华创证券预测数据

国电南瑞：现金流情况全面转好

国电南瑞（600406）：泛在电力物联网建设加速，四季度信通业务有望迎来加速。2019年10月，国家电网发布了《泛在电力物联网白皮书2019》，进一步明确了未来电网建设的重点任务。今年9月，国家电网新增了一个批次的信息通信产品及服务招标，在泛在电力物联网领域的投资已显现加速态势。我们认为，随着《白皮书》的发布，今年四季度开始将成为国家电网在泛在电力物联网领域建设的启动节点。公司电力自动化信息通信板块业务，在2018年和2019年H1分别实现了34%、12%的增长，该部分业务主要从事电力系统信息与通信产品。目前，信通板块业务在公司收入中占比约15%，有望继续保持两位数的增长速度。

现金流转好，收回投资现金大幅增加。三季报显示，公司经营性现金流净额0.06亿元，同比去年增加了14.09亿元;投资现金流净额11.93亿元，其中收回投资现金47.85亿元。今年前三个季度，公司收回投资的现金分别为15.13亿元、16.41亿元、16.30亿元。今年前三个季度，公司经营性现金流入也同比去年有了明显提升。在此影响下，前三个季度公司现金及等价物增加净额实现3亿元，近五年来首次转正。

操作策略：泛在电力物联网建设加速，现金流全面好转，投资者可适当关注。

中泰证券预测数据

药明康德：创新药服务航母保持领先地位

药明康德（603259）：公司营收持续保持快速增长，连续两个单季度实现营收30%以上的增速，第三季度实现营收33.84亿元（34.72%+）。我们预计公司各个业务板块均保持强劲的发展势头，趋势和上半年基本趨同。……