顾剑飞

[摘要]针对当前经济情况，民营企业融资难、融资贵问题越来越突出。处于市场主体地位的民营企业，存在的管理决策水平不高、资本金补充渠道不畅、产业转型升级滞后、过度融资等突出问题，城商行的角度从脱离支持实体经济、金融产品与服务模式滞后、贷款调查手段与风险控制手段落后、对民营企业的金融服务组织体系不完善、民营企业融资成本较高等方面问题，提出了相关应对措施及政策建议。一是政府部门要着眼于打造良好的营商环境，勇于担当，积极作为，整合全社会资源，形成合力，破解民营企业融资难、融资贵的难题。财政、监管、地方金融管理等部门要协调配合，整合各类资源，出台适应民营企业发展的宽松金融政策，着力改善区域金融发展环境。二是城商行要增强服务实体经济的责任感，在客户准入选择上要不唯所有制，优化内部信贷工作流程，提升存量民营企业客户的风险管理手段。明晰服务于民营企业的战略定位，不断丰富金融产品，加快建立针对民营企业金融高效服务体系。三是民营企业作为市场主体，要专注主业，抓好经营，心无旁骛，增强企业核心竞争力，创造优异的经济效益与社会效益回报社会。破解民营企业融资难问题需要政、银、企同步转变投融资理念和方式，循序渐进、持续助力、互动前行。

[关键词]城商行;民营企业;融资难

[中图分类号]F62;F830[文献标志码]A[文章编号]1000-8284（2019）04-0105-06

城市商业银行是伴随着国家改革开放政策的实施逐渐发展壮大的，城商行成立之初的股东有很大部分为民营企业，其市场定位也是立足地方，服务中小企业发展。因此说城商行与民营企业有着深入、广泛的天然联系，在城商行发展过程中也得益于民营企业的支持。

民营企业融资难之所以一直困扰着经济良性发展，其实质是在金融支持民营企业发展上，还有许多矛盾没有得到有效解决，需要从体制与机制方面继续深化改革，破解难题。习近平总书记在主持召开的民营企业座谈会上的讲话中指出“这些困难和问题成因是多方面的，是外部因素和内部因素、客观原因和主观原因等多重矛盾问题碰头的结果，是长期和短期、内部与外部等因素共同作用的结果”。总书记以上论述，引导我们要坚持辩证思维，结合当前经济发展环境系统思考，从作为市场主体的民营企业、政府机构、银行等多个角度来研判民营企业存在融资难、融资贵问题的深刻背景，提出有针对性的应对措施。

一、融资难是民营企业存在的主要问题

信贷工作是贷款人与借款人双方配合完成的。银行投放贷款时要关注三件事：一是贷款用途;二是还款来源;三是如果偿还不上，还有其他追偿手段。但是在借贷双方之间存在着信息不对称问题，这个问题不有效解决肯定会影响银行对于民营企业贷款的投放[1]。

第一， 民营企业科学决策水平亟待提升，存在盲目投资决策等不稳健经营问题。民营企业大多为家族企业，包括很多具有一定规模的企业管理也很不规范，特别是财务管理，存在记账核算科目不规范，回款多数到个人账户，财务报表水分较大等情况。

因此，民营企业要想顺利获得金融机构的融资支持，首先就要从提升规范企业自身管理入手，特别是财务管理，要树立诚信理念，坚持一本账的原则，不搞财务报告粉饰，不提供虚假财务单据。民营企业经营管理者的综合能力水平需要不断提高，民营企业市场主体明确，决策链短，市场反应快，这些都是提高企业竞争力的优势，但民营企业也存在盲目投资新上项目，盲目铺摊子、盲目多元化经营，冲淡主业等突出问题。比如前几年各地盲目上马的米业加工项目、粮食仓储项目，造成行业产能过剩，大多数企业经营困难。粮食收储政策的改变，也使很多新上马的粮食仓储企业陷入困境。

第二， 民营企业资本金补充渠道单一问题突出。一般来说民营企业能获得多大的银行融资额度支持，主要决定于其自身的综合实力及融资用途合理性、还款能力及意愿等财务和非财务因素。而衡量一个借款企业的综合实力，一般银行要从企业所处行业的宏观状况、经营层的管理能力、产品的市场竞争力等多维度考察判断，特别是要通过核查企业的多年财务报告，根据财务报告所反映出的主要财务比率情况，从偿债能力、营运能力、盈利能力等方面进行定量分析判断。特别是资产负债率是企业长期偿债能力的反映，同时企业的经营活动净现金流、净资产、存货、应收账款等也是银行重点关注的问题。民营企业作为自担风险、自负盈亏的市场主体，如果没有建立适应企业实际发展需要的资本金补充机制，就会出现两方面问题。

