李鑫瑶

一、前言

（一）我国证券市场现状

证券市场是为化解资本供求矛盾、促进资本流动而产生的市场。于发达市场经济体系中，证券市场为完整市场体系的一个关键成分。证券市场不仅仅会反映、调节资金运动，并且对整个经济体系的运行具有的重要影响。

（二）共同基金简介

共同基金（Mutual Fund）是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金股份，集中投资者的资金，从事股票、债券、外汇、货币等投资，来获得投资收益。美国的共同基金主要为开放式基金，另外还包括封闭式基金、ETF和单位信托。中国共同基金主要以开放式基金为主，另外还包含很小比例的封闭式基金。

共同基金具有“分散投资风险”、“专业化投资”以及“市场创新”等功能，它是典型的金融机构的投资者。共同基金是资本市场的创新产物，它不仅仅作为上市公司融资的工具，还具有优化资本市场结构的作用。良好的基金治理结构可以减少市场的基金交易成本，为当事人节省交易成本支出，同时也优化了基金业绩。

（三）共同基金发展现状

共同基金是将众多分散的投资者们的资金汇集起来，然后交由基金经理进行统一的投资管理，最后按照投资所得的收益份額进行收益的分配。基金公司通过发行基金单位，来集中投资者的资金，从而实现一种收益共享、风险共担的投资模式。可以是从事股票、债券、外汇、货币等等投资方式，来获得投资收益和资本的增值。按照运作方式不同的分类，共同基金可以划分为封闭式基金和开放式基金。……