何建英

摘 要：近年来，随着多层次资本市场体系的建立和完善，企业金融脱媒程度日益提高。面对市场环境和企业客户需求的变化，商业银行要保持盈利水平，逐渐将业务范畴由提供间接融资向直接融资延伸，通过开展股权业务更深入地参与到企业股权融资、公开发行、重组并购等资本运作中，满足客户多元化、综合化的金融需求，培育利润增长点。本文从一起实际案例入手，分析了银行在股权投资业务准入、方案设计、法律条款拟定以及收益保障等方面存在的问题，并提出风险防控建议。

关键词：银行股权投资基金;业务法律风险;防控建议

一、业务背景及模式

（一）业务背景。A公司成立于2010年成立，从事铝锭产品的生产和销售，电解铝产能位居全国前十，该公司计划通过IPO方式在A股主板上市。为加强与区域内重点优质客户的合作关系，在金融市场化和利率市场化的环境下更好的拓宽客户融资渠道、创新融资模式，提升银行综合服务能力，某分行拟通过股权投资A公司获得高于债权的超额收益。某分行投资前，A公司85.2%由实际控制人持有，其余14.8%的股权由各财务投资人持有。分行作为后期进入的财务投资人对该笔股权投资业务结构没有太大调整空间。

（二）业务模式情况。分行首先先设立了合伙企业，合伙企业中GP和LP均为该行通道公司，由分行实际控制。某行理财资金通过委托贷款和受让LP合伙份额收益权投入合伙企业，合伙企业购买A公司7.62%的股权。……