衷凤英 杜朝运

【摘 要】 随着互联网技术的发展，最近两年我国P2B平台数量增长迅速，成为投资者的新宠。但是我国P2B平台同样存在较为严重的资金安全问题。P2B平台之所以会产生这种现象，主要是由于平台借贷双方存在信息不对称，引发了平台中的逆向选择和道德风险问题。在对平台中的逆向选择和道德风险形成原因进行分析的基础上，文章构建了一个P2B网络借贷平台中的“柠檬”模型和不确定性的委托—代理模型。通过分析得出结论：即平台内的逆向选择问题可以通过构建信号传递博弈模型来解决，而规避平台中的道德风险则可引入第三方担保。

【关键词】 P2B网贷平台; 信息不对称风险; 信号传递; 第三方担保

【中图分类号】 F234.4  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2019）11-0022-05

一、引言

在P2P平台倒闭新闻频出，风险愈演愈烈时，随着投资者对P2P平台的质疑，由P2P又衍生出一个新概念—P2B。P2B即Person to Business，就是通过互联网实现个人对中小微企业（非金融机构）的一种贷款模式。随着互联网技术的发展，最近两年我国P2B平台数量增长迅速，成为投资者的新宠。但是因为我国存在没有完善的网贷法律法规、没有建立规范的征信体系、行业自律性较差等现象，P2B平台同样存在较为严重的资金安全问题。从P2B平台产生以来已经陆续出现了一些问题，如P2B平台发生劣质借款者跑路事件，这对整个社会敲响了警钟。P2B平台之所以会产生这种现象，主要是由于平台借贷双方存在信息不对称。在P2B网络借贷中，平台只是中介，虽然借贷双方在平台上发布信息，但是他们都是和平台打交道，双方没有直接交流，所以难以获取一些相关的重要信息，从而导致平台出现严重的信息不对称问题。……