谭雅玲 王泽寅

当前有关美联储降息是搅乱市场正常视觉以及经济前景判断的重点，即使如此美欧股市上涨并未停歇，反之两大板块的差异与分歧已经较为明显，甚至欧洲板块顺应美股和协同美股更加凸显，其最终目的在于货币较量则是根本宗旨与战略之焦点。

美欧股市10年比较分析

——经济结构落差加大

我们从2008年华尔街金融风暴看起，华尔街股市暴跌带动全球效应凸显，这表明美国股市乃至美国整体影响力、风向标的作用已经不言而喻得到验证，即使危机概念也并未削弱乃至丧失美国因素的主导力，包括美元、美股、美债、石油美元、黄金美元、商品美元、农产品美元。反而恰似金融危机的概念在凸显与发挥美国资产价值和价格的影响力与主导性。因此，美国股市的三大股指——道琼斯、标准普尔、纳斯达克，虽然股价暴跌明显，但随即的反弹高涨超乎预料。首先三大股指从2009年3月9日低点起步——道指为6440.08点、标普为666.79点、纳指为1265.52点，最终在2019年7月各自先后达到27398.68点、3017.80点和8264.78点的历史新高，三大股指涨幅达到325.44%、525.58%和553.07%。其次自2012年以后美国股市直线上涨的趋势十分明朗，尤其是2017年之后的涨幅前所未有;2018年底主动消化风险能力凸显，市场关于美国股市熊市之论喧嚣而起，但实际证券交易所盘口显示卖平仓主导了股指下行并非卖建仓;最终2019年美国股市在7月站上历史最高点，三大股指全面创出历史纪录水平。透过美国股市的进程和路径不难发现，股市价值增加和效率提高是股指上涨的基础与根本，即美国新经济的概念与效率是核心。……