主持人 尹星

等待明确信号

主持人：指数不温不火，个股表现虽然没那么强悍，但也有不少亮点。

泛舟：本周沪指整体偏弱，上方缺口也未完全回补。反观标杆指数上证50却差点越过了四月高点。此时再去看看中证500以及创业板指数，差距不是一点点啊。

主持人：现在机构资金及外资越来越多，这是一种成熟市场的表现。他们这些中长线配置的钱买啥？肯定就是往低估值里钻了。

泛舟：是的，而且50还是期指的对标指数，这都是很好的工具。建仓低估值蓝筹用50或者300对冲，为何金融衍生品也会逐渐向外资开放，因为这都是控制风险的手段，这是历史的车轮，是趋势。这个市场适合任何一种交易模式。本周短线也有不少机会，环保、军工等，虽然就像你刚才说的，个股的表现没那么强悍，持续性一般。但只要完全按照信號来，别去意淫还是有口肉的。指数以往那么多次单边下跌，个股都有机会。何况现在的震荡整理，题材股不会缺席。

主持人：但感觉蓝筹股有点滞涨，会不会最终影响到指数的趋势呢？

泛舟：这也正常，毕竟消费这一波涨了那么多。部分金融股类似中国平安和招商银行股价都创出历史新高。茅台、五粮液甚至醋坛子市值也都不断刷新大众的认知。上周资金都已经开始往地产、建材、家电等行业中寻找补涨的机会了。这说明两个问题，第一，金融、消费及部分医药短期累计涨幅较大，资金恐高。第二，这些都是防御性板块，不像上半年5G、科创、新能源异常火爆，这些板块容易活跃氛围，股价弹性大。未来价值和主题两条线的阵型越来越清晰，那么能撬动指数出现大幅上扬的主力，就在非银金融上了。券商、保险等，它们往上大幅拓展空间，指数的牛市就正式启动。其余行业都是活跃下气氛，热个场子。

主持人：主题投资呢，最近的环保虽然声势不小，但总感觉力度不行。

泛舟：主要还是市场环境大不如前，成交量持续低迷。而且板块内也没有像当时稀土那样的领军人物出现。导致个股轮番上涨但都高度有限。这也代表了资金最近的一种态度，对未来的行情不是太有信心，先观察着，小规模试探着。我觉得大伙资金在上亿之前都不用太纠结这些问题，每天有机会就练，不存在持续没机会的时期。练多了久了，你就成精了，就会有新的发现。这不，最近我就发现市场中又出现一种新的交易模式，这也都是场内资金不断试探出来的。你必须天天看，不断练才能融入市场，细微变动都能被你感知到。

下周沪指又往双杀更进一步了，此时大家要打起精神，仔细观察市场的氛围、金融的方向、题材的波动等因素，千万别先入为主，一会觉得要双杀了，一会觉得肯定反手翻红，在你眼前只有信号，怎么走怎么来，意淫不得。

市场热点乏善可陈

主持人：本周G20会议重启贸易谈判，市场纠结多时的3000亿出口商品加征关税也暂告一段落，不过市场并没有持续走强，还是围绕着60日线震荡。

海风若雨萧萧：两市6000亿的量能只够维持目前的震荡格局，指望大干快上是需要拿钱说话的。自6月下旬以来市场基本上就是这种上个台阶就回挡，5天左右的慢牛节奏，目前的震荡有些类似1月底围绕60日线的震荡期，估计还需要2周左右时间。真正的麻烦在于，市场热点乏善可陈，能形成板块效应的仅垃圾分装延伸到的环保板块和中国神船延伸到的军工板块，前者主题想象空间极其有限，所以不可能涨出啥高度，只能靠换龙头的方式轮动，从第一波的垃圾分装到第二波延伸到污水处理，两周时间已经换了一次龙头股，板块内部联动性也较差，市场认同度有限。至于中国神船带动的军工板块是春季行情炒作过的品种为主，与6月的青蒿素概念炒作类似，就是把大麻概念换了个马甲，主打的是超跌反弹，空间很难超预期。归根结底一句话，现在市场没量，主题炒作就很难掀起多大浪花来。

