赵雪立

摘要：本文新讨论的要点是通过我国实际情况问题以及与他国企业的差距，来看中国企业跨国并购面临的主要风险以及其中存在的不足，尤其是风险防范方面的问题。面对这一系列风险，中国企业也在努力规避，但是仍存在诸多问题，经验不足、处理不当、沟通不力都阻碍着中国企业跨国并购的顺利进行。因此，本文针对目前中国企业面临的并购风险，指出尚存的不足，提出相应的对策，希望能发挥参考性意义。

Abstract： The main point of this paper is the main risks faced by Chinese enterprises in cross-border M&A and the shortcomings in them through the actual situation of China and the gap with other enterprises， especially the problems of risk prevention. Faced with this series of risks， Chinese companies are also trying to evade， but there are still many problems. Insufficient experience， improper handling， and poor communication all hinder the smooth progress of cross-border mergers and acquisitions by Chinese companies. Therefore， this paper points out the remaining shortcomings of the current M&A risks faced by Chinese companies， and proposes corresponding countermeasures， hoping to play a reference role.

关键词：跨国并购;财务风险;风险管理

Key words： cross-border mergers and acquisitions;financial risk;risk management

中图分类号：F253.7                                        文献标识码：A                                  文章编号：1006-4311（2019）26-0019-02

0  引言

在我国“走出去”战略的指引下，中国企业开始热衷于国际市场，跨国并购迅速发展，并购的数量和规模急剧上升（潘思谕等，2012）。处于规模化阶段的企业，由于其发展空间受到严重限制，其所在产业市场竞争加剧，大家都想在有限的资源中分一杯羹。因而，为了扩大自身规模，有实力的企业纷纷在这一阶段选择对外兼并收购。然而在跨国并购的风险防范上，我国企业还有所欠缺，尤其财务风险成为了我国企业成功实施兼并的阻碍。提高风险管理水平、提高决策质量是中国企业实行跨国并购的艰巨任务。

1  中国企业现存跨国并购财务风险分析

1.1 目标公司价值评估风险

对于目标企业估值的风险是企业在实施并购行为前期准备阶段的主要财务风险，他直接关系着跨国并购做出怎样的投资决策。由于地域不同，相距较远，前期准备有偏差是难免的。……