一方面会出现企业随着产品市场占有率的提高，生产经营的不断扩张，企业铺底流动资金就会紧张，因为缺少相应的资本金补充渠道，很多民营企业只能想方设法通过银行贷款解决资金紧张问题，这部分贷款虽然大多以流动资金贷款的形式投放，但实际属于铺底流动资金，其还款来源实质上是不同于一般的流动资金贷款的，它需要借款企业靠自身实现的利润偿还，才能维持企业一定规模的正常运转，一旦銀行对企业停贷很可能就会导致企业资金链断裂，企业持续经营就会出现严重问题。

另一方面企业不停地增加贷款额度，很可能导致其资产负债率上升，同时利息支出又会加大企业的财务成本，使企业创造利润能力显著下降，这些能力好坏往往也是银行在投放贷款时所关注的，因此说靠贷款补充本属于铺底流动资金是有瓶颈的，到达一定程度后，会出现所谓的“天花板”现象。企业要想继续融资将会越来越难，因此破解民营企业融资难，及时补充资本金是关键点。

第三， 对于国内外市场变化及宏观经济政策环境变化应对能力差，部分民营企业产业升级转型，新旧动能转化较慢，错失发展机遇，使经营陷入困境。当今世界经济快速发展，已经进入人工智能时代，特别是随着“互联网+”技术的日益成熟，给很多行业的经营模式带来颠覆式的影响，传统的营销方式受到前所未有的改变。大数据、区块链的出现，使新零售模式等层出不穷，企业只有跟上时代发展才会有前景和有未来。

第四， 部分民营企业过度融资问题，这个融资不仅指正规银行取得的融资，还包括民间融资等。其客观反映就是民营企业的实际负债率偏高，一般性竞争行业，甚至很可能会造成企业亏损，出现自有资本的“冰棍融化”效应。部分民营企业发展到一定阶段，具备一定的经济实力以后，受到政府相关部门及金融部门的重视，在很多资源还是由政府进行配置的前提下，部分民营企业不是根据市场情况，在稳健经营的前提下合理融资，而是盲目扩大融资，更有甚者陷入非法集资或民间高利贷融资中，最终弄垮了企业。在信贷实践中，有些企业从几十万贷款起步，辛苦经营多年打拼，最后融资过度至几千万甚至上亿元，企业最终轰然倒下，企业家家破人亡，遭受牢狱之灾等等，其教训极其深刻。民营企业一定要将银行贷款融资杠杆控制在合理水平之内，珍视自身信用，才能实现健康可持续发展。

二、从城商行角度分析民营企业融资难、融资贵的主要原因

简单地说，银行的盈利模式是吸收公众和各类客户的资金之后再贷款出去，赚取其中的利差，这就是银行主要的盈利来源。从这个角度看银行只有把钱借出去，有差价才能有利润，因此说银行作为信贷的供给方是愿意把钱借出去的。那么问题出在哪里？笔者认为有以下几个方面：

第一， 部分金融机构过度追求短期经济效益，脱离了支持实体经济发展的本源，使得大量资金投向金融同业。

一是如果借到钱的同业最终还是把钱借给了实体企业，那资金还是流到了实体经济，但是资金流的链条长了，环节多了，进入实体经济领域的资金成本就高了。二是如果同业拿到钱用来投资同业的金融产品，并且循环投资，这必将增加资金在金融系统内空转的次数，减少了在一定时间内进入实体企业生产流通领域的资金。这无疑是本末倒置，加剧了民营企业信贷供给不足。

第二， 银行金融产品创新与业务发展模式与民营企业的融资需求还存在较大矛盾。

比如说对于企业的流动资金贷款一般规定为一年，这就很有可能存在还款期限与企业经营活动的现金回流不匹配的问题，因此出现了所谓的“过桥”贷款，企业为了按时还贷不得不高息借钱，把实体经济部分行业本身就不高的利润又吸走一块，减少了企业自我积累、自我发展的能力，甚至有些企业最终陷于高利贷的泥潭，走向破产的境地。银行普遍存在不敢放信用贷款、受项目贷款获批要求资料齐全、审查较严等方面限制，项目贷款申请获批较难，使得部分企业采取贷款变通，在一定程度上存在短贷常用问题，出现挪用短期流动资金贷款问题。

