郑建勇

摘要：今年来国民经济得以快速发展，大众创新创业，这一过程中小企业迅速崛起。但是，在经济新常态背景下，中小企业出现了融资难的问题，这也是各个国家在经济建设中普遍会遇到的重大难题。面对当下中小企业融资难的困境，国内专家也做过很多有价值的研究。基于此，本文结合中小企业融资特征，分析了融资难的主要原因，并提出了有效的融资创新途径。

关键词：企业;融资难;主要原因;创新途径

中图分类号：F270 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2019）015-0316-02

中小型企业是经济新发展的关键动力，在推动就业增加、促进创新创业、加快经济增长等层面都起到了显著作用。国内中小型企业在市场主体中占据较大比重，其为GDP及国家税务做出了巨大贡献。中小型企业属于大众创新创业的核心载体，但就国内企业的发展历程而言，始终存在融资难的问题阻碍其稳定和快速发展。

一、中小企业融资的基本特点

1.外源融资模式简单

外源融资的融资成本较低，是大部分企业融资的第一选择。然而，企业融资项目是投融对象双向完善博弈的后果，外源融资者必定会统筹兼顾项目的可靠性。首先，银行贷款中，整体考量信用风险，选择贷款信誉好、规模大、利润好的大型公司。中小企业由于其规模不大、资产不足，信用评级无法与大型公司相提并论，无法获得银行认可。其次，股票及债券交易市场对企业有更高要求，虽然国家已开放了中小板、创业板等融资的新形势，但融资条件仍然较高，很多企业仍然只能望而退步，特别是一些发展中的中小企业。新三板对中小企业具备融资效率大、准入门槛矮、流程简洁等优势，近些年受到中小企业认可。而且，新三板由于其制度不完善，依旧有转板程度繁琐、流动性不足等缺陷，尚需进一步规范。所以银行贷款虽然条件比较多，但目前仍然是中小企业融资的主要渠道。

2.民间融资形式多样化

随着市场经济的高速发展，个人及企业的储蓄率得到提升，积累了大量民间资本，小额借贷组织、私人借贷组织等新起的民间融资形式纷纷涌现。据统计，我国31.9%含负债的小型单位中，包括62.8%的组织融资形式均属于民间融资，14.2%的企业采用银行+民间融资的形式。民间融资较为简便、灵活，且利率弹性大，但也有非法融资行为、潜藏风险巨大、经费应用混乱以及高利贷等问题。

3.融资成本总体较高

首先，因为中小组织的整个投资风险大于大型组织，银行和其他金融单位在放贷时，常常会上升20%的利率。而且，中小企业还会承担一定的担保费、评价费等开支，也有少数银行要求企业购入理财产品等，这些均会增大公司的银行融资开支。其次，中小公司选择诸多的民间资本，它的利率会高出银行借款利率很多，甚至为高利贷。但因银行融资不容易，民间借贷途径一般是中小组织的无奈之举。

二、中小企业融资难的主因

1.融资体系不健全

近几年，国家相继发布了中小型组织贷款担保风险救济、创业发展基金、专精特新费用等方针政策，可是企业依旧面临诸多融资问题。银行属于各大企业业融资最关键的主体，但银行考虑自身的投融资风险，往往更侧重于放贷给投资风险低的组织。因此，中小组织因融资风险高难以得到银行机构的借贷。我国证券与债券交易市场起步很晚，兼容性较差，虽然部分民间资本参与了风险投资，但筹资制度不健全限制着其前进之路。由此得知，在現有的融资体系下，企业被阻挡在优质融资资源以外。

2.金融制度缺少动力

由计划经济至市场经济，国内金融体制在转轨阶段历经了严谨的变革之路，金融组织出现垄断现象，其在融入民间资本时，费用不高，但投于企业时，利润巨大，有些区域的金融单位利润还超过了实体经济。基于此，金融组织无需面临市场变化的压力，无需努力革新，仅需保障资金安全，便可坐享其成。而资金安全的主导即资金流人大型组织，中小公司会面临金融机构的待见。

3.中小企业信用水平偏低

中小企业内部运营管理不合理，很多企业未形成正确的企业信用，不注重企业信用，使得企业总体信用偏低，信用体制存在较大问题。受多种利益的诱惑，很多企业不讲信用，仅想着贷款不想偿贷，假借各种由头、机会等骗取巨大贷款，极大损害了银行和企业间的信任度，使得诸多银行债权不能收回。这对银行来说，为了避免风险，自然提升放贷条件，由此产生了银行的惜贷现象，造成企业不能得到授信，这对中小企业的长远稳定发展有严重影响。

