黄香江

摘 要：在市场经济体制下，我国的企业得到了快速有效的发展，除了基础地生产建设，企业的发展离不开资本的运作，也就是企业投融资行为。但是在企业投融资活动过程中，不可避免会产生风险，风险不加以控制会损坏企业的利益。本文主要探讨的就是在企业投融资过程中会产生哪些风险，以及如何进行风险控制。

关键词：投融资;风险;控制

企业的投融资行为是实现企业经济增长的重要手段，但由于我国的投融资起步较晚、客观条件不够成熟，还不够缺乏经验等，让企业在进行投融资行为的时候伴随较大的风险，企业需要对风险进行有效的控制。

一、企业投融资的含义

随着改革开放以来，我国的大中小型企业呈现出蓬勃发展的趋势，他们共同见证我国经济的腾飞，也是现在市场经济体制下活跃在市场的新生力量。在不断适应时代变化，扩大产值增加收益的过程中，也需要充分意识到企业发展到一定阶段，开始投融资的风险管控[1]。

（一）投融资风险的含义

企业进行投融资行为是企业在发展过程中非常常见的手段，这是一种企业经营运行的表现形式，通过有效的投融资行为，可以让企业的实力不断加强，也可以让企业实现收益的最大化，所以很多企业在发展到一定阶段，都会有投融资行为。投融资可以实现收益也伴随一定的风险，主要的风险在于对投资回报的不确定性，没有人可以预测投融资行为一定盈利，在其过程中有太多不可测的因素，会影响最后投融资的结果。但是商业行为本身就是收益与风险并存的行为，所以企业需要理智看待投融资行为，谨慎投融资，并做好承担风险的准备[2]。

（二）企业投融资的主要风险来源

过去我国实行计划经济，由国家主导经济的发展，随着时代的变化我国市场经济开始占据主导地位，通过市场调节经济的发展。对企业来说，市场经济既是机遇也是挑战，企业需要跟着时代的步伐及时调整战略方针，以实现企业的长远目标。如将企业的资产结构与企业的经营有效的连接在一起，通过合理运作资本让企业盈利，再扩大生产，因此企业的投融资行为开始成为企业发展的一项重要途径[3]。企业与企业之间的利益往来也可以通过企业间的投融资行为来实现，互相投资有发展前景的项目和公司，把企业的资本有效的运转企业，可以保障企业自身的可持续发展，而这个过程也是企业投融资风险产生的主要因素。企业间的投资与偿还容易出现矛盾，企业架构也因为投融资发生变化，由此而产生的风险需要企业自行承担。

二、企业投融资的现状及存在的问题

（一）企业投融资现状

企业的投融资行为是需要一定的过程中，因为一般的投融资都会涉及到较大的金额，参与的投资方也比较多，所以相对时间长、规模也比较大，因此，在投融资行为的过程中会出现较多不可控制因素，这也是投融资风险产生的原因。一般比较成熟的企业，在投融资之前都会做长时间的考察，包括对收益的预测以及对风险的评估，风险的评估也会做得非常详细，尽可能把风险控制在可控范围内。但是由于我们经济发展迅速，我国很多企业已经开始有投融资行为，风险预警机制却相当不成熟，企业的融资风险管理尚处于还比较落后，这在一定程度上限制了我国投融资的发展前景，也让很多企业不能适应现代化经济的发展。

（二）我国企业投融资审批管理程序繁琐

由于我国的投融资进步较晚，体制不成熟，也缺乏适应我国发展的法律法规，所以我国企业的投融资大多都是参照国外的运行模式，法律法规也主要借鉴与国外的。但我国走得是特色社会主要路线，照搬照抄国外的制度与法律，可能与我国的实际有着不兼容性。尤其是投融资行为本身是相对复杂的经济行为，涉及面广，参与的企业与部门多，缺乏完整的体系和流程，让项目审批起来相当复杂和繁琐，既浪费时间，也很容易在审批过程中出现不可控因素。

（三）企业的风险管理缺乏一定的客观条件

企业投融资行为一定会伴随风险，我国企业也在慢慢建立风险管理体制，但风险管理的发展也需要时间去摸索，需要经验去支撑，在这个阶段客观条件充足能加快建设的步伐。但是我国在风险管理方面的理论知识相对缺乏，很多企业也没有意识到风险管理的重要性，担保方市场没有完全发育起来，保险公司对这个版块市场的开拓较少，也缺乏可以给企业提供风险咨询的公司，一个完整的产业链条尚未形成。这些客观条件的缺失也制约了企业风险管理的成熟。

三、影响企业投融资风险管理的主要原因

（一）企业对投资目标價值的预估有误差

企业进行投融资行为的提前，是需要大量的调查研究，对投资的目标进行收益与风险的预估，从而判断目标投资的可行性。但是由于经验的缺失和一些客观因素的不成熟，会影响到企业的判断，例如企业的投融资方案内容含糊不清、企业的投资预算金不精准，这些问题的出现会让投融资的参与者在投资过程中有盲区问题，不能正面清晰的了解到投资目标价值的详细情况。在没有全面了解投资目标的价值就开始投资的话，大大的增加了投资的风险性。另外，投资参与方之间信息不对等也是造成目标价值预估失误的原因，信息不对称也导致参与项目的投资者过多，投入的资金也过多。盲目的进行投融资行为会直接影响到企业资金的周转，甚至可能会陷入到一个项目中难以自拔，进而导致企业的流动资金链短缺，对企业发展的影响非常大。

