谭文哲

摘 要：中小企业作为我国民生发展和经济进步的基石，是我国国民经济的重要组成部分，在我国国民经济中发挥着举足轻重的作用。但中小企业在融资方面阻碍重重，严重阻碍了中小企业的生产和发展。因此，供应链融资是为中小企业量身打造的融资方式，为中小企业提供了一种新的融资渠道。

关键词：中小企业;供应链融资;融资模式

引言

从国内企业融资比例来看，中小企業贷款增速高于大型企业，同时伴随互联网大数据时代的到来和深入，金融机构对企业的进行严格的信贷审核和配给、新的竞争主体的涌现、金融市场的创新变革等现状对生产、制造、营销、风控的创新性和适应性提出了新的要求。中小企业由于流动资产和自有资金的限制，很难根据金融市场的变革做出相对应的调整，进而无法实现自身最优生产和收益最大化。

传统的融资模式只关注融资企业的资产、收益、风险等指标，针对的是单个、静态的企业。而供应链融资更加关注交易对象的实力和资信，针对的是整体、动态的供应链融资企业。供应链融资作为金融机构的一个创新业务，它与传统融资最大的区别在于，中小企业可以利用核心企业、物流企业的资信能力，减少金融机构与自身信息的不对称，解决动产抵押和担保资源匮乏问题。

1. 供应链金融融资概念

供应链金融主要是指在分析供应链内部交易结构的基础上，引入新的风险控制变量，对供应链的上下游企业提供授信支持的融资以及综合金融服务。供应链金融融资是一种新型的融资方式，银行在其中扮演着重要角色，银行通过审核整条供应链，加强对供应链管理，在对核心企业信用能力掌控的基础上，灵活运用金融产品给核心企业和上下游企业提供金融服务。供应链金融融资就是银行针对中小企业的一种金融服务，在供应链链条上，除了核心企业之外，主要是中小企业。也可以把其看作一个整体，由供应链上的核心企业和相关联的上下游企业组成。根据中小企业自身经营的特点和与核心企业业务往来的关系，制定出一种全新的融资模式，以货物提取权和企业现金流的控制权为基础的融资方式。这种供应链融资模式可以很好地解决上下游企业融资难、企业信用度低和无法取得担保等问题，打通上下游企业融资瓶颈，降低供应链条上企业的融资成本。

2.供应链金融的主要融资模式

供应链金融融资可以分为三种模式，分别是存货融资模式、预付账款融资模式以及应收账款融资模式，这些模式和企业的往来业务有密切关系，中小企业在选择具体融资模式时，应当根据自身经营情况、财务状况，选择适合中小企业自己的融资方式。从目前来看，随着银行等金融机构的发展，银行将会推出更多与供应链金融相关的融资产品。

2.1应收账款融资模式

在中小企业供应链中，应收账款融资模式的具体实施是由中小企业承担销售商的身份，进行货物的出售。在这种使用应收账款进行融资的模式下，虽然中小企业的经营情况可能不佳，企业的财务状况不是很好、又或者中小企业信用评级比较低等情况要被银行考察，但其下游核心企业的偿付能力、资金管理能力、经营管理能力，能够得到保障。银行可以根据供应链上核心企业的经营情况对企业放款。

2.2存货融资模式

存货融资模式是指供应链的中小企业借助第三方物流企业的监管，以其自身实际存货为抵押物向银行融资的业务，同时供应链上游的核心企业一般会承诺回购部分中小企业未售出的产品作为担保以提升中小企业的信用等级。该模式下第三方物流企业主要负责对质押的存货进行保存、监督和管理，银行则为中小企业提供贷款资金，依靠物流和资金流的互动，将现代物流服务和金融服务进行有机结合以缓解供应链中小企业的短期融资问题。另外，存货融资模式引入了第三方物流企业对质押存货进行保存、监督和管理，从一定程度上克服了的信息不对称现象，可以协助银行监管和控制融资风险，降低了银行所面对的信用风险，中小企业获得银行融资的可能性大大增加。

2.3预付账款融资模式

中小企业利用预付账款融资模式进行融资时，需要向银行缴纳一定的保证金，银行会向中小企业开具一张承兑汇票，这张承兑汇票有自己特有的用处，其出票人是中小企业，银行作为承兑人，收款人是核心企业;中小企业把承兑汇票转交核心企业，第三方物流仓储公司完成发货，中小企业在收到货物后再将其作为质押。由此以来，中小企业在银行的同意下提货，由物流仓储公司向其发货，银行在中小企业销售货物取得货款后要求其续交保证金，之后先前的程序不断持续，当中小企业支付的保证金和银行开具的承兑汇票的金额完全一致时，整个流程完美结束。

