刘铁山

摘要：近年来，国内部分热门城市房地产投资过热，土地资源紧缺，房价快速上涨已经成为社会关注焦点。探索房价波动与征用集体土地房屋的货币补偿之间的关系，对政府与房地产商解决城市土地供应不足现状与房地产投资空间不足问题具有重要意义。

关键词：房价波动；征用集体土地房屋的货币补偿；土地供应

一、关于影响房价波动的因素与土地价格的历史研究

在关于房价波动与土地价格的研究中，杨佳文（2012）认为购房者情绪波动对房价波动造成的动态冲击最显著，其次是房地产投资、通货膨胀、汇率，利率影响最小。时筠仑等提出房价波动=f（趋势波动+循环波动）×心理预期，暗示了房地产业是一种信心经济。任超群（2011）从城市层面、城区层面和项目层面实证检验了土地出让价格信号对房价的影响，研究得出：土地市场中的价格信号对房价有明显的影响作用。宋爽（2012）分析了影响我国房地产市场价格形成与波动的因素，寻找到关键因素是：经济发展、物价水平、土地价格、货币供给和国际金融危机。陈苗（2011）研究认为全国居民储蓄余额增加时，对房价的上涨起到正向拉动作用，投资的增加导致房地产价格的上涨。

二、房价波动与征用集体土地房屋拆迁的货币补偿之间关系

影响房价波动的因素可以从宏观层面上的城市化、土地政策、通货膨胀等方面解释，也可以细化到利率、投资预期、居民储蓄等微观层面。国内外研究中，大部分研究者都认为购房者的心理预期是影响房价波动的一个至关重要的因素。……