分教且不对等的所有权结构引发不满

时至今日，Carlos Ghosn重振Nissan车厂的事迹仍是业界最津津乐道的传奇之一，他曾成为21世纪日本人的法国籍偶像，日本媒体对他敬爱有加并佩服到五体投地，2001年Carlos Ghosn甚至成为一本按月出版、每期读者多达30万人的日本漫画主角。但有多少人能料到，在成功打造汽车产业历史上规模最大的品牌联盟之后，2018年Nissan与Mitsubishi竟在Carlos Ghosn被捕后解除其董事长职务。但与此同时，Nissan大股东法国Renault车厂却在临时董事会中决议暂缓解除Carlos Ghosn之董事长兼执行官等职务，在此可嗅出日、法两国政府对此事件的立场冲突。

Why？这说明表面的和谐，掩盖不了Renault-Nissan-Mitsubishi联盟内部成员的不满之声——内幕人士透露，过去一年Renault、Nissan车厂以及背后持股的法国、日本政府曾积极商谈两大车厂探索更深层的合作关系（甚至合并）的可能性。Carlos Ghosn在接受《日本经济新闻》访问时也表示他对所有选择都持开放态度，并希望在2022年前找到解决方案。但很明显的是，分散且不对等的所有权结构无形中成为联盟获得最大协同效应的障碍：目前法国政府持有Renault车厂15.01%的股份，Renault车厂持有Nissan车厂43.4%的股份，然而Nissan车厂仅持有Renault车厂15%的股份。法国政府是Renault车厂最大股东，日本政府亦持有Nissan车厂许多股份，两家车厂合并的障碍来自两国政府……

01.如何降低生产成本？CadosGhosn的答案并不特别：扩大规模经济及共享车身平台与零部件是提升毛利率不可或缺的一环，他相信唯有如此Renault-Nissan才能提升本身的竞争力。

02.Volkswagen与Renault-Nissan集團都是共享平台的模范生，从最早的PQ（横置发动机）/PL（纵置发动机）12/25/35/45/46经典世代平台，到进入21世纪后Volkswagen集团的平台科技已远超多数人的想象。

03.Renault-Nissan集团的P1/B平台（由Nissan与Renault车厂合作开发的第一个车身平台）成就了包括Nissan Cube、Nissan Note、Renault Modus以及在中国投产的Nissan Tiida等车，都是共享此平台及多数零部件，再加上超低价车款Dacia Logan，前述车型的年产量总和超过了200万辆。

04.以中国市场为例，2016～2018年合资品牌东风日产的销量较2014、2015年有显著增长，连续三年销量破百万辆大关（2017年更缔造152万历史销售纪录）。日产轩逸、天籁、奇骏、Kicks劲客以及启辰T70、T90和D60等核心车型推动了日产中国市场销量的强劲增长。

从营运绩效分析，我们不难理解日本汽车产业及日本政府的不满！由于对先进技术的研发投入不足，Renault车厂在传统动力及新能源领域都大幅依赖Nissan技术团队的支持，不少Renault车型可以说是Nissan车厂的换壳产品，甚至由于在美国、中国等主要汽车市场几乎没有存在感，Renault车厂已经退守大本营欧洲及中东等开发中国家。2017年Renault车厂总销量为376万辆、Mitsubishi车厂总销量为103万辆，但Nissan车厂总销量却达到582万辆，在联盟总产量中占比超过一半以上，就连Renault车厂获利的一半都来自于Nissan车厂的投资收益。

然而法国政府却不断表现出想干涉Nissan车厂未来走向的意愿，并期待Nissan车厂能够为法国工业成长奉献一份力。过去在担任Nissan车厂执行官时，Carlos Ghosn成功避免了法国政府的干预，不过近一年来Renault车厂最大股东法国政府不断对合并施加压力，法国财政部长曾经明确表示“Carlos Ghosn不再适合领导Renault车厂”（其任期已远远超过其他汽车品牌的掌舵手），还公开威胁如果Carlos Ghosn不偏向法国政府，丢掉饭碗只是迟早的事。

正是Carlos Ghosn态度逐渐转向之际，突然冒出东京地方检察厅特搜部逮捕事件，这其中透露的信息值得玩味。

联盟合作与管理机制未来可能发生改变

根据Renault车厂年度报告中捕述的联盟治理规则，Renault-Nissan这两家汽车制造商之间的紧张关系显然会让内部重大决策过程变得棘手。过去Carlos Ghosn担任联盟的最高领导人，而Nissan车厂首席执行官西川广人担任副董事长，根据双方联盟规则，Renault车厂有权任命Renault-Nissan联盟董事长，而副董事长须来自Nissan车厂，所有决定和建议均需要由两家股东协商一致做出。

