刘邹恒，邹薇薇

支持小微企业发展是近年来中央重要经济战略之一，小微企业对我国经济增长起到了推动性作用，也在解决就业和刺激创新等方面起着重要的作用。与此同时，小微企业市场灵敏度高，可以通过定制化生产以适应群众多样化需求，同时也为大中型企业提供了具有价格优势的配套资源，极大提升了大中型企业的实力和竞争力。所以只有让小微企业的日子过好来，才能使整个市场迸发出活力。

资金作为企业的“血液”直接关乎到企业的存亡，但是“融资难、融资贵”的问题始终困扰着小微企业，不利于小微企业的可持续性发展。普惠金融作为促进小微企业发展和创新创业的金融推进器，拥有广阔的发展前景，可以在促进小微企业融资便利化中发挥出独特的作用。如何利用好普惠金融改善和提高小微企业金融服务质量，解决好小微企业融资问题，是当下亟待解决的重大课题。本文在普惠金融发展视角下，分析小微企业融资现状与难点，提出面向小微企业的普惠金融措施。

一、小微企业融资面临的问题

（一）资金供需不平衡

小微企业在国民经济中起着举足轻重的作用，改革开放以来，小微企业发展非常迅速，2012年至2018年全国小微企业复合增长率高达12.5%，在所有市场主体中小微企业的占比高达90%以上，小微企业数量的急剧攀升，带来了更大的资金需求。但根据世界银行研究报告显示，2018年我国中小微企业潜在融资缺口高达1.9万亿美元，缺口比重高达43.18%[1]。与此同时，随着防控系统性金融风险的大背景，商业银行对于风险的偏好大幅降低对于贷款的审批指数也有所下降，现阶段银行资金供应一时间难以满足市场需求，这对于资金缺口巨大的小微企业来说更如同“雪上加霜”。

（二）融资渠道较单一

随着创业板、新三板、科创板的陆续开通，我国已经建立了较为完善的多层次的股权融资市场，从某种程度上缓解了科创型小微企业的融资压力，但是由于一级市场容纳力度有限，准入门槛又相对较高，特别是对企业行业、规模、偿债和盈利能力、未来预期等方面都有着不低的要求，然而大多数小微企业并不能达到市场准入标准，从而不能采取直接融资的方式缓解企业资金困境，间接融资方式仍然是小微企业缓解资金困境的首选[2]。

二、小微企业融资困境的原因

造成小微企业融资困境主要源于自身和外在的两方面因素。

（一）自身因素

1.抵御风险能力欠佳。 小微企业通常经营经营风险较大，产品和服务总类较为单一，受到行业环境的影响较之大中型企业更为剧烈，资金链易断裂，抵抗风险能力较弱。特别是中国的小微企业平均存活年限只有3年，远低于欧美国家水平[3]，较短的存活年限使得金融机构在放贷时心有顾忌。

2.融资担保能力弱。由于小微企业通常资产负债率处于偏高的状态，特别是科技型与创新型的小微企业在前期需要投入大量资金用于产品创新和技术研究，而此类无形资产的估值在我国尚未形成成熟体系，造成可以用于银行抵押贷款的物品也十分匮乏，且金融机构对于小微企业进行抵押贷款要进行一系列的风险评估，使得小微企业的抵押贷款放款周期长、成本高，从而造成小微企业抵押融资不便利[4]。

（二）外部因素

1.商业银行风控严格。银行是市场主体之一，需要适当追逐利润。当下小微企业不良贷款率约为2.75%，比大型企业高出1.05%，同时小微企业贷款需求相对较大，商业银行出于风险管控的角度也为了避免终身追责，往往在贷款审批时更为严谨造成效率低下，导致“惜贷”的现象。除此之外，尽管各大商业银行都已经设立了服务于小微企业的支行或者专门的信贷部门，但是往往制度上任然采用适用于大中型企业的信贷审批流程和融资工具，同时并没有设立合理的尽职免责制度，这往往会造成小微企业贷款难的现象，从而削弱了对小微企业的信贷支持力度。