三、中小企业融资的创新途径

1.风投途径

企业创办初期，风险投资主体往往可以预固企业价值有几十倍甚至上百倍的经营空间。并且，风险投资者既要有巨大的增值空间，还需应有很快的增值速率。其通常有三大特点：①要有完善的目标市场为前提;②产品创新有一定革命性;③产品需求大、领域宽广，增值迅速。风投模式一般由创建基金着手，掌握机会，然后融资，再选择投资业务，并进行评价和达成协议，在企业成功上市和其他能终结风投状况产生时，风投对象才考量全身退出。

2.P2P网贷

伴随国内网络经济的高速发展，P2P网贷凭借其特殊的竞争优势，已受到各大中小企业融资的认同。P2P网贷已克服了国内信用体制以及信用平台发展落后、信用条件创建迟缓等问题，研究出单一网络网贷方式、网上线下并举方式、担保平台信贷方式、多头协作筹资方式等。

（1）单一线上网贷形式。该种形式将线下贷款彻底转变成线上方式，在网贷早期比较流行。但是，该种形式极易由于数据不对称而导致企业有损投资商利益的问题，投资商日益不能得到足够保证。

（2）网上线下并举方式在网上开启融资平台，融入投融资资料及投融资项目主体;线下在最佳场地开设特殊门店，经与小额贷款组织、商业银行组织协作等形式，不仅保证了融资主体信用能力与偿贷能力，还促进了投融资对象的信息沟通，避免由于单一线上网贷形式中因数据不对称而造成融资坏账。基于互联网平台，该种模式有效处理了企业融资难的瓶颈。

（3）担保平台信贷方式。无论是网上模式或者双线形式，对投资商来说，中小企业融资的风险性均不能与国企及大型组织相提并论。故网贷发展有特殊模式，担保平台信贷方式。其又包含抵押担保方式、第三方担保途径、保险单位担保形式以及风险贮备金担保方式等等。

（4）多头协作融资方式。由2014-2017年期间，李克强同志反复强调互联网金融。依靠互联网金融内涵，中小组织融资途径在“互联网+”上有了较大革新，当前对于“P2P+”衍生出“P2P+供应链产品”、“P2P+融资出租”等办法。该种多头协作融资形式在革新，必定会为国内中小组织带来新的融资格局。

3.众筹投资

这是大众创造、创业的核心融资渠道，已经是开放式筹资路径，且为中小组织融资带来了新契机嗍。众筹投资具备创业活动覆盖面广、创业对象的成长性门槛低等特点，不仅处理了企业在资本交易中的融资困境，还减小风投模式的要求。其发起者、众筹平台及支持者“三位一体”方式有很好的发展前景，如蚂蚁天使便属于典型的众筹途径，其把以往的天使投资用于一个人和一个基金的业务变成十几个人，甚至几十个人的投资。旨在下降投资商的准入门框，扩展融资途径，惠众大量创业人员。

4.创建交易共享信息库

互联网金融方式产生后，大部分企业会借助“互联网+”展开融资贷款，该种行为将在网络上留下交易数据，但数据比较分散，且缺少企业信用资料与运营业绩等有关数据，为此，要创建企业数据共享系统。首先，企业要创建平台联盟，构建交易资料共享资源库;其次，网络金融企业和传统金融组织要加强联系，双方就交易信息展开传递共享;最后，创建大数据平台，在大数据企业的支持下采集中小企业数据，能够将阿里巴巴、京东等电商单位内所具有的中小企业数据作为创建大数据平台的依据，通过政府集中主导把各大企业采集到的公共数据聚集起来，从而创建数据资源共享资料库，为金融组织及投资商提供筹资，并为企业融资带来方便，快速匹配经费需求及供应最好目标。

5.供应链金融共享信用

伴随这几年中小企业的发展，供应链金融越来越受中小企业的信赖，供应链金融其实就是一种信用的共享。一份应收款为什么能够转让，是因为应收款背后是一份信用。目前国内国有大型企业信用高，但同时也存在借贷需求低情况，而广大中小企业信用低，但借贷需求大。通过信用共享的形式，将的国有大型企业和中小企业间信用流动起来，进而推动整个社会推广信用共享。最大限度的使用国有大型企业的信用，实现信用源源不断的流入到中小企业之中，应收账款可以转让自由，中小企业活力实现激发。

四、结语

总之，伴随“互联网+”等新技术的出现，融资模式的革新，信用体系的完善，都可以给中小企业融资引进新的動力。风投、P2P网贷、众筹投资以及供应链金融等模式纷纷涌现。今后企业融资模式会得到持续更新，我国中小企业融资的创新途径也会越来越多，越来越成熟，融资难问题会逐步逐步得以解决。