第三， 信贷贷前调查方法、风险管控手段落后，增信方式缺乏。

过度依赖抵（质）押物。对第一还款来源重视不够，不能满足新常态下新型市场主体的融资需要。特别是大多民营小微企业、高科技创业公司等大都属于轻资产型公司，靠传统的保全方式根本得不到银行的信贷支持。国有大型实力强的担保公司准入门槛高，大多民营担保公司实力弱，缺乏代偿能力，担保难问题突出。抵押品种类不能随着经济社会发展不断充实完善，土地承包经营权、林权、商标权、技术专利权、动产质押等不同程度存在价值评估难、资产变现难、动产监管难等突出问题，致使在实际业务中的占比还较低，业务开展尚未形成规模效应。

第四， 对民营企业的金融服务组织体系还不完善。

一方面，近年来部分民营企业风险显现，不良贷款额大幅攀升，致使银行内部组织体系发生变化。原有服务小微民营企业等客户经理专营团队有的取消或精简，业务审批路径拉长，受不良贷款攀升的影响，新业务投放受到影响。另一方面，传统的信贷文化根深蒂固，信贷人员尽职免责政策不配套。银行业是高风险行业，投放贷款不可能一笔风险没有，在银行业信贷人员中普遍存在一定的所有制差异观念，认为国有企业尽管也会出问题，但自己能够说清楚，民营企业一旦出现问题自己说不清，甚至可能丢掉饭碗[2]。在实际工作中缺少具有可操作的信贷人员尽职免责细则，面临终身严厉问责的压力，使部分信贷人员望而却步。

第五， 民营企业融资贵问题仍然存在。

主要是银行根据客户的风险度、对银行的综合贡献度及银行筹资成本，实行内部资金转移定价管理，民营企业财务管理不规范，存在资金账户回行率低等问题，并且具有笔数多、单笔额度较低、信贷人员密集等特点，并且大多城商行都实现资产负债管理，实行较为规范的利率管理，分支机构利率价格的操作弹性有限，政府缺乏对民营企业贷款利率价格的补偿机制等也都增加了降低融资成本的可能。同时资产评估费、不动产抵押登记费（原则上银行承担）、抵押资产保险费、担保公司的担保费等也都助推融资成本居高不下。

三、 政、银、企三方合力破解民营企业融资难和融资贵

金融支持民营企业不可能一蹴而就，应该加快完善顶层政策设计，适应宏观经济环境的变化，及时调整相关政策。要追本溯源，着重解决体制上、机制上的深层次矛盾与问题，加快补齐短板，加快完善保护各方合法权益的制度安排，引导民营企业、金融机构形成稳定的预期，要客观理性地解决好民营企业融资难、融资贵问题，坚决防止贪功求快，雨过地皮湿的形式主义;切忌搞大水漫盖，运动式放款。破解民营企业融资难、融资贵问题是一项系统工程，需要政府部门、金融企业、民营企业等要协同发力，多渠道形成合力，才能取得实效。

（一） 政府部門要勇于担当，积极作为，整合全社会资源，形成合力，破解民营企业融资难、融资贵的难题

第一，政府部门要着眼于打造良好的营商环境。

一是改革开放40年，随着我国经济的快速发展，国有企业和民营企业已通过多层次、全方位的产业链关系紧密连接、融合发展。因此，需要政府部门要用全产业链发展理念来客观准确认识国有经济和民营经济的关系与互补，坚持竞争中性原则，全面深化各项改革，引导建立适应民营经济健康可持续发展的市场环境、制度环境。二是降低营商成本，激发各类市场主体的活力，加快推进减费降税，要以市场化、法制化手段，公平公正地对待各类市场主体。要约束央企、国企举债行为，避免对于民营企业融资的挤出效应。三是加强诚信信用环境建设，保持高压态势对于失信人进行联合社会惩戒，同时对于会计师事务所等第三方专业服务机构要加强政府监管，抓一批典型案例，从严处理;对于出具不实财务报告的机构、注册从业人员要加大惩罚力度，从多层面提高社会诚信度[3]。

