刘希希

摘 要：世界各国经受金融危机的考验后，随即进入了后金融危机时代。投资管理与经济管理是加快企业发展速度的核心环节，也是决定企业成功和失败的关键因素，而在后金融危机的背景下，如何做好企业投资的监督与管理显得格外重要。相对于以往的资本市场而言，受到后金融危机影响的资本市场发生了较大的改变，其特征及性质均发生了不同程度的改变，这也表现出了资本市场在后金融危机时代下发生的变化。从本质上说后，金融危机时代也转变了资本市场的资本特征，这对投资方向及投资管理提出了更为严格的要求。受到后金融危机时代的影响，投资方向及投资策略都要做出适时的转变，尤其是要考虑不同因素给投资管理带来的影响，平衡收益，维护投资市场的稳定性。

关键词：后金融危机;投资管理;风险管理

金融危机爆发后，在极短的时间内席卷全球，世界经济进入缓慢的衰退期，尤其是金融秩序无法维持原有的状态，而进入一种新常态当中。在诸多主客观因素的影响下，资产走向发生了较大的变化，转而朝向证券化经营的方向发展，金融风险正是在此种背景下出现，这不仅是市场受到后金融危机影响表现出的特征，也可以说是市场应对金融风险的策略。值得注意的是，资产经营及投资管理都应给予后金融危机时代应有的重视，时刻关注其动态。最重要的是伴随后金融危机时代而出现的经济触底给世界经济的发展带来了严重的影响，世界经济处于一个漫长的恢复过程当中。投资管理必须对金融危机进行充分的认识，明确世界经济及市场经济的发展形势，在深刻剖析市场发展状况的基础上做出投资决策。投资管理具备系统性的特征，实际决策前，必须将企业的发展状况、市场的投资规律及金融危机带来的影响融合在一起，确保投资决策切实可行。只有这样，才能将管理策略落实到投资的始终。

一、后金融危机时代的概述

众所周知，2008年于美国爆发的次贷危机引发了全球性的金融危机，世界经济都受到了金融危机的影响，整体进入寒冬期，要想恢复至原有的状态，必须经过漫长的恢复和过渡。但是这个恢复期并不是固定的，可能是三五年的时间，也可能是更长的时间，而这就是指后金融危机时代。受到美国次贷危机的影响，世界各国的经济发展都受到了严重的影响，各个国家为了及时止损、降低伤害，制定并采取了有效的补救措施。经过一段时间的努力，以日本及欧盟为代表的国家和集团经济才开始复苏。在世界各国通力合作的情况下，全球经济才止住了进一步衰退的局面。

二、后金融危机时代给中国经济发展带来的影响

除了金融危机本身外，后金融危机时代也给世界经济的发展带来了严重的影响，很多国家为此付出了惨重的代价。在此期间，很多国家的经济都陷入全面衰退的状态，增速十分缓慢。当然，中国经济同样面临极为严峻的环境，例如，我国国内生产总值自2008年开始大幅下滑，直到2009年第三季度才开始止住下滑的趋势，并有所回升[1]。在此之前我国的出口总额较为理想，增速较高。但是在后金融危机时代的影响下，我国出口总额大幅下降。最重要的是在国内生产总值及出口增速的共同影响下，我国整体经济发展状况不容乐观。这也为各行各业的发展带来了极为严峻的挑战，就业率大幅下跌，越来越多的人面临失业的危险。严峻的竞争压力和产品积压过剩等问题，都给企业的生存与发展带来了前所未有的挑战。总得来说，我国经济发展受到了后金融危机时代的直接影响，而如何顺利渡过后金融危机时代带来的挑战已经成为各行各业重点关注的问题，也是世界经济领域亟待解决的问题。

在此背景下，我国企业不仅要时刻关注世界经济及国内经济的发展趋势，还有做好投资管理，维护企业及发展的稳定性。当前，投资管理已经为企业应对后金融危机主要手段，这进一步证明了投资管理应用于企业发展中的可行性。不仅可以改善企业生产及经营效率过低的问题，还可将企业的利润空间扩大至预期的目标。尽最大努力改善项目管理成本过高的问题，使得企业长远发展的目标成为可能。