3.中小型企业供应链融资模式风险分析

3.1供应链核心企业的信用风险。

在供应链融资模式中，核心企业因为其规模大、资金实力雄厚，成为整个供应链融资发展和壮大的支柱，也就是说由于核心企业在供应链融资模式中占据着至关重要的作用，如果核心企业出现违约现象，就会影响到其他中小型企业，甚至是整个金融领域。由于对市场发展趋势以及现状没有进行充分分析与考察，就会导致应收账款这种不合理的现象。

3.2供应链上下游企业的信用风险。

虽然供应链金融借助多层信用防范技术来减少银企之间的信息不对称，甚至通过建设机理的作用，防控上下游中小企业的信用风险。但作为直接承接贷款的中小企业，公司治理结构往往不太健全、规章制度不完善、技术水平不高、 资产规模较小、生产经营不规范等问题仍然存在。

3.3信息不对称带来的风险

我国企业的信息技术和电子商务发展相对落后，大数据的深入不全面，导致供应链融资中参与主体之间的信息技术含量较低。目前，大部分企业没有建立完善的信用和资金管理体系，因此，供应链参与主体之间没有相对可依赖的信任关系，金融机构无法对融资企业进行较为准确、全面地数据调查和分析。供应链融资过程作为一个整体，由于参与主体的复杂性决定了每个主体所掌握的信息是不同的，尤其是对于有融资需求的中小企业。中小企业的信息平台不完善、不真实，会直接导致银行的融资风险增加。同时，金融机构对于信息的搜集整理不全面、不深入，也会直接导致金融机构面对无法按期偿还本金、携款跑路等不可控风险。

4.破解中小企业供应链融资困境的对策

4.1完善中小企业征信体系

在市场经济条件下，整个社会的经济活动正在变得越来越信用化，信用关系已经渗透到经济活动的方方面面。社会信用体系的建设要以追求經济利益最大化为依据，以降低信用风险为宗旨，以社会生产力水平为基础。完善中小企业信用信息平台的建设，同时保证合格的中小企业进行信用录入和公示。

4.2加大政策扶持力度

国内供应链融资起步较晚，发展较慢，缺乏政策的扶持，尤其像京东供应链融资作为互联网金融的新兴业态，其健康、快速、持久发展的很多条件当前还不完全具备，在资源整合、业务推进、行业氛围搭建等诸多方面急需政策扶持与协助。同时，在与传统行业相关力量进行博弈的过程中也需要政府出台相应的政策给予支持与引导，以便获得相对公平的竞争机会与生存空间以及发展所需的重要资源。

4.3构建全面化和规范化的法律制度

伴随着互联网和大数据时代的深入，供应链融资产品和服务种类复杂多样，而针对供应链融资的法律法规相对滞后。因此国家应该逐步建立和完善互联网在线供应链融资的解决机制，并提供应有的法律依据。加快建设和完善互联网信用信息平台，加大对企业和个人信用信息的收集和共享。同时，强化对失信企业和人员的惩罚。

4.4 建立和完善市场信息的收集和反馈机制

十八大以来，我国政府抓住信息技术带来的社会变革，对网络安全和信息化工作进行了重大部署，包括了网络安全和信息化发展的方方面面。透明和高效的信息平台是发展供应链融资业务的基础条件。由于供应链中融资抵押品的流动和使用、融资还款的保护密切相关，物流公司和金融机构必须投入足够的人力，物力和财力资源建设信息平台，才能有效控制风险。

4.5加快行为主体信息资源开放共享

马克思强调整体的作用，认为我们对任何事物都需要完整地而不是片面地进行描述。因此供应链的行为主体要把融资看作一个整体过程，实现信息资源的开放共享。金融机构、核心企业、中小企业和第三方物流应该加强彼此的信息资源整合，形成多方参与制度设计，收益共享、风险共担的利益共同体。

4.6推动供应链技术创新和模式创新驱动发展

我国供应链活动的周期短、频率高，而传统的供应链融资操作成本高、融资响应速度慢、服务效率低、信息不对称的弱点越发暴露，因此要鼓励技术创新和模式的创新。

结语

供应链金融融资业务在缓解中小企业融资难上确有益处，它为中小企业提供了一种全新的融资渠道。银行根据中小企业的主要业务，了解行业内上下游供应链的大环境形式，结合企业的实际经营状况和具体的资金需求，提供多种形式的供应链金融业务。本文基于供应链金融的视角对中小企业的融资进行研究和分析，希望能够提供一种极为有利的融资渠道，通过整合全供应链，找到中小企业满足银行融资条件的方法，打破现有融资的局限性，实现中小企业与投资者的双赢。

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