第一，政府部门要搭建平台，多措并举，打好组合拳，提高民营企业的核心竞争力。

一是政府相关部门可多为民营企业管理者、财务人员搭建培训提升的平台，帮助民营企业管理提高自身素质，拓宽眼界，提高站位，适应市场竞争的需要。二是政府要出台相关政策，引导企业适时引进战略投资者，通过股权的方式直接补充资本金，引导具备一定条件的企业在各类平台直接融资。积极引导民营企业利用中小企业集合债等创新工具，在债券市场融资，建立多渠道、多层面的资金，特别是资本金补充渠道[4]。三是对于不动产评估等收费要降低。政府可以根据区域情况开发不动产估值系统，及时进行相关数据更新，供金融机构及借款企业使用，减少借款企业的资产评估费用。四是对于民营企业抵押资产所办理的保险业务，政府要引导保险公司根据行业特点，实行差异化收费，降低企业负担。

第三，财政部门、人民银行、监管部门与地方金融管理部门要协调配合，整合各类资源，出台适应民营企业发展的宽松金融政策，着力改善区域金融发展环境。

一是财政和银保监管等部门对于符合贷款核销条件的要鼓励城商行加快核销，腾挪出存量信贷资源，用于支持民营企业发展。二是要加快民营企业担保体系建设，解决民营企业担保难问题，对于地方政府来说，出台相关政策，鼓励国家及省级国有担保机构到地市开设分支机构，以扩大本区域内民营企业的担保面。三是对于融资贵难题的破解，建议人民银行增加定向民营企业的再贷款、再贴现政策，增加低成本资金供给，为银行降低民营企业贷款利率提供政策支持。四是监管部门尽快出台银行信贷人员从业尽职免责指导意见，鼓励金融机构配套落实相关尽职免责的操作细则，打消信贷人员顾虑，调动其服务民营经济发展的内在积极性。

（二） 城商行要增强服务实体经济的责任感、明晰服务于民营企业的战略定位，不断丰富金融产品，加快建立针对民营企业金融高效服务体系。

第一，城商行要提高服务意识，积极完善服务组织体系。

要深刻认识实体经济与金融之间的深层次联系，只有实体经济良性发展，才能实现金融业的可持续发展。因此城商行在自身发展战略选择上，要不忘初心，方得始终，要始终坚持服务民营企业的市场定位，坚定不移地支持实体经济发展，树立双赢的经营思想，与民营企业建立战略合作伙伴关系，切实提升服务民营经济发展的能力与贡献。一是在信贷客户选择上要客观公正。要不唯所有制、不唯规模大小，要重点看企业实际经营的优劣，第一还款来源是否充分有保障。二是完善机构布局，积极筹建服务民营经济的专业部门，完善部门职能设置，统筹管理提高服务效率，拓宽民营企业的服务面。三是成立重点服务于民营企业的专业化特色支行，以专业化提升服务能力。

第二，城商行要积极推进产品和服务创新，加快构建适应民营企业发展需要的金融产品体系。

一是根据民营企业的经营实际，在贷款期限、还款方式等方面给予借款企业更多灵活选择的空间。二是城商行要积极发展互联网金融，大力应用大数据、人工智能等新技术，完善与优化贷前调查的手段，全面了解借款人真实情况，解决信息不对称问题。 三是对于企业合理的技术改造项目、固定资产提档升级所需贷款，进一步简化有关手续，尊重企业经营规律，在产品设计上更加贴近企业需求。四是城商行要积极参与直接融资市场，积极承销民营企业债券，帮助大中型民营企业拓宽融资渠道。五是从源头上避免倒贷过桥费用。对于符合一定支持行业条件，达到一定信用评定等级的企业，在不改变风控要求的前提下，可为客户办理无还本续贷的再融资。六是积极探索产业链金融，发挥核心企业的信用放大作用，积极尝试商业承兑汇票保贴等业务，加快中小民营企业资金回笼速度，充分发挥票据融资成本较低的优势，缓解流动资金不足的压力。七是对公司治理完善、负债水平合理、履约记录良好的优质民营企业，在第一还款来源充足的前提下，积极投放信用贷款[5]。

第三，城商行要积极扩大抵押品范围，充分利用好政府的相关政策支持，创新增信手段，降低民营企业融资对于抵押品的依赖，满足民营企业合理的融资需求。

一是积极引入政策性融资担保公司，增强为民营企业的融资担保能力。二是与政府合作建立各种担保基金，做实中小企业的助保贷款专项基金等，完善风险分担机制，缓解民营企业担保难。三是与法院、税务等平台实现信息共享，积极推广“银税贷”等小微企业自身信用增信产品。四是突破传统抵质押物范围，创新担保形式，比如土地经营权抵押、各类知识产权和大宗商品等动产质押贷款。