三、后金融危机时代给投资管理带来的挑战

（一）生产及商业格局发生变化

不难发现，发达国家与发展中国家的发展重点并不相同。基本上，世界范围内的所有发达国家正处于去工业化的过程当中，发展中国家则与之相反，正在朝向工业化的方向努力。但是我们也不能忽略其中存在的弊端，例如发展停滞问题等。众所周知，贸易保护主义给国家之间的经济沟通和交流带来了一定的影响，甚至给资本的流通造成了阻碍。伴随而来的贸易壁垒更是给整个市场的投资环境带来了负面影响，在贸易壁垒的影响下，发展中国家的产品已经被定位至价格低廉、质量较差的行列当中。总之，无论是贸易壁垒还是贸易保护主义，都给资本在世界市场中的流通造成了阻碍。

（二）金融投资市场格局发生变化

在原有的世界经济总量当中，美国占据较大份额，但是受到后金融危机时代的影响，美国的占有份额大幅下滑，美元的地位也有所动摇。在诸多主客观因素的影响下，世界金融投资市场发生了较为明显的改变。而发展中国家却借此机会取得了一定的成绩，整体地位越来越突出。但是发展中国家面对的金融投资管理却越来越复杂，挑战越来越大[2]。盲目发展资本行业的问题不是只存在于发展中国家，西方发达国家同样面对这一问题，特别是实体经济与金融经济之间的关系并未得到有效的协调，所以说投资管理效果并不理想。要想规避这一风险，必须加强对投资管理的监督与强化，这也是后金融危机时代投资管理面临的发展难题之一。

四、后金融危机下的投资管理

（一）建立评估体系

建立评估体系的目的在于使投资方了解并掌握金融投资市场的状况，根据评估结果适当的调节投融资结构，以金融市场环境为核心优化投资产品，从源头入手改善投资效率过低的问题。无论是投资管理还是经营管理，都是以扩大利润为目标的，这也是投资方面对的主要问题，投资完成后所获利润并未达成预期的目标，则代表投资方经受了利润或财产上的损失。因此，投资方应善于优化资本来源渠道，充分借鉴发达国家的成功经验，使得投资渠道不再拘泥于固有的模式中，将直接融资作为切入点优化投资方的投资策略。后金融危机时代带来的影响可谓是相当巨大，资本市场甚至出现萎缩现象，而资本市场为了继续运行而选择了转型。很多投资方并未进行直接融资，而是通过商业银行进行融资。这种单一的融资结构及模式给投资方带来了较为严格的要求，投资方必须想办法打破单一的融资模式，构建多元化的融资市场，拓宽投资及融资渠道，真正将投资行为作为核心缓解资金效率矛盾的问题，激发投资方的资金活力，使其以更加活跃的状态在资本市场中流通。当然，这些都是在以投资方拥有自己的评估体系的基础上完成的。所以说科学客观的评估體系有利于投资方开展投资管理。

（二）优化工具

优化工具的目的在于使投资方更好地适应后金融危机时代的影响，确保其与资本市场的特征相符，通过对现有的资本市场发展状况进行分析后可以发现，无论是国内的金融市场，还是股票市场都处于一个较大的波动期。这些都对工具的优化提出了较高的要求，其优化对象为做大和做空的工具，优化过程中不仅要考虑到投资法律，还要遵循相关的标准与要求，以便自身的做大行为和做空行为合理合法，协助投资方扩大利润空间。相对于其他工具而言，更为重要的是金融衍生工具。投资方必须给予金融衍生工具应有的重视，并在原有基础上对其进行创新与改革[3]。只有具备完善的金融衍生工具才能稳定金融市场，避免其因局部因素的波动而影响整个市场的运行。在未来很长的一段时间内，金融市场都会处于较大的波动当中，而企业和投资方则应更好的掌握金融杠杆的规律，以金融杠杆的特征为核心，全面推行金融投资工具，构建全新的投资体系，从而使得投资方实现规避风险的目标，平衡收益。这不仅是规避金融风险的重要举措，也可使投资方的金融投资渠道得到有效的拓宽。

