马妍妮，苏凯莉，张崇龙

(1.辽宁大学 经济学院，辽宁 沈阳 110036；2.新疆财经大学商务学院 公共基础部，新疆 库尔勒 841000；3.廊坊师范学院 体育学院，河北 廊坊 065000)

十九大报告指出：“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”尽管体育产业的发展规模不断扩大，但作为经济高质量发展的主要动力还需时日。体育公司作为体育产业的重要组成部分，只有切实发展好体育公司，才能带动体育产业的发展。只有经济与金融处于良性循环状态时，才会给经济带来持续增长。对体育公司而言，其健康发展的前提是需要足够的资金支持，融资结构的合理性是发展关键。近年来，党中央高度重视体育公司的发展，2016年《关于推进体育旅游融合发展的合作协议》的颁布更是将旅游、金融、体育进行互动融合，助力经济转型升级。体育公司势必需要与之相匹配的金融支持，才能为中国经济创造更多的价值。当前体育公司融资结构问题虽逐渐改善，但融资结构不合理问题依然存在，这会导致资本闲置或短缺，既增加公司经营风险，又对绩效产生不利影响。鉴于此，本文从微观层面以A股上市的深度涉猎体育产业的45家公司为样本，对体育公司融资结构与绩效、风险的关系进行实证研究，并测算出体育公司债务水平最优值，针对体育公司存在的融资问题提出相关政策建议。公司融资结构是其可持续发展的重要因素之一，受到学者们的广泛关注。通过对国内外文献的系统梳理，发现关于公司融资形成了较为丰富的理论与研究基础，可归纳为如下内容：1)完善的公司融资理论。……