罗鹏 吕中洁

【摘 要】 文章基于2007—2016年中国对“一带一路”沿线46国的OFDI面板数据，结合Heckman两阶段模型和投资引力模型，分析了影响中国对外直接投资（OFDI）选择和规模阶段的不同因素，在考虑东道国市场规模、资源、劳动力和政治文化制度等傳统因素以外，重点考察经济制度对中国OFDI的影响，并对不同发展水平的经济体进行了比较分析。结果表明：（1）整体来看，中国OFDI偏好财政自由度和投资自由度较高的国家;（2）中国对高收入国家OFDI中，经济制度的影响主要体现在规模阶段;（3）对于中低收入国家，中国OFDI则具有较高的复杂性，贸易自由度和投资自由度在两个阶段分别呈现相反的影响方向。最后，给出“一带一路”倡议下投资的相关建议。

【关键词】 “一带一路”; OFDI; 经济制度; Heckman模型

【中图分类号】 F125  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2019）11-0087-06

一、引言

随着“一带一路”倡议的深入推进，在地域范围上，中国与沿线国家的双边合作辐射了亚洲、中东欧及北非的广袤区域;在合作领域上，涉及制造、能源、采矿、租赁和商务服务、金融等多个行业，充分展现了该倡议指导下中国与沿线国家勠力同心，共同构建经济新秩序的卓越成果。根据《中国对外直接投资统计公报》，中国对“一带一路”沿线国家的OFDI流量在2016年达到153.4亿美元，占该年度中国对全球投资额的7.82%;2017年为201.7亿美元，同比增长31.5%，占同期中国OFDI流量的12.7%。值得关注的是，“一带一路”沿线国家的经济总量占世界GDP的三分之一，但庞大的人口数据同样也不容忽视，其人均收入相较世界平均水平，仍处在一个较低层次。……