■李善民

一、引言

随着移动互联技术的快速发展，数字金融正逐步兴起，商业银行也迅速转变经营理念和经营模式，借助数字技术积极发展直销业务。直销银行由此应运而生，并日益成为传统商业银行应对互联网金融冲击的实践平台。目前国内外学术界对直销银行还没有形成统一的定义，国际上对直销银行也有不同表达（如 Direct bank、PC banking、Virtual banking以及Online banking等），但一般认为直销银行是指银行借助互联网和移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介功能新兴金融模式。本文认为直销银行可以从狭义和广义两个方面进行理解。狭义上的直销银行指的是完全依赖移动互联技术、不通过固定的网点开展金融服务。广义的直销银行不仅包括狭义上的直销银行，还包括传统银行的直销业务。现有研究普遍认为直销银行通过改进金融服务质量、降低金融服务运行成本，从而提高了直销银行的市场竞争力（Khrawish et al.，2011）。的确，在过去的十年里，认识到直销服务的好处以及采用在线金融服务的银行剧增。1995年全世界仅有一家直销银行提供在线服务。但是到2017年底，提供直销金融服务的银行已经达到数万家。国内直销银行业务也是最近十几年逐步发展起来的，参与的银行业逐步由国有商业银行和股份制商业银行发展到城市商业银行，经营的产品和服务不断丰富和深化。近两年里，一些只拥有少数顾客的地区性小银行也开始采用直销模式。然而，国内外学术界对银行采用直销模式的微观机制及其快速发展中出现的问题缺乏深入系统的研究。……