（二）企业投融资中的融资风险

企业的融资风险产生的主要原因也是因为不确定因素过多造成的。每个企业的融资方式不一样，就会面临不同的风险。例如企业进行银行贷款的融资风险、企业债券风险、企业的股票投资风险等等。这些融资风险各不相同，银行融资风险是企业贷款的金额较低，会把企业的投融资资产稀释，对以后企业规模化发展产生影响;另外，企业的债券融资和股票融资，如果企业缺乏融资的经验，设计的融资架构不合理，会对企业内部各种资金的运转产生影响，甚至出现资金失调的情况，导致企业在进行投融资时出现融资风险。

（三）企业投融资风险中的整合风险

企业投融资风险中出现整合风险，主要是因为企业在投资融的时候，不明确企业财务结构和企业职能整合的模式，导致企业在调整架构的过程中，需要追加资金投入，无形中增加了风险成本，在企业进行投融资行为后，给企业的发展带来资金上的影响。另外，企业的财务构架不合理也会加大企业投融资的风险。

四、企业投融资的风险控制

（一）完善风险信息体系建设

企业想要有效的降低投融资的风险，把风险控制在一定的范围，就需要建立和完善风险信息体系。在体系中加强对各类投资风险的信息收集、分析以及评估的力度。让企业在进行投融资行为前，有个系统的资料库可以参照，然后在作为投资的决定。收集信息再对信息进行筛选分析最后在对信息进行评估，一个完整的流程下来，可以让企业发现在哪些地方容易出现风险，风险具备哪些条件，以及发生此类风险对企业的影响有多大等等。通过完善的风险信息体系，让企业自行评估此投融行为的可行性，从而降低风险发生的概率。

（二）规范企业投融资行为

规范企业投融资行为，这个步骤对于企业进行风险控制非常有用。因为可以避免很多没有经验的企业头脑一热，做出不理智的投融资行为。有一套规范化的投资流程，企业可以参考次流程进行投融资，例如在投资前，先进行市场调研和投资目标的调研工作，然后再交给专家对调研结果进行分析，给出投资报告以及可行性建议，再是投资实施过程中监管、时长等等，每个环节都有清晰的指示。尽管投资行为在每个环节都可能存在风险，但前期的准备工作越是充分，后面遇到风险的概率就会越小，解决风险的手段也会清晰。

（三）调整企业在投融资过程中的战略

企业的投融资本身是有利于企业的经营发展的，为了让企业在进行投融资行为后，能够得到最大的收益，必须要进行风险控制。企业可以调整在融投资过程中的战略进行风险控制，首先，企业可以从内部的发展和市场经济发展两个方面去调整，将企业自身的内部结构调整到合适未来发展的格局，尽可能突出产业优势，增加市场竞争力，改进企业内部管理问题。另一方面，落实企业投融资行为的动机，投资融动机的确定可以帮助企业对投资方案做调整，明确企业大的投资方面，避免出现分散投资资金，收益不显著的问题。明确企业的投融资动机和调整企业的内部构架都是非常有利于企业进行风险控制的措施，每个步骤都可以有清晰的规划，即使出现风险危机，也能利用手段化解风险，不会给企业造成大的损失。

（四）对投资目标进行准确的价值评估

企业在投融资之前，需要花时间彻底了解投资目标的详细信息，再综合性给出准确的投资价值评估报告。以往企业因为各方面的不成熟，经常出现对投资目标的价值的错误预估，导致企业增加风险的概率。所以企业在进行投融资活动的时候，需要做大量的调研工作，针对投资参与者，也需要充分了解其企业的相关信息，让自身企业与其他投资企业的信息可以对称，选择有信誉度、实力强劲的合作对象。另外，在签订投资协议之前，还有对投资参与者筹集资金的能力进行调查，再把所有收集到的资料整合到一起综合性的进行评估。企业投融资切记避免投资目标的表面价值大于实际的投資价值，所以在考量投资目标的时候，要透过表面看到事物的本质，确保企业进行投资后，所有的资料支撑的价值是可靠的。

综上所述，企业的投融资行为是实现企业收益、扩大发展的重要活动，在进行此活动的时候，要重视过程中因为不可控因素引起的风险成本。提高企业对于投融资风险的控制意识，以理性谨慎的态度看待企业的投融资行为，提前进行风险预警，通过各种手段规避风险，减少风险发生的概率。即使不能让风险的发生为零，也要努力把风险控制在一定范围内，并在风险发生时有足够的应对手段。这样才能让企业健康快速的成长。

参考文献：

[1]程欣.试论企业投融资过程中的风险控制[J].财会学习，2019（24）：218-219.

[2]朱栩.企业投融资过程中的风险控制分析[J].财经界（学术版），2018（18）：44.

[3]黄木欣.企业投融资过程中的风险控制方式之研究[J].经贸实践，2017（23）：132.