但每次国际大型车展中，代表Nissan车厂上台发表演讲的大多是来自欧美的面孔，这加大了Nissan阵营人士的不满，成为双方反目的矛盾之一。或许是目前比例不平等的交叉持股关系，促使Nissan车厂和日本政府在联盟中产生了不安全感——身为联盟获利主角却丧失日本企业的独立自主性，有逐渐被空心化、边缘化的可能。

01.由于在美国、中国等主要汽车市场几乎没有存在感，Renault车厂已经退守大本营欧洲及中东等开发中国家。

02.由于对先进技术的研发投入不足，Renault车厂在传统动力及新能源领域都大幅依赖Nissan技术团队的支持。

03.眼下的Renault车厂确实在很多方面都需要Nissan车厂的技术输血，离开日本合作伙伴在传统领域的扶持，Renault车厂很有可能没实力开展其宏大的电动化战略。

Nissan车厂执行官兼副董事长西川广人在去年4月接受《日本经济新闻》访问时就驳斥了Renault-Nissan两家公司合并的传闻，并称两家公司合并没有实际效益，反而会带来副作用。

对于法国政府来说，虽然对Carlos Ghosn迟迟不表态感到不满，但目前也确实需要这样一个强势的传奇领导人存在于联盟内，以维持法国Renault车厂的强势地位。毕竟眼下除了Carlos Ghosn之外，还没有任何人有能力及足够的领导力可以领导这个跨越两大洲的巨型汽车联盟。更何况眼下的Renault车厂确实在很多方面都需要Nissan车厂的技术输血，离开日本合作伙伴在传统领域的扶持，Renault车厂很有可能没实力开展其宏大的电动化战略。

然而Carlos Ghosn被捕打破了前述的势力均衡，未来如何让Nissan车厂的付出有更多回报，并建立一个更加公平的管理决策机制？如何给予更大的自由度和自主度，让Nissan车厂有决定自己高层人选的权利？更具体有可能包括重新调整双方的控股比例，而这些都将成为法日两大阵营的角力重点，且让我们静观其变吧！

悼，我们永远的首席评论员

許鸿德（Hunter）有三个爱好：F1赛车，美式足球和西式划船。

因为爱车，他甚至于在毕业数年之后，叉重新回到Southamoton航天所博士班，主攻计算机计算流体力学在赛车与F1车辆上的运用，以期有机会毕业后进入法拉利车队做一名机械工程师！

Hunter在本世纪初是海岸两峡不可多得的汽车专栏作家。他是一个目的性极强的人，学习能力极强，而且非常擅长在纷繁复杂的事物表象中直击事物的本质。从不回避整个行业和整个市场最前沿最尖端的问题，而且用他最干净朴素、最简单利索的文字表现出来。因此，Hunter的文字从来是不需要做太多修改就可以直接发表的文字。

2004年，F1赛车进入中国，在《汽车杂志》的支持下，Hunter出版了他的第一本专著《F1激情完全手册》，这也是整个中国出版的第一本关于F1汽车比赛的专著。为F1运动在中国的普及和推广做出了自己的贡献，恰逢F1上海站开赛，Hunter的书出版后，一时洛阳纸贵，风头十足！Hunter另外想写的两本书是关于美式足球的Guide Book，和一本关于牛津大学划船队的书。可惜由于后来几年Hunter转行从事风险投资行业，工作繁忙，从而让我们失去了阅读这两本有趣的专著的机会。

Hunter是那种开朗自信的台湾人，善良而且细心。正是因为他，让我们了解和熟悉了台湾人，也让我们有了越来越多的台湾朋友。我至今依然记得，他带我第一次逛台湾诚品书店的情景，第一次带我在台湾街头吃台湾冰沙的情景，以及和他一起深夜沿着台湾一号高速公路从台北开车到台中的情景。也依然记得和他一起考察台湾的生物科技企业，每天看两家企业，五天一共看了十家企业，从而让我对台湾的生物科技行业有了比较清晰的了解和认识。

Hunter是那种少有的可以成为真正朋友的人，他总是替人着想，从不强人所难。即使他不在你的身边，也会让你想起来的时候心头感到温暖！所以，Hunter是那种永远不会离开我们身边的朋友！

～董宝青

2月13日晚，大头义忽然告诉我：“许鸿德回老家了！”我心头一惊，甚至到第二天都还有些不敢相信……是的！他真的回主上之家了，如此壮年之际撒手人寰，我的心中满是愕然与悲痛。论资深程度，鸿德老师绝对是行尊，并且他也是《汽车杂志》一直以来的首席评论员，大家看我们的“观察”单元内容，便可知他对汽车、财经、科技

领域涉猎之全面与专业。但对于他的离世，我并不想说什么痛失英才之类的话，我只想深深怀念这位直至生命最后都没让我们甚至家人知道其病况、避免让大家担心的老朋友。一路走好，really miss you！

～涂纯明