摘 要：从2014年到2018年现金流量构成的变动，以易明医药在当前医药行业环境下的战略分析为基础，分析易明医药的现金流量质量。易明医药在新医改的大环境下不断调整市场、技术、产品等战略，适应发展要求。

关键词：战略分析；现金流量质量；易明医药

一、易明医药的战略分析

（一）易明医药外部环境分析—PEST 模型

1.政治环境分析

国务院要求2018年全国全面推行“两票制”，改变了企业原来与经销商的格局，对企业的发展会带来一定程度上的风险。新的GMP和一致性评价政策的实施，医药企业受到更加密集的监管。

2.经济环境分析

中国医药行业的产量以及营业收入在整体上持续增长，但受到新医改政策的影响，收入和利润的增速有一定的放缓。易明医药的国内营销网络遍布全国，并且出口规模也持续扩大。

3.社会文化环境分析

老年人口在我国人口比重持续扩大，其对医药产品和服务的需求远高于其他年龄段。目前社会的普遍压力增大，人们大量患有各种慢性病，也非常关注慢性病的预防与保健。这些都推动着医药企业的发展。

4.技术环境分析

我国大部分医药企业都是生产仿制药，技术创新能力很低，外资医药企业凭借其国外先进技术，有着不可比拟的竞争力。随着我国医药学水平的发展和国家对医药创新大力扶持，将促进医药行业的技术创新。

（二）易明医药的SWOT分析

1.优势分析

易明医药研发能力在区内较强，在主打的心脑血管等核心领域的高端仿制药以及特色民族药的领域都有发展，有多项首仿药物专利。……