主持人：其他板块呢？

海风若雨萧萧：值得注意的是消费股，本周出现了个别股票高位筹码松动的现象，这很可能与介入其中的机构资金季度性的调仓有关，消费股在二季度基本保持了逆势上行的节奏，机构抱团取暖的趋势非常明显，个别消费股的这种调整并不意味着消费股的整体趋势会出现逆转，目前蓝筹股代表性的50指数没有出现明显的放量分歧现象，而随着科创板注册制的推行，这种趋势很可能还会强化。用数据说话。科创第一股发行的总市值96亿，市盈率更是40倍，排第二的，发行总市值90亿，市盈率更是高达79倍，这样的股票已经发行到了33家，我认为这样的新股上市，二级市场难有什么投资机会，只能是我大A股逢新必炒的投机机会了，没有比较就没有伤害，与那些上市后可能是市梦率级的科创新股比起来，还是消费股估值更加合理，抱团的趋势还会强化。目前还是应多关注券商股走势，这个板块才是市场情绪的风向标。

蓝筹股见顶了吗

主持人：本周冲高回落，又震荡了一周，骄阳此前的意见是等两周，如果下周继续有回落，是否会产生机会？

骄阳：日线指数如果下周继续下跌，那么会进入上周盘整位置，随时构成支撑。下方20、30天线涨势结构清晰。但60天线依然下行构成压力，这个压力需要在2周后逐渐化解，所以这里上涨和下跌空间都不大。这种窄幅区间震荡不会影响个股发挥，对操作是比较有利的。

主持人：本周蓝筹股出现了明显回调，市场开始有怀疑见顶的声音了。

骄阳：蓝筹股的大牛市和外资不断流入引导价值投资是正相关的，你只要去确认外资是否会长期不断流 入即可，如果你觉得外资不流入了，那么就看顶，如果你觉得外资会长期不断流入，那他们买什么？只能买这些核心资产。但再好的股也有调整吧，别说调整2-3天，就是调整2-3个月，用时间消化短期估值压力，待市场重新确认业绩增长，还可以继续上涨，长期来看，就是盘旋上升的模式，这不是很正常的吗？只不过市场太多人在意短线收益，所以会无形中放大风险。我觉得核心蓝筹股还是会走独立行情，估值相对高注意一下调整风险，比如60倍PE的某大牛，估值依然在合理区甚至偏低的，有希望接力上去。对于后者而言，下跌也是送钱机会。白酒，保险，大金融，大家电，从这些里面去找是不吃亏的。下周科创板开板，对蓝筹股意义重大，A股里的垃圾品种受关注度会减少，留在A股里的资金会更多的关注核心资产。

主持人：那还怎么做题材股？

骄阳：如果要做题材股，一定记住，少追涨，多低接。比如板块内几十个个股的垃圾分类，启动之初大片涨停，之后虽然不断有掉队的，但因为前排牛股初次调整市场预期一定会有反击，所以在龙头调整过程中，资金敢于对率先掉队的品种进行低接，然后这批品种拉起后，龙头品种或许调整到位，在后排保持住了人气的情况下再拉升，足以继续保持人气。投资者会发现，如果能够根据市场热度在板块个股范围大的热点里面反复寻找低接机会，一定是很赚钱的，而且因为敢上仓位，赚的可能比追龙头要多出不少。当然如果能把战法运用到其中就更完美了。下周垃圾分类肯定还有机会，不少品种在20天线之上的某些位置可以被游资利用。军工我觉得不好把握，投机性太强。知识产权或许有机会，近期虽持续调整，但只要良好的预期在，没准这个调整恰好就是阶段低点。地产本周表现不错，后面还会有反复表现。但这应该是短期资金的权宜之计，很难有消费等核心蓝筹的持续性。下周科创板开板还应当关注券商，本周四已经有券商试盘的意思。