第四，城商行要多措并举，切实降低民营企业融资成本。一是城商行可积极借助央行再贴现、再贷款等多渠道筹集低成本政策性资金，尽可能为民营企业提供低成本融资服务。二是实行民营企业贷款定价银行内部资金转移优惠价格，建立优质民营企业客户“白名单”制，对其执行优惠利率。三是健全民营企业贷款定价限额管理机制，严控民营企业实际贷款利率水平，切实降低融资成本。四是严格执行“七不准、四公开”规定，落实好减费让利，杜绝存贷挂钩等变相提高利率行为。

第五，城商行要优化内部信贷流程，加强各项配套机制建设，提升信贷服务效率。一是运用专项授权助力破解民营企业融资难问题，提高专项授权针对性，适当下放授信審批权限。二是设定较为宽松的民营企业贷款不良率控制目标，适当提高民营企业贷款不良容忍度。三是尽快健全信贷人员尽职免责制度，明确使用情况与对象，使合理免责政策真正落地，调动基层机构的客户经理服务于民营企业积极性。四是完善绩效考核机制，在绩效考核中强化服务民营企业的正向激励，在新增信贷规模上优先满足民营企业信贷需求，不断完善民营企业信贷服务的长效机制。

第六，城商行对于存量的民营企业信贷业务要不断完善风险处置措施，防止风险扩大化。

一是对于存量民营企业进行科学分类，对于产能过剩，自身经营与竞争能力弱的僵尸企业坚决退出，加快市场化不良资产处置，腾挪出信贷资源。二是对出现暂时性困难、经营状况尚好的民营企业，符合续贷条件的可采取再融资、调整贷款期限等多种形式，帮助民营企业渡过难关。三是充分发挥债权委员会的作用，建立银行间联合风险处置的会商机制。审慎处置民营企业质押的股权，保护民营企业家的合法权益。推动存量民营企业信贷风险合理处置，减少损失、降低危害。

（三）民营企业作为市场主体，要专注主业，抓好经营，增强企业核心竞争力，创造优异的经济效益与社会效益回报社会

第一，民营企业家要对经济发展有预期、有信心。

正视民营经济发展遇到的困难，正如习近平总书记所讲“这些困难是发展中的困难、前进中的问题、成长中的烦恼，一定能在发展中解决。”

第二，要练好企业内功。

企业特别是要提高经营能力，管理水平，完善法人治理結构，艰苦奋斗、敢闯敢干、聚焦主业、做精主业，把企业做优做强。

第三，要融入社会与科技发展潮流，与时俱进。

企业不断拓宽国内外发展视野，抢抓发展机遇，增强自我发展的内在动力。加快推进企业转型升级，加快新旧动能转化，要根据所处行业特点，调结构，补短板、去库存，将供给侧改革落到实处。装备工业等实体经济要抢占技术制高点，从“中国制造”向“中国创造”转变，从而实现制造业高质量发展。“三农”所涉及的农业产业化龙头企业，要紧紧抓住乡村振兴战略的历史机遇，大力发展绿色食品深加工，发展农业产业链金融，带动农业增收、农民致富。

第四，民营企业家要讲正气，走正道。

做到聚精会神办企业，遵纪守法搞经营，要把诚信经营摆到首位，理性决策，不过度融资，不盲目乱铺摊子，远离非法集资及高利贷，以自身诚信努力做百年良企[6]。

城商行要充分认识到金融与实体经济的唇齿相依的关系，树立与民营企业共同发展的命运体意识，落实好金融支持民营经济健康发展的相关政策，循序渐进，持续发力，互动前行。金融支持民营经济发展任重道远，需要政、银、企同步协同发力，爬坡过坎，加快市场化、多元化转型升级步伐。作为城商行更要坚持问题导向，补齐短板，助力纾解民营企业融资难、融资贵问题。

[参考文献]

[1]杨凯.解决企业融资难不能简单地垒加贷款[N].企业家日报，2018-12-03.

[2]凌敢.城商行大力提升民营企业服务能力[N].金融时报，2018-12-18.

[3]李岚.中行支持民营企业二十条重磅措施落地[N].金融时报，2018-11-10.

[4]赵萌.跳出”唯抵押物论“化解民企融资难[N].金融时报，2018-11-27.

[5]沈国儒.支持民营经济 重塑信贷文化[N].金融时报，2018-12-17.

[6]赵萌.交通银行：五个方面加强民企金融服务[N].金融时报，2018-11-21.

〔责任编辑：刘阳〕