2.融资产品缺乏。在发达国家的商业银行面向小微企业贷款主要包括纯信用类型、抵押担保类型、质押担保类型等三种类型，此外还有保理类型和关系判断类型等多样化的金融产品作为补充。而国内商业银行的贷款大部分仍然是依据企业财务报表和资产抵押，但是小微企业往往会计制度不健全，规模小，通常不具备符合银行信贷要求的抵押品，这使得我国现行的两种贷款技术并不能有效缓解小微企业的融资难题。

3.金融市场不完善。一是当前我国尚缺乏专门面向小微企业融资的专业银行和支持资金。二是针对小微企业的信用评级和担保体制不完善，民间担保公司质量参差不齐，近年来设立的国有背景担保公司由于规模有限，对于小微企业的融资需求支持也捉襟见肘。三是小微企业主要以间接融资模式为主，而中小企业股份转让系统等资本市场融资环境的准入门槛较高，不利于小微企业的直接融资。

三、普惠金融视角下解决小微企业融资问题措施

普惠金融扩大了金融受众群体，让个体工商户、农村地区、小微企业都能平等的享受到金融服务，让大多数人从金融发展中受益，逐步实现社会的共同富裕。通过分析小微企业融资困境的原因可以发现，传统金融行业由于风险、经济效益、审批流程、问责制度等多方面因素，使得小微企业在融资问题上依旧面临一定困扰。从提升小微企业的金融可得性上，从小额信贷逐渐发展而来的普惠金融相对于传统金融体系具有一定的优势。为解决当下小微企业融资问题，从发展普惠金融的视角下，应做好以下几点：

（一）做好普惠金融的体制保障

一方面，相关部门要深刻认识到普惠金融对我国经济发展和创新驱动的重要性，可以从宏观层面制定法律法规和相关政策促进普惠金融在小微企业中的应用，建立健全激励和补偿机制，对于大力发展普惠金融的机构予以一定的政策倾斜和风险补贴，例如可以由政府发起并设立风险补偿基金，以此降低金融机构坏账风险，增强市场竞争力，也可以充分调动金融机构对于普惠金融的参与的积极性。另一方面，政府要积极出台针对小微企业减税降费的相关政策并加以落实，为西奥为企业减负，最大程度激发小微企业的自身活力。除此之外，应对小微企业进行多维度监管，提高小微企业财务透明度，努力建立起符合小微企业特征的信用评级体系。

（二）建立健全普惠金融体系

首先，应鼓励传统商业银行对小微企业进行信贷倾斜，基于市场需求创新普惠金融产品服务于小微企业，大力发展知识产权质押、应收账款质押、股权质押等多样式信贷业务，简化普惠金融信贷审批流程，针对普惠金融产品应设立专门的业绩考核体系，提升对小微企业的坏账容忍度。其次，政府应鼓励和发展小额贷款作为银行信贷的补充，建立和健全小贷公司利率定价、审批机制以及风险管理，鼓励小贷公司以贷款和股权投资等多重手段解决小微企业的融资困境。最后，由于小微企业信贷风险较高，有必要多方位推进和完善小微企业担保体系的建立，政府可以适当按照一定比例予以担保补贴，以此鼓励担保公司投身于小微企业融资担保，为小微企业增信，为金融机构分担风险。

（三）发展“互联网 +” 惠普金融服务

近年来，随着云计算、大数据、区块链技术等信息化飞速发展，使得传统金融行业转型升级步伐进一步加快。依托“互联网+”普惠金融，利用金融科技的手段，可以充分解决小微企业与金融机构之间信息不对称的问题，使资本直接对接市场需求，降低金融机构运营成本，还可以通过网络平台专门为小微企业提供定制化的金融产品服务，提高普惠金融服务效率和质量，给小微企业提供一个更加透明、开放的健康融资环境。同时，依托互联网平台建立起企业信用信息共享平台，为金融机构风险管控、保持健康发展提供良好的环境。

四、结束语

小微企业是国民经济中不可缺少的组成部分，解决小微企业融资难题，需要社会各界的共同努力，如果能建立起完善有效的普惠金融体系，必定将对小微企业的健康发展起到长远积极的促进作用。