（三）创新金融产品

当前，金融市场中存在的金融产品同质化问题十分严重，而投资方要想避免这一问题，必须在原有基础上做好金融产品的创新与改革。这也是提高投资管理水平的关键环节，从而为投资方利润及效益的提升提供必要的保障。除了金融基金产品外，投资或者融资类的产品都存在同质化的问题，实际投资的过程中很难有选择的空间。此种背景下，提高金融产品的差异化显得格外重要。尤其是要推出全新的金融产品及金融服务。创新金融产品的过程中，绝不可违反国家的政策与法规，也就是说利用合理合法的手段拓宽投资范围，创新投资产品。创新过程中，还要考虑金融市场是否存在失衡的问题。从而利用全新的投融资工具加快信用贷款的防护，利用证券化的手段为投资管理奠定基础。信用贷款具备一定的流动性，但是于美国爆发的次级信贷问题给信用贷款带来了严重的影响。因此，投资方必须想办法强化对信用贷款资产的管理，确保其流动性。规避金融风险，降低经营风险出现的可能性，而商业银行要想改善自身抗风险能力较差的问题，可结合金融市场的发展状况全面推行人民币的衍生工具，为金融市场的发展及建设注入活力，并为投资管理的进步提供支持。

（四）避免盲目投资

投资过程中，投资方应保持冷静的头脑，客观判断可能存在的风险，尽量避免盲目投资的行为。事实上，市场上流通的低风险债券并不是真正意义上的低风险，而是投资方盲目相信投资过程当中的低风险而做出的行为。投资方必须在投资过程中明确基金或者债券的区别，分析其风险状况，并将主线投资和辅助性投资区别开来，只有满足上述要求，才能真正提高投资利润率，实现规避风险的目标[4]。当前，金融正朝向脱媒化的方向发展，这不仅是金融市场发展的必然趋势，也是经济发展的客观要求。金融脱媒化给传统银行的发展带来了一定的冲击，突出表现为债券持有大幅增加。所以说无论是面对地方债务，还是在面对传统的低风险国际金融机构债券，投资方都应谨慎的判断并处理。这要求投资方拥有敏锐的洞察力和鉴别能力，从而在投资过程中预防潜在风险，将因风险带来的损失控制在最小范围，切实落实投资管理工作。

综上所述，企业的经济行为越来越复杂，金融投资环境也越来越严峻。投资方不仅要面对可能存在的危险，还要考虑并处理好因后金融危机时代而出现的经济问题。只有结合当前的投资需求制定科学的投资策略，打造全新的投资模式，才能使投资管理满足投资方的实际需求，这也是投资管理工作与市场状况融合的直观体现。实际投资前，必须对可能存在的风险进行分析，明确其种类与来源，从而制定更为灵活的投资策略，使得投资方的投资行为更具针对性，以免在投资过程中出现不必要的危机和经济损失。如何防控投资风险始终是投资方重点研究的问题，也是其必须长期坚持的任务。一般情况下，投资方会选择成立风险评估团队的方式辨别市场中出现的金融風险，只有具备良好的判断力并拥有实践意识与眼光，才能在后金融危机的影响下提高投资管理水平，做好投资管理工作。

参考文献：

[1]袁柯楠.后金融危机时代下企业经济管理创新改革的研究[J].中国商论，2016（14）：29-30.

[2]伍戈，谢洁玉.论凯恩斯主义的理论边界与现实约束——国际金融危机后的思考[J].国际经济评论，2016（5）：82-99.

[3]张隆华.论后金融危机时期的扩大内需问题[J].北京行政学院学报，2010，2010（6）：71-76.

[4]王翊.后金融危机下我国中小企业财务风险指标体系的构建[J].西部经济管理论坛，2012，23（4）：87-89.