一。

在4G时代，中国移动的基站规模已经达到全球最大规模（8月份中国移动公布了其4G基站的数据为270万个，目前全球第一）。

那么在5G时候，中国移动要做全球最大这个定位来看，5G的基站数基本上和4G是相当，甚至是更多的。

2、除了要有覆盖的数量之外，还要有覆盖的质量。

一个4G无线发射基站，它的理论覆盖区域可能只有500米左右，覆盖区域越广，信号的强度可能达不到要求。

此外，5G信号比4G的速率更快、延时更低，对基站数量和配套设施的要求更高。单从射频器件的成本来看，5G网络建设的成本要比4G网络的成本高出2.5-3倍左右。

如果要做到全球最大规模的精品网络，中国移动对5G的投资将会是超乎大家想象的大，这样最后才有可能给大家提供一个比较好的5G覆盖环境。……