陈茜

在上半年电影总票房同比下滑，影视股普遍亏损的阴云之下，出品并发行《流浪地球》的北京文化（000802. SZ）能否一枝独秀被寄予厚望。

不过，7月12日，北京文化发布2019年半年度业绩预告，称归属于上市公司股东净利润亏损4800万元～6800万元，同比降幅达到208.51%～253.72%。

乍看会有不解，细看主要原因则是《流浪地球》因确认收入周期，业绩未计入上半年。按照此前北京文化发布的公告，截至4月11日，公司来源于该影片的收益约为2.3亿元～2.6亿元。

这似乎是虚惊一场。但是，电影行业不缺乏爆款制造者，稀缺的是可以站稳主流市场，持续稳定输出优秀作品的公司。

在行业泡沫褪去，面对今年储备电影表现不佳，上半年电视剧发行下滑，大制作电影充满不确定性等问题之时，作为“新一线”影视公司，北京文化依然面临考验。

《商学院》记者就电影、剧集进展等相关问题联系了北京文化品牌公关部，对方表示暂不接受采访。

资本和幕后大佬们

继《战狼2》《我不是药神》《流浪地球》创造一个接一个票房神话后，在2013年通过收购摩天轮文化进入影视行业的北京京西文化旅游（简称：北京文化）迅速成为一线影视公司。

通过重组并购，非公开募资等资本运作，这家早在1998年上市的旅游公司，看似成为少数跨界影视行业后站稳脚跟的业外资本，但是，这家无控股股东、无实际控制人的影视公司却很难证明，外来的和尚会念经。上市公司的“壳”之下，集结了影视圈一众“幕后大佬”。

“北京文化”是由“北京旅游”在2014年更名而来，2006年之前还是“京西旅游”。

随着2012年旅游收入的下滑，2013年，京西旅游开始涉足影视，以1.5亿元收购了摩天轮文化的前身光景瑞星。

该公司董事长宋歌，在2011年到2013年，曾任万达影视传媒有限公司总经理、完美时空董事长。而总经理杜杨曾任华谊兄弟太合影视宣传总监。

被收购时，光景瑞星（2014年改名为摩天轮文化）拥有的项目有高晓松为制片人的电影《同桌的你》，并且与从华谊兄弟离职的“金牌监制”陈国富的工夫影业签有为期三年的《合作框架协议》，通过投资，分享合作电影项目收益。

其中，《同桌的你》在2014年收获4.55亿元票房，为北京文化带来3870万元收入，而摩天轮文化又选中《心花路放》进行保底发行，最终该片获得11.69亿元票房，成为当年国产电影票房冠军，也为北京旅游带来1.9亿元收入。

在中国电影产业爆发性增长的前夕，2015年北京文化开始全面转型为影视文化公司。

在2014年，北京文化宣布通过非公开发行股票的方式募资，收购世纪伙伴、星河文化和拉萨群像三家影视文化公司。其中，最大认购方为生命人寿保险股份有限公司，到2016年期末，生命人寿成为北京文化的第二大股东，占公司总股本的15.37%。

在一个热钱奔涌的时期，能否押中优质标的成为关键。

北京文化分别花了13.5亿元和7.5亿元收购而来的世纪伙伴和星河文化，背后的实控人也都是影视圈的“老兵”，也都与华谊兄弟相关。

世纪伙伴的创始人娄晓曦，曾出品电视剧《勇敢的心》《少帅》，报道中，他曾为华谊兄弟高管；星河文化创始人则是被称为“内地经纪教母”的王京花，曾任华谊兄弟经纪公司总经理。

由此，北京文化的业务拓展也从影视剧，拓展至综艺栏目项目开发、投资、制作、发行，艺人经纪，新媒体等业务。到2018年年底，旗下艺人仍有陆毅、郭京飞、柯蓝等。

爆款电影如何持续

继《心花怒放》之后，在2015年、2016年，虽然北京文化旗下的摩天轮文化参投了《解救吾先生》《我不是潘金莲》《南极之恋》《挑战极限之皇家宝藏》等影片，但是，票房成绩一般。在2018年年初上映的《英雄本色2018》，票房只有6306万元。

如果没有《战狼2》，北京文化或许会默默无闻。2017年，北京文化参与制作并主控《战狼2》发行，最终创造出56.8亿元票房。

2018年，北京文化参投的《我不是药神》又成为票房黑马。2019年春节档，承制、出品并发行的国产科幻电影《流浪地球》，在上映90天后，票房达到46.55亿元，被称为创造了国产科幻电影元年。

考验影视公司核心能力的是合理投入，做收益最大化的项目，但是并不是每一个项目都能生逢其时。

北京文化主投的另一部影片《刀背藏身》原本定檔7月19日，近日官宣因市场原因退出暑期档何时上映也是未知数。

在行业泡沫褪去，面对今年储备电影表现不佳，上半年电视剧发行下滑，大制作电影充满不确定性等问题之时，作为“新一线”影视公司，北京文化依然面临考验。