李静

摘 要：近期我国资本流出的准确概念。反之海外资产配置的情绪十分激进，进而对人民币贬值的推波助澜刺激人民币贬值预期难以消除，甚至预期进一步扩大，汇率实际结果与市场配置混乱以及行为方式错对明显，并且对经济稳定以及市场安全的思考值得引起重视与高度警觉。本文主要从海外资产配置需求进行分析。

关键词：货币贬值;全球市场;资本管制

首先需要清晰资本流出的准确概念。资本外流一词并没有一个普遍接受的定义，唯有一个极端的概念是所有从发展中国家外流的私人资本，不管是短期的还是长期的，证券还是股本投资，都可以称作资本外流。因为发展中国家一般都缺乏资本，在发展过程中必然是净借款者，需要依靠外部融资来补充国内储蓄。确切的说，发展中国家依靠血汗拼搏得到的财富积累扩大，但由于金融市场、金融体制、金融经验匮乏，尤其是货币自由化和自主性尚未发生，进而初级资产累加依然受制货币体系的主导垄断与主动调动，进出资本的方向与收益依然处于劣势。因为毕竟当今的国际经济环境以及金融体制构造依然是发达国家垄断与强势指导，价格制定以及资产定向更突出发达国家的引领与主导局面。因此，广大发展中国家的资本流出减少了这些国家能够利用的资源，因而是潜在的经济增长方面的一个损失，并非仅是简单表面的资本概念。事实已经验证这一点，巴西、南非、俄罗斯等都具有“尸体经济”的惨重代价，其原因在于货币贬值以及